資產配置關鍵
分散風險 保持長期戰力
■ 記者張瀞文/台北報導

本季以來,全球金融市場波動擴大,愈來愈多投資人靠定期定額來分散市場波動的風險。但美林投資管理台灣區負責人張凌雲指出,分散進場時點還不夠,投資還需分散市場及資產類別的風險。

今年前三季,全球股債市都有不錯的表現,原物料行情更帶動相關類股及市場大漲。不過,10月以來,全球股市的漲勢暫時休息,不但出現較大的修正,動盪也變大。

在市場變動擴大時,愈來愈多的投資人已學會用定期定額來因應,畢竟沒有人可以猜測出市場漲或跌,採取定期定額方式能分散時點,降低風險。

採取定期定額投資後,是不是就沒有風險了?張凌雲說,這樣還不夠,投資致勝的三重點是「分散、分散、分散」,指的是分散不同的風險:個股風險、地區風險、資產類別風險。定期定額投資分散進場時點,但還應該要分散市場及資產類別的風險。

也許有人會認為,年輕人應該追求較高的風險,分散風險就是降低獲利。張凌雲舉例形容,較集中的投資爆發力強,但就像運動競賽時只有一位明星球員,持續時間較短,常需休息再上場。

但是,如果在全球股、債、匯等多種資產類別靈活布局,分散投資就像隨時都有明星球員在場上作戰。張凌雲說,無論什麼年齡,做好資產配置,就可望長期保持戰鬥力。

張凌雲認為,投資人還要有「風險預算」的觀念,分辨出「需要」(need)及「想要」(want)的差異,才不會輕易落入追高殺低的陷阱。但他發現,這是很多投資人欠缺的概念。

「需要」指的是合理的報酬率,這筆錢可能用來存退休金,或是做子女教育經費,要求的是穩定收益。即使是定期定額,也要做好分散各種資產類別的風險。

相反的,「想要」可能只是一時的流行,別人有,我也要跟著擁有,集中火力在某一地區、資產類別或投資工具,雖然短期內可能衝刺出亮麗的報酬率,但等到被套牢了才開始後悔。

張凌雲建議投資人,平常應做好全球化策略資產配置,不論股市漲跌,債市起伏,都可以交給專業的基金經理人去進行策略調整,自己不必費心勞神,也就不會患得患失了。

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