目前日期文章:200801 (78)

瀏覽方式: 標題列表 簡短摘要

新制勞退基金 代操績效滿江紅
薛孟杰/台北報導

新制勞退基金去年七月一日正式成立,九月份投入股市,但卻立即遭遇次級房貸風暴重創台北股市,九六年度報酬率僅○.四二%,低於保證收益二.四三二%,讓國庫潛在負債增加約四九億元。

此外,接受新制勞退金委託代操的十家投信投顧業者,績效亦都滿江紅,總績效是負八.五六%,進場三個多月,共賠二五億元。

勞退監理委員會三十日舉行年終記者會,公布十二月底的操作績效。監理會主委黃肇熙指出,新制勞退基金從去年九月份起投入台北股市,但因美國次貸風暴造成台股亦下跌,影響基金績效,到去年十二月底止,新制勞退基金獲益七億五五五二萬元,報酬率○.四二%,運作較久的舊制勞退基金則獲益二二九億元,報酬率五.四%。兩者相加後總獲益是二三七億元,總報酬率三.九二%。

勞退基金組織法明訂,新制勞退金操作績效若低於兩年平均定存利率,差額將由國庫撥補。由於九六年度十二月兩年定存平均利率二.四三二%,比新制勞退金績效高出二.○一二%,換算後,須撥補五十七億多元。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

黃金期交所得 不課稅
【記者陳美珍/台北報導】


台灣期貨交易所28日推出以新台幣計價的黃金期貨,財政部將比照美元計價的黃金期貨,按契約價課徵百萬分之2.5期貨交易稅。財政部表示,期交稅是向買賣雙方課稅,但投資人繳納期交稅後,投資黃金期貨交易所得,不再課徵所得稅。

根據報導,期交所推出以新台幣計價黃金期貨,每一口需繳交的保證金是1.5萬元,即可買進10台兩、契約價約35萬元的黃金期貨。黃金期貨為成色千分之999.9的黃金,以台兩計價。契約規格是1台兩(100台錢、375公克),報價單位是1台錢(3.75公克),最小單位為1台錢0.5元。

財政部指出,黃金期貨目前被歸類為期貨交易稅條例中第四類的「其他期貨交易契約」,期交稅是按每次交易契約金額課稅,稅率最高為千分之0.6;最低不得少於百萬分之0.125。財政部表示,以新台幣計價的黃金期貨將比照95年3 月27日推出的美元黃金期貨交易契約,按百萬分之2.5稅率,對交易雙方課稅。

新台幣計價的黃金期貨因為必須繳納期交稅,財政部說,依據稅法規定,投資人買賣黃金期貨的交易所得,即可享有免稅優惠。

舉列來說,甲在2月1日以每台錢3,100元的價格(1口31萬元),買進2月到期的黃金期貨,並在2月2日以每台錢3,150.5 元賣出,甲獲利5,050元完全免納所得稅。

黃金期貨之外,由於金價近年大漲,包括黃金現貨、黃金存摺買賣人口激增。財政部表示,黃金現貨買賣如飾金、黃金條塊等、以及黃金存摺交易,投資人賺取的投資獲利必須要繳納所得稅。目前買賣黃金的交易所得,除飾金是按一時貿易所得,按出售價的6%計算所得之外,黃金條塊等現貨買賣或黃金存摺,都屬財產交易所得。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

綠色投資 放長線釣大魚
投信:看好綠色經濟錢景 長期投資可選能
【記者謝偉姝/台北報導】

全球股市震盪,資產管理業者建議,投資人應該趁此時建立長線投資部位。哪一些主題式的基金值得長線布局?近期許多投信投顧業者推出的涵蓋範圍更廣的社會責任(SRI)或環保基金,或許可以作為長線投資參考。

像是去年11月上市的瑞銀投信全球創新趨勢基金、日盛抗暖化基金,今年元月18日甫獲准成立的安泰ING全球氣候變遷基金、2月25日將開募的國泰環保基金,以及申請中尚待證期局核准的寶來環球趨勢傘型、華頓全球溫室效應、富鼎全球樂活綠能、大華環球趨勢資源等基金,都是涵蓋在環保這個大議題範圍的基金。看好替代能源、全球暖化、京都議定書下的綠色經濟,這些相關企業目前雖尚屬萌芽階段,但在環保潮流下,未來相關產業在政府政策扶植與補助,長線發展看好,這也是許多投信選在此時介入,發行基金的重要原因。

只是,這些基金涵蓋的內容或多或少有所不同,加上這些領域在全球都還屬於新興產業,投資海外的顧問若沒有超強的研究團隊,投資人即使放長,想要歡喜收割投資成果,也沒那麼容易。

瑞銀投信副總裁羅介嶸表示,股市由多頭轉向修正之際,投資人建立的衛星資產,已不再有急漲可尋,此時長線布局標的,可以轉向替代能源。

以瑞銀(UBS)投信的全球創新趨勢基金為例,這檔基金涵蓋氣候變遷、水資源與人口結構轉變三大投資趨勢,強調是聚焦投資於致力解決21世紀關鍵性環境議題的企業,掌握受惠於政治利多的報酬。為降低風險,該檔基金投資標的有50到70檔股票,每檔個股投資不超過5%。

該檔基金是瑞銀在海外已發行基金的子基金,瑞銀已建有社會責任(Socially Responsible Investment,簡稱SRI)投資團隊,專事研究並篩選出替代能源與社會責任領域中的企業。該檔基金自去年11月進場以來,因全球股市下修,淨值下跌逾14%。

綠金 下一班獲利特快車
【記者謝偉姝/台北報導】


環保也可以投資?距離一般民眾生活很近的環保議題,未來恐怕是飆漲的「綠金」。像是節能電器、減碳、廢棄物處理等,環保幾乎無所不在,多留意身邊環保政策的變化,這些都可以成為投資人的重要參考依據。

以台股近一年飆漲的太陽能類股為例,這就是替代能源政策下,長線看漲的一個產業。歷經一波全球股災後,這些替代能源的太陽能與風力發電類股,本益比已從過去40倍以上修正到30倍以下。

由於國內各家投信推出的環保基金涵蓋範圍各有不同,較難有基準(benchmark)可供參考,不過,要觀察替代能源類股的股價變化,包括MSCI中小指數、標準普爾全球乾淨能源指數、標準普爾全球替代能源指數,都可以參考。

國外的重要替代能源股,例如太陽能的Suntech、First Solar、德國沼氣產業Schmack Biogas、美國生質能源產業Abengoa。這些替代能源產業股價的變化,除基本面外,最重要的影響因子就來自於政策。

例如美國先前能源政策因持續協商中,致主要太陽能源股股價表現疲弱不振,布希總統簽署通過新能源法案後,受政策不定影響壓抑一段時間的太陽能股價一度飆漲。

包括德國、美國都有重要的能源法案,義大利政策也朝向鼓勵新能源發展方向進行,政策的補助,對於太陽能、風力發電產業都是一項利多。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

黃金期貨 幫你攢私房錢
【記者李淑慧/台北報導】

國際金價最近飆上歷史新高,女性同胞如果手中有金飾,捨不得拿出來賣,又擔心日後黃金自高點回跌,到底該怎麼辦?期交所設計的新台幣計價黃金期貨昨(28)日問世,投資人可以放空黃金期貨來避險。

國際黃金價格已衝破每英兩920美元,很多手中有金飾的太太小姐,可能盤算著,到底現在要不要賣黃金來換現金?也有人想等金價漲到每英兩1,000美元再來賣。

金管會委員李賢源說:「現在趕快來放空一口黃金期貨就對了。」這些金子可能是女性同胞的私房錢,放了很多年,價格可能都已經漲了十倍,沒有人說的準,接下來金價會不會再漲,但若金價跌下來,這筆黃金增值帶來的意外之財又沒了。

不過,如果可以放空一口期貨,李賢源指出,即使金價跌到剩下十分之一,黃金期貨卻可以賺十倍。

李賢源說,這就是黃金期貨的避險功能,持有黃金的投資人,若擔心黃金跌價,可以利用放空黃金期貨來避險。

除了太太小姐這些散戶投資人可以利用這項避險管道,一般企業廠商同樣可以利用這項新工具來操作財務。

依據歷史資料,假使1993年美元是100元、黃金也是100元,到了2007年,美元跌到92元至93元,但黃金卻漲到200元。這十幾年間,美元、黃金價格起起伏伏,但研究發現,美元的走勢和黃金相反,美元升值時,金價就跌;美元貶值,金價就漲。

因此,持有美元的企業廠商,可以透過購買黃金期貨避險。台灣銀行業的國際金融業務分行(OBU)、外匯指定銀行(DBU)加起來的美元存款共700億美元,李賢源說,如果廠商認為美元接下來會貶值,趕快去買黃金期貨;如果認為美元會升值,趕快去放空黃金期貨。

除了避險的功能,黃金期貨最大的功能,就是「增加收益」。台灣人喜歡黃金,但10兩黃金現在要36萬元,有幾個人買的起?如果想要投資,不妨透過黃金期貨,只要拿1.5萬元的保證金,就可以買進或放空一口,只要看對方向,黃金價格不論是漲、是跌,都能賺。

不過,黃金期貨的槓桿倍數高達20倍,屬於高槓桿、高風險的投資工具。因此,期交所這次喊出「雙人金投、千兩萬兩我也敢擔」的口號,意思是,要跟另一半商量好,再來投資,且一定要先評估風險,確定自己賠得起。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

以小搏大…花1.5萬 買35萬黃金期貨

【經濟日報╱記者李淑慧/台北報導】


期交所設計的新台幣計價黃金期貨,昨(28)日正式推出,散戶如果對此商品有興趣,該怎麼玩呢?期交所說,買一口黃金期貨所需要繳交的保證金是1.5萬元,可以買到契約價值約35萬元黃金期貨,以小搏大。

這次期交所推出的黃金期貨是成色千分之九九九點九的黃金,以台兩計價。契約規格是10台兩(100台錢、375公克),報價單位是1台錢(3.75)公克,最小升降單位為1台錢0.5元。

期交所以台兩、台錢作為交易與報價單位,主要是符合一般交易人的熟悉度與需求,並降低交易人進入市場的門檻,提高交易人參與意願。

交易人買一口黃金期貨繳交1.5萬元保證金,可購買10台兩、契約價值約35萬元的黃金期貨,財務槓桿倍數約20倍,比買賣黃金現貨、或運用黃金存摺,有更高的財務槓桿特性。

假設王先生於2月1日以每台錢3,100元的價格(1口31萬元),買進2月到期的黃金期貨,於2月2日以每台錢3,150.5元賣出,他可以賺5,050元。

和其他期貨商品相同,如果投資人看多黃金現貨價格,可以買入黃金期貨;如果看空黃金價格,則賣出黃金期貨。

由於黃金的價格波動和股市無關,因此,金管會特地放寬黃金期貨的漲跌幅,可以達到前一交易日結算價的上下15%。

至於交割方式,比照現行美元計價黃金期貨,契約採取現金交割,若交易人在最後交易日(契約到期月分最後一個營業日前第二個營業日)終了,仍未平倉,即以現金方式結算盈虧。如此可以免除現貨交割可能產生的成本。

投資人可以到合法的期貨公司、兼營期貨業務的證券公司辦理開戶手續,在完成開戶手續後,就可以交易期貨與選擇權商品。

理財專家指出,期貨商品投資風險大,若看錯方向,所繳交的保證金很快就化為烏有,因此,投資膽量大、可以承擔風險的人,才適合進入期貨市場。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

南非大斷電 貴金屬漲翻天
黃金、白金與鑽石礦場因缺電紛停工,價格應聲大漲,銠金、鈷價同創新高。
【編譯陳家齊/綜合二十六日電】

包括金礦、白金與鑽石等南非主要礦場因電力供應不足,25日起紛紛宣布停工,刺激國際商品行情暴漲,貴金屬與稀有金屬相繼改寫至歷史新高。

供應南非95%電力的國營電力公司Eskom 24日向各大礦場表示,至少未來兩周內將無法確保穩定供電。為避免因突然斷電發生意外,南非主要的金礦、白金礦與鑽石礦場25日起全數停工,使這個全球第二大黃金生產國與第一大白金產區供給中斷。

南非白金約供應全球市場八成需求,因此停產消息傳出後,白金價格應聲大漲 。紐約商業交易所(Nymex)白金1月期貨25日一度飆漲至每英兩1,693.8美元,收盤報1,680.7美元,漲幅逾4%。

交易最活絡的4月期貨更漲至1,680.1美元,盤中觸及1,694.9美元的歷史新高。黃金現貨價也漲至每英兩913.95美元的歷史新高,盤中曾大漲1.2%至923.73美元。

白金廣泛用於汽車的觸媒轉換器與珠寶首飾,一年來已飆漲40%,自2004年以來已飆漲一倍。

金價在美元走軟與避險需求下,一年來漲幅亦破40%,近幾月屢創歷史新高。

盎格魯白金(Anglo Plat-inum)、印帕拉白金控股公司(Impala Platinum Holdings)與朗明公司(Lonmin)三大南非白金礦商,25日宣布停工。

三大金礦公司盎格魯阿善提金業(AngloGold Ashanti)、協和黃金(Harmony)及金礦場公司(Goldfields)亦宣布停工。世界最大鑽石生產公司戴比爾斯(De Beers)的六個礦場也宣布全天停工。

Eskom表示,連日豪雨浸損煤炭,電力供應缺口高達4,000百萬瓦,礦場可能必須停工六周。南非電廠仰賴廉價煤炭進行火力發電,但煤礦也因缺電停工,使電力短缺陷入惡性循環。

南非周遭的波札納、納米比亞仰賴南非供電,同樣陷入停電危機。

銠金、鈷價亦因南非停電問題同創歷史新高。銠金漲至每英兩7,050美元,鈷漲至每磅49美元。

主要銅礦產區尚比亞亦遭缺電之苦,倫敦金屬交易所(LME)銅三個月期貨價上周漲幅2.18%,每公噸7,020美元。


《新聞分析》

缺電危機 凸顯政府無能
【編譯 陳家齊】

南非的缺電危機本周達到新高峰,主要礦場幾乎全面停工,礦業形同癱瘓。其實,缺電問題多年前早已有預警,然而政府失能卻使斷電危機一發不可收拾。

南非全國電力幾乎全靠Eskom國營電力公司供給,Es-kom早在1998年就已提出警告,認為十年內將發生嚴重的缺電危機。然而南非政客置之不理,僅在2004年准許新建一座電廠。發電設備多年缺乏投資,已使Eskom目前僅能供應一半的需求電力,並要求礦場減少60%用電。

無預警斷電凸顯政府的無能。本月稍早,開普敦觀光勝地桌山的纜車突然停電,使約40名遊客在強風吹襲的纜車中受困2小時,更有數百名遊客受困山上直至午夜。

在這種狀況下,南非的地下礦場不得不停工,以免突然斷電造成嚴重的礦災。南非有全球最深的礦坑,礦工有時需深入地下達2哩。Eskom表示礦場可能最多需關閉六周,然而電力短缺問題是長期遺患,很難在短期內立刻解決。

白金礦商已經警告,缺電問題將減少今年白金產量。南非供應全球八成的白金及七成的銠金,兩者都是汽車觸媒轉化器的關鍵原料。由於全球環保法規趨嚴,降低污染的觸媒轉換器需求上升,白金、銠金飆漲可能傷害到汽車廠商。

南非執政當局25日首度認錯,公共事業部長歐文(Alec Erwin)表示,缺電是先前的估算不當所致,已使南非進入緊急狀態。但他也責怪煤礦商出口太多煤炭,使燒煤為主的南非電廠缺料。

歐文透露,當局考慮採取緊急措施,強迫煤礦業者先供貨給Eskom而非出口。他威脅說:「如果他們不給煤炭,我們就不給他們電力。」

近年來南非經濟成長率高達5%,是數十年來的罕見榮景,主要便是拜原物料大多頭所賜,但政府卻把缺電問題怪到經濟發展太快,認為工礦業應減少耗能10%到15%。

(綜合外電)

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

中東股市多頭 可再燒三年
【陳欣文/台北報導】

全球股市從今年以來狂瀉千里,MSCI世界指數跌幅已達十二%(統計至一月二十三日),但中東、北非國家卻一枝獨秀,摩洛哥、約旦、阿聯等國目前仍保有正報酬率,而杜拜證交所更在一日之間狂跌六%後,第二天即大翻身漲幅達一○%,表現出其頑強的抗跌性,使得中東、北非國家再次吸引全球投資人的眼光。

這幾個沒和全球股市同步走跌的市場,未來將會出現補跌還是持續獨領風騷?外資法人和基金業者多預期,中東市場未來三年的多頭行情相當值得期待。

摩根富林明新絲路基金經理人吳淑婷表示,中東國家今年以來受經濟成長加速及資金動能帶動下,在去年第四季表現居各大新興市場之冠。高盛(Goldman Sachs)更指出中東在油價走高及低廉的本益比下,未來二至三年股市仍將持續向上表現。

眾多私募基金目前有志一同押寶北非、中東市場,以及許多國家成立主權基金投資這塊地區,就知道敏感的投資人早就嗅到這裡的商機。

例如美國投資公司BlackRock在去年十二月就發起了首檔中東北非機會對沖基金。而對沖基金集團Permal也在同時間宣佈發行名為絲路(Silk Road)的對沖產品,預計投資北非、中東和鄰近亞洲國家,將集資數億美元資金。更有的是,香港金融局早就宣佈成立中東財富管理中心,另外包括日本、新加坡、南韓、中國大陸,甚至台灣都積極搶食中東商機。

至於仍有許多人質疑北非、中東市場是否真能和美國、甚至是世界經濟脫鉤而獨善其身?吳淑婷表示,全球經濟陷入恐慌,新興市場也不可能倖免於難,不過就在這時,更要選擇具題材、以及具成長動能的市場,才可常保中長期獲利。

以中東、北非國家來說,不只擁有全球六○%的石油蘊藏量,鮮少人知道的是,中東其實擁有充沛又年輕的人力,以十四歲以下人口占總人口比率來看,代表的是未來生產力,中東國家多在二十五%至三十七%之間,歐盟國家僅十五%,可說擁有全球最年輕生力軍。

面對動盪不安的經濟情勢,當然就得投資高成長、高潛力的市場做為資金避風港。中東、北非市場因同時涵蓋人口、資源,以及建設等趨勢議題,中長期來看仍大有可為,投資人態度可保守但樂觀,不需要因為最近股市震盪而驚慌。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

還有10%要跌 新興市場不急進場
魏喬怡

全球股市跌跌不休,到底跌夠了沒?根據彭博資訊的統計,今年以 來全球已經有三八個主要指數跌幅超過二○%,正式步入熊市,雖然 偶有小反彈,但會是進場時機嗎?法人認為:還早!美股還有五%的 下檔空間,新興市場則至少有一○~一五%的下跌空間! 普羅財經總經理黃賢楨昨日在普羅財經基金超市票選活動頒獎典禮 中指出,美股至少還要跌五%、新興市場股市則還有一○%~一五% 的回檔空間!因為根據過去的經驗來看,新興市場股災至少要跌三○ %才夠,此波才修正了二○%左右,尚未完全反應完全球經濟衰退風 險的疑慮,可能到第三季才會見底。

不過,他認為,二○○八年的全球景氣與股市將是「倒吃甘蔗」, 投資人也不用太恐慌。以S & P五○○指數來看,今年的高低檔應在 一七○○點到一一五○點之間,因此二○○八年投資人在股市預估合 理獲利率約有一○%。

那目前投資人可做什麼?黃賢楨認為,現在加碼美公債已太晚,若 想將獲利了結的錢轉入債市,可優先選擇全球型債券基金,另外他也 看好歐債,因為未來歐洲央行仍有降息的空間。若是仍想趁低檔建立 部位的投資人,可以平衡型基金來布局。

黃賢楨特別看好黃金基金。由於Fed未來預期仍會降息,美元走 貶趨勢明顯,黃金的避險性需求可望支撐金價走揚,多數投資機構看 好黃金年底將上看一○○○美元,另外,通膨壓力對黃金來說也會是 一大利多。

大華銀投顧總經理莊三泰則認為,此波股災最快要到第二季才會見 底。依據摩根史坦利公司的統計,以美國史坦普五○○指數為例的幾 場股災,延續時間最短僅二個月,最長卻也可達二一個月,跌幅的範 圍則是兩成到四成之間。(見附表)此波由美國次級房貸問題而起的 股災,史坦普指數由二○○七年的高點迄一月二十三日,三個多月的 時間跌幅約十五%,若是單純的以過去幾場股災的平均時間長度與跌 幅來評估,史坦普指數目前距離平均值則分別還有九個月以及一成以 上的跌幅,不排除時間更久跌幅更大的可能性。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

金管會擬限制散戶買連動債
只能賣給往來資產一千萬以上的有錢人
李國煌/台北報導

銀行財富管理市場生意火紅、一年銷售上千億的連動債,近日引發大批客訴爭議,金管會昨天邀集十數家銀行,打算要求銀行,未來不能做散戶生意,複雜的連動債商品只能賣給往來資產一千萬以上的專業投資人。

影響所及,整體財富管理客戶群中,戶數比重佔九成的散戶投資人,將無法再向銀行購買連動債,銀行一年上千億的連動債生意,將全面停擺。

這場密會昨天上午進行,二個小時當中,金管會官員先詢問數家大型財富管理銀行,近日連動債客訴狀況、處理情形,以及財富管理自律規範的訂定進度。

針對連動債這項商品,金管會官員會中提出想法,打算不准銀行賣連動債給「retail」(零售)客戶,意即散戶投資人。現場銀行代表進一步詢問,何謂「retail」時,金管會官員說,往來資產一千萬元以下的投資人,至於什麼是「專業投資人」,金管會官員並沒有明確說明定義。

聽完官員的說法,現場數十位銀行代表面面相覷,噤聲無語。

銀行人員說,銀行銷售連動債,九成以上賣給一般投資人,做的都是散戶生意,只要是銀行財富管理貴賓,都可申購,各家銀行貴賓門檻不一,有的銀行設定往來資產二百萬元、三百萬元。

目前,銀行推出的連動債商品,最低申購金額一萬美元,不論商品規格、投資門檻的訂定,都是為一般投資人設計,在衍生性金融商品的投資領域,散戶投資人跟銀行購買連動債最便利、選擇最多樣。

依銀行估計,近三年,銀行賣出連動債總金額累計數千億元。

客訴越來越多 逼金管會出手
【彭禎伶、薛翔之/台北報導】

有條件保本的結構型商品只能賣給高資產者或機構法人?金管會強調,目前尚無此結論,只是近來銀行銷售結構債,客戶出現虧損,因而客訴有越來越多的傾向,銀行局二十四日特別找來銀行開會,要求落實財富管理應注意事項,且妥善處理客訴。

金管會副主委張秀蓮表示,曾有人建議,結構「複雜」的結構債只能賣給機構法人,但是否要限制這麼嚴格,要管到什麼程度才洽當?張秀蓮說還沒有結論;不過,金管會考慮規定銀行財富管理要全程錄音,且有些重要事項規定理專一定要宣讀,且由理專及客戶雙方都簽名。

張秀蓮透露,近來因為國際股市波動,連動債客訴情況慢慢多起來,有損失的投資人找上立委徐中雄,徐中雄也要求金管會官員必須以遠距視訊替中部投資人解決糾紛。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

退休金合理目標 至少二千萬元
退休基金協會警告:國人普遍低估,將透過宣導講座,正視退休課題。
工商時報 陳欣文/台北報導


如何可以「退得早」又「退得好」是現代人理財中最關心的議題,不過根據調查,國人規畫退休計畫時,往往忽略長壽帶來的健康龐大支出以及對外的通貨膨脹壓力,所以退休金的目標多設在四百至五百萬的低標準,專家估算計入物價和醫療支出,退休金目標應設在兩千萬元才夠,因此建議民眾及早透過最有效率的基金定期定額方式來籌措。

中華民國退休基金協會理事長邱顯比表示,目前國人對退休基金普遍存有共識,也認為政府的相關退休金制度不足以支應退休後的生活。但是根據調查,國人規畫退休計畫時,往往忽略長壽議題,長壽意味對內將面臨健康龐大支出以及對外的通貨膨脹壓力。

據中華民國退休基金協會去年所做的調查統計顯示,逾半數的受訪勞工認為,退休後要維持目前的生活品質,每月僅需二到四萬元,以過去二十年平均通膨水準約二%估算,二十年後物價將漲成現在的一.五倍,想維持目前每月四萬元的生活水準,並且計畫二十年後退休,屆時每月應該準備六萬元,此項金額是不計入後續的通膨壓力,因此也是最保守的金額,估計想要享受二十年退休生活至少在退休前應擁有一千四百四十萬元的,倘若再計入健康醫療需求,二千萬元是較為保險的準備目標。

為協助企業主及勞工能及早正視退休課題,中華民國退休基金協會即日起舉辦開放全省預約的「如何做好退休理財規畫」宣導講座,開放各事業單位團體預約,由經過台灣理財顧問認證協會(CFP)核可的專業講師,依各產業屬性,並透過到「府」服務的方式,提供退休基金計畫的進修課程。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

MAN Group:避險基金暫不買台股
記者(陳盈羽/台北報導)

全球最大避險基金公司MAN Group全球投資策略分析師Thomas Della Casa昨(23)日表示,全球股市尚未見底,降低避險基金進入亞股的機率,避險基金短期不可能買台股。

Thomas Della Casa說,台股因為電子業占比重高,與景氣循環相關性大,近期風險也高,避險基金短期不可能買台股,空指數期貨的機率反而較高。

他指出,套利交易(carry trade)今年會是很難操作的一年,因為美元將在觸底後反彈,歐洲經濟可能下滑,歐元區央行也將跟進降息風,都讓市場的風險大幅提高,使得避險基金的套利策略無用武之地。

MAN Group是在倫敦上市的一家避險基金公司,資產規模已經達到720億美元,為全球最大。根據理柏(Lipper)指出,該公司有機會成為第一個資產規模達到1,000億美元的避險基金。

Thomas Della Casa分析,在新興亞洲市場,現在避險基金操作的成熟度約等於十年前的美國、八年前的歐洲,大幅落後歐美,因此操作策略以單一的「買多、放空」股票為主,由於美國經濟衰退不知道到底會多久,投資人信心又嚴重不足,雖然壞消息已經逐漸反映進股市中,但是對企業盈餘的傷害有多少尚未知,對於股票避險操作策略來說,較為吃虧。

雖然外資昨日在亞股止穩下小幅回補台股,但Thomas Della Casa認為,台灣是以科技出口為導向的國家,代表貝塔值(風險係數)極高,在美國經濟衰退、終端需求減弱下,避險基金認為幾乎沒有什麼賺錢的機會,因此不太可能碰台股;至於總統大選行情,他也不認為避險基金會很有興趣,因為政治事件導向而操作的避險基金,其實是少之又少。

Thomas Della Casa表示,過去避險基金的經理人在「相對價值(relative valuation)」上的操作,主要是以新興市場,還有小型股為主,但現在新興市場的本益比已經與已開發國家相當,小型股也因為避險基金大幅參與而股價提高,因此機會已經變少。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

美提前降息3碼猛藥,加深市場驚惶…
Fed自亂陣腳 種下更大股災因子
【編譯 劉道捷】

美國聯邦準備理事會(Fed)22日下猛藥降低聯邦資金利率三碼,用意雖在平息投資人的恐慌,但市場可能反而解讀成此舉是央行恐慌下的產物,並進一步加深市場的驚惶,也形成美國政府、市場和聯準會間難解的惡性循環。

上次Fed一次降息超過三碼已是1982年8月的事,當時美國經濟負成長7.5%,失業率升到大蕭條以來最高點。Fed最近一次在例行會議之外緊急降息,則是911攻擊之後,當時紐約股市被迫休市四天,恢復交易時,Fed為了平息全球金融與經濟恐慌,才緊急降息。

Fed周二在經濟依舊成長,也未遭受嚴重外力侵襲的情況下大幅降息,固然說明Fed擔心經濟展望,卻也引發大家嚴重關切Fed的信用,質問世界最強而有力的美國中央銀行是否為了應付金融市場危機,本身反而陷入恐慌,進而造成投資人的更加恐慌。


英學者喊不妙

美透露了害怕的意味


倫敦政經學院教授、英格蘭銀行貨幣政策委員會委員畢特說:「這種特別行動很過分,透露了害怕的意味,是我30多年來所見過貨幣政策恐慌最清楚例子,因為這種行動極不相稱,可能使市場更加驚惶。」

市場人士都很清楚總體經濟情勢不好,但還沒有悲觀到需要緊急大幅降息的地步,股市21日的恐慌其實是反映企業獲利長期大幅下降。除非Fed主席柏南克另外看到了十分可怕的經濟情勢報告,否則沒有採取這種突兀行動的必要。

Fed這樣做,最讓人困擾的解釋是柏南克看到21日的全球股災後,希望利用貨幣政策,避免紐約股市22日跟著崩盤。如果Fed確實是這樣想,那麼Fed或許阻止了一次股災,卻可能為更大的股災開啟大門。

Fed緊急降息等於告訴大家問題更嚴重,讓大家相信美國經濟已經衰退,需要進一步降息,也需要規模更龐大的刺激經濟措施,而且這樣做可能還不夠。


養大市場胃口

再降息3碼聲浪大增


事實上,Fed此舉已把投資人的胃口養大,根據利率期貨市場反映,投資人預期Fed下周例會時再度降息三碼至2.75%的機率竟高達58%,而降息二碼至3%的機反而只有42%。

此外,美國政府也打算推出更有力的振興經濟方案,這些因素並充分反映在股價上,也就是說,不但柏南克變成了金融市場的人質,美國政府和國會也一樣。

如果Fed下周不降息,如果華府不推出強力振興經濟方案,那麼22日降息避掉的股災可能只是延後爆發。不確定會帶來更大的恐慌,並促使惡性循環重新開始。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

跌慘了 理專昏倒 客戶痛哭
李國煌/台北報導

本週全球股災引起併發症,由於行情連續暴跌,海外基金淨值挫低,不少股票連動債跌破下檔保本價格,有的投資人不捨虧損,找理專安慰,互相擁抱痛哭,還有理專心頭極度沉悶,吃不下、睡不著,血糖過低,在辦公室昏倒,市場一片垂頭喪氣。

全球股市連環爆,各銀行理專一個頭、兩個大,投資人抱怨連連,主管又要求填具各種訪客表格,調查客戶反應,每天最怕又看到股票慘綠的消息。

很多理專白天盯著亞洲開盤,晚上一回到家,就又守著電視、網路,焦急等待掌握歐美股行情,心情隨著道瓊指數、那斯達克指數、費城半導體指數高低起伏。最慘的是,只要美股重挫,當夜就輾轉難眠,有的理專甚至要靠小飲一杯,才能幫助入眠。

還有一些理專在多日壓力沉重情況下,已經吃不下、睡不著,腰痠背痛,這二天,股市跌勢更兇,四肢無力的症狀更嚴重,由於血糖過低,上班時竟然昏倒,公司同仁緊急送醫。

一位理專說,來自客戶的真的壓力很大,由於虧損累累,客戶抱怨連連,怨嘆理專沒叫出,抱怨自己對商品不懂、都是理專推荐的,也有人抱怨理專,行情在下跌、為何介紹買基金。

銀行財富管理部門主管說,有些客戶很不好伺候,例如建議持有三檔基金,二檔有賺都不會提,一檔賠錢就一直抱怨,另外,有些投資股票型連動債的客戶,帳面一賠錢,責任都推給理專。

一位理專說,賠錢大家都難過,請客戶多擔待,除了理專的提醒與建議,自己也多關心檢視投資部位,大家一起度過股災艱困的時期。

金融界人士說,其實,做投資決定時,除了理專的推荐,投資人最好也請弄清商品屬性、投資需求、風險所在,以免發生虧損時,自怨理專沒說明白、自己什麼都不懂,爭議多多。

一位銀行財富管理主管指出,對理專而言,現在,最重要的就是面對現實,清楚告訴客戶市場情況,投資損益情形,未來可能的影響因素,以及因應之道。

還有銀行內部管理部門、作業單位的人員,眼看著去年理專獎金大豐收,年收入比協理、副總、甚至總經理還高,心頭不太是滋味,現在,看著理專承受重大壓力,卻是看笑話的心態。

各銀行財富管理單位收益,去年是歷年來最豐碩的一年,沒想到,今年豬羊變色、情勢大逆轉,一位財管部門主管說,對今年的業績都不敢有太高的期待。

一位財管部門負責人說,去年是他入行近二十年來,財富管理業績最好的一年,今年恐怕好光景不再,每個理專的能量已發揮到最大,不能再期待個別理專賺進更多手續費。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

美喬治華盛頓大學 學費世界貴
【編譯林聰毅/綜合紐約二十二日電】


全球最貴的大學是哪一所?不是美國哈佛、普林斯頓等長春藤名校,更不是英國劍橋、牛津等古老學府,而是位於美國華府的喬治華盛頓大學(George Washington),2007-2008年的學費近4萬美元,高居全球之冠。

根據高等教授年鑑(The Chronicle of Higher Education),最貴的四年制大學是喬治華盛頓大學,俄亥俄州的肯揚學院(Kenyon College)以3.814萬美元居次,三至五名依序為賓州巴克尼爾大學(Bucknell University)3.8134萬美元,以及紐約瓦莎學院(Vassar College)3.8115萬美元和莎拉勞倫斯學院(Sarah Lawrence College)3.809萬美元。

這些學費反映美國私立大學間的一項趨勢,即收取高得驚人的學費,然後提供大方的助學金。喬治華盛頓大學的主管說,該校提供全美優渥的助學金。今年這屆新鮮人的助學金方案平均為2.3446萬美元。新任校長下月將宣布減輕學生負擔的計畫。

美國審計署(GAO)2007年的報告說:「取得美國大學學位的費用在全球名列前茅,而且還在上漲,可能使國際學生卻步。」在全球,美國2003-2004年公立大學的平均費用為4,587美元,僅次於澳洲的5,289美元。但在私立大學方面,美國學校的平均費用傲視全球。

西歐大學的學費顯然相當便宜,因為多數大學接受國家補助。即使在劍橋和牛津,學生一年繳的學費不會超過3,070英鎊。GAO說,五年前西班牙公立高等教育的平均學費只有800美元,但值得一提的是,歐洲人繳的所得稅比美國人多,政府才能用以支付學生學費和其他社會服務。

歐洲私立大學的學費和美國不相上下,如,艾菲爾鐵塔附近的巴黎美國大學(American University of Paris),一年學雜費為2.3784萬歐元(3.4725萬美元),過去一年美元對歐元大幅貶值,對占該校學生人數35%的美國學生很不利。瑞士確實有一些貴族學校,像靠近義大利邊境的富蘭克林學院(Franklin College),一年的學雜費為3.086萬美元。在日本,國立大學一年的學費約7,500美元,一流私立大學基本上是根據主修的學科計費,例如青山學院大學一年學費在1.17萬至1.61萬美元。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

期貨信託基金 今年問世
【經濟日報╱記者陳芝艷、李淑慧/台北報導】

過去在金融市場上被視為避險套利工具的期貨商品,未來將可變身為一般投資大眾的理財工具。金管會開放業者申請期貨信託事業,未來期貨信託事業可以對一般大眾募集期貨信託基金,這項基金也可望成為偏好期貨投資、但操盤功力不佳投資人的另一選擇。

金管會近來發布多項函令,開放業者可以申請設立期貨信託公司,接著可以募集期貨信託基金。雖然目前還沒有業者提出申請,金管會預估,今年以內,市場上應該可以有期貨信託基金誕生。

期貨信託基金上路後,期貨信託事業可以開放給包括銀行、票券、信託、保險、證券業和申購金額達新台幣250萬元的自然人、法人等這些特定人投資人,也可以對不特定人募集,也就是一般投資大眾,至於散戶的投資門檻為何,金管會沒有特別規定,而是保留彈性給期貨信託事業決定。

由於期貨投資波動較大的特性,為保障投資人權益,金管會也特別對基金設出預警系統,若基金最近三個營業日的平均單位淨值,較基金最初單位淨值累積跌幅超過40% ,必須立即通報金管會,而且期貨信託事業要在一周內提出改善計畫。

如果對一般散戶募集的基金,在最近三個營業日內,淨值跌幅較最初募集時跌幅達70%,或低於新台幣2,000萬元時,基金就等於「玩完」了,必須終止契約。

期貨信託基金除了投資標的必須以期貨商品為主,基金架構、操盤型態和目前的投信基金相仿,如基金可以設計成組合型、保本型等,基金經理人也可由核心經理人協助管理基金經理人組成的多重經理人的方式操盤。

在投資市場的相關規定上,政府去年底已開放國內基金投資大陸地區股票上限為該基金或該帳戶淨資產價值的0.4%,投資港澳H股與紅籌股合計上限10%。但期貨信託基金完全不能投資大陸或港澳市場。金管會副主委張秀蓮指出,由於之前向陸委會申請的僅有證券投資信託公司,期貨信託事業現在才開放。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

台灣人金融知識 平均53分 不及格
金管會調查:高齡人口最低分 學生、家管等低於平均值
【記者李淑慧、陳芝艷/台北報導】

儲蓄、貸款、信用卡、保險,各種金融活動已成為生活的一部分,但你的金融知識水準夠高嗎?金管會昨(22)日公布首次大規模國民金融知識水準調查結果,國民金融知識水準成績「不及格」,總平均只有53分。

不僅如此,金管會發現,國人對金融知識的「行為」構面得分,低於「知識」構面,例如明明知道以延遲繳款會影響個人信用等級,但實際行為仍然延遲繳款。凸顯金融知識「知易行難」。

金管會成立以來積極推動金融知識普及工作,包括舉辦營隊活動、編制宣導手冊等。為了評估成效,金管會去年委託金融研訓院進行全國第一次大規模調查國民的金融知識水準,最近調查結果出爐,發現國民金融知識「有很大的改善空間」。

這次調查問卷共分為金錢管理、儲蓄、信用管理、理財規劃、保險與風險預防、貸款管理、退休金規劃、投資管理、金融資訊等九個構面,並細分為「知識」與「行為」,加總計算平均總成績。

在知識構面,問題多半是金融常識,例如通貨膨脹的意思是什麼?存款保險保障範圍是什麼?保險保障是否應該愈多愈好?分期付款的意義?在行為構面,則請受訪者勾選實際行為,例如有無作收支預算、多久檢查一次帳戶餘額?有無使用信用卡、有無作理財規劃、有無購買壽險保單?如何償還貸款?

調查結果發現,在九個構面中,受訪者在「信用管理」與「貸款管理」所得的分數最高,都達到70分以上。金管會副主委張秀蓮表示,這應該是近兩年發生雙卡風暴,可能民眾有切身之痛,或主管機關、銀行對民眾的知識宣導較多有關。

此外,「保險與風險預防」分數達60分以上,其他六個構面,分數通通不及格。尤其理財規劃、金融資訊等,分數只有30幾分,顯然民眾較少理財規劃、及主動尋求金融資訊的概念。

金管會發現,「高齡人口」是金融知識最低的群體,此外,「學生」、「家管」、「原住民」、「失業或無力工作者」分數都低於平均,顯然未來金融知識宣導要針對上述族群多努力。未來每兩到三年就會做一次國民金融知識水準調查。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

金融研訓院調查 53.87分國人平均金融知識 不及格
【彭禎伶、薛翔之/台北報導】

你用什麼方式來因應未來生活可能的大筆支出?金管會委託金融研訓院針對國內十五歲以上國民的金融知識水準,進行首次全國大規模實地調查,抽取三千份樣本後發現,國人平均金融知識成績僅達五三.八七分,其中行為面分數更只有四三.二六分,金管會副主委張秀蓮(右圖)說:「看起來是不及格的分數。」

調查顯示,三十歲到三十九歲者金融知識分數最高,平均達六一.○五分,是所有年齡分組中唯一超過六十分者;若依工作與否及婚姻狀態區分,「工作且已婚」群體是最有理財概念及金融知識最高者,其次是「工作且未婚」、「預備退休者」、「工作且其他婚姻狀況」。金融知識最低的族群是「高齡人口」、「學生」、「家管」、「原住民」及「失業或無力工作者」。

張秀蓮表示,這項研究是為了瞭解國人金融知識水準,以規劃並調整未來金融知識普及工作的重點,將政府有限經費及資源作最有效率配置。調查結果發現高齡人口、失學者、原住民、家管等人金融知識較不足,未來金管會也將透過社區、鄰里方式,推廣金融知識,避免這些族群被詐騙。

未來這項調查將定期每二至三年進行一次,了解國人的金融知識是否有持續進步。這次抽樣的三千份樣本,針對金錢管理、儲蓄、信用管理、理財規劃、保險與風險預防、貸款管理、退休金規劃、投資管理及金融資訊九面向提問,其中「理財規劃」及「金融知識」的平均分數最低,主要是國內並沒有及早理財的概念,有逾一半的人認為沒有足夠的錢來理財,也有四分之一的人認為不知如何著手理財,更有人是因為沒有經濟大權而無法理財。

調查也發現,金融知識分數與學歷成正比,研究所分數最高,其次是專科及大學;金融知識也與個人年所得、家庭所得成正比,越有錢的人金融知識分數也越高,如同有信用卡的人在信用管理的分數上也比沒有信用卡的人高。

不過調查中也發現,金融知識高不代表行為分數也高,國人金融知識分數普遍比行為面分數高,代表雖然有金融常識及知識,卻不一定能落實在理財行為上。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

索羅斯:全球金融危急!
【蕭麗君/綜合外電報導】

美國經濟瀕臨衰退,已經引發全球性的金融災難。國際貨幣基金(IMF)與億萬富翁投資家索羅斯週二不約而同警告全球經濟情勢「危急」,索羅斯甚至表示目前全球正面臨二次世界大戰以來最嚴重的金融危機。全球最大債券基金公司--太平洋投資管理公司(PIMCO) 呼籲,聯準會應該立即降息,以舒緩美國衰退憂慮,可能觸發的全球股市動盪不安危機。

國際金融炒家索羅斯在接受奧地利報紙Standard專訪時表示,「該情勢比自二次世界大戰結束後的其他金融危機更加嚴重」。

他指出過去幾年政策被部分基本誤解所引導。他稱這些誤解源自於「市場基本主義」,也就是相信金融市場可以自行平衡。

索羅斯強調「這根本是錯誤想法」,並認為「我們目前的確面臨嚴重的金融危機」。

被問及美國是否邁入衰退時,他說「沒錯,這是存在於美國的威脅」。索羅斯並補充對於衰退也會威脅歐洲經濟成長的認知不足感到驚訝。

國際貨幣基金執行董事卡恩也贊同索羅斯對全球經濟的觀察,並說全球市場對於美國刺激方案抱持懷疑態度。

卡恩向記者表示「全球所有國家都蒙受美國經濟成長減緩之苦」。他解釋儘管新興國家成長持續強勁,並推升全球經濟成長向上,但是新興國家也難以避免將會受到衝擊,因此成長力道將比預期疲弱。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

全球43國 跌入熊市
【林國賓/綜合外電報導】

美國次貸風暴引爆市場對全球第一大經濟體陷入衰退的疑慮急劇升高,全球股市本周來已連續第二天出現崩跌走勢,各地哀鴻遍野,慘不足睹,經彭博社統計,根據從前波高點下滑兩成即為空頭市場的定義,目前全球主要國家股市已有超過半數的四十三個確定慘遭熊吻,。

摩根士丹利資本國際(MSCI)世界指數周一狂瀉三%,創二○○二年以來單日最大跌幅,導致包括法國、墨西哥與義大利等共卅八個國家股市正式被熊市吞噬,周二空頭部隊持續肆虐,將印尼、印度、菲律賓、台灣與泰國等亞洲國家股市全部打入熊市,使得全球空頭市場的股市已高達四十三個。日本是全球前十大股市最先跌入熊市的國家,去年十一月就宣布步入空頭市場,日經指數周一大跌近四%,周二再重挫五.七%,已創下十七年來兩個交易日的最大挫幅。

瑞士信貸資產管理公司基金經理人帕克表示:「我還在找一個可以讓股市止跌反彈的可能利多題材,但怎麼想就是想不到,目前整個市況真的是慘到不行。」

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

商用不動產 東歐股市 小心黑天鵝效應
經濟學人指出,房市泡沫可能會蔓延到商辦市場
【林志昊】

儘管今年全球景氣趨緩已成市場共識,但根據《經濟學人》二○○八趨勢特刊的報導指出,今年要特別小心商用不動產市場與東歐股市所引發的「黑天鵝效應」(Black Swan)。

衝擊將不亞於次貸

倘若黑天鵝效應真的發生,對全球金融市場衝擊,將不亞於去年的次級房貸風暴,所以投資人在今年對這兩塊市場最好多加留意。

根據《經濟學人》的報導,在次級房貸風暴引發全球金融流動性的風險之後,過去一直被市場擔心的房市泡沫,很可能會蔓延到商用不動產市場上。所以,過去國內REITs基金的經理人常提到,只要經濟持續成長,住宅市場的泡沫效應就不會擴大到商用不動產市場的說法,看來已遭受到嚴峻的挑戰。

英國房市出現泡沫

依據歷史經驗顯示,每當銀行出現危機,多半是被商用不動拖累;而英國、愛爾蘭、西班牙的房市早已出現泡沫即將崩壞的現象,英格蘭銀行發佈的《金融穩定報告》也顯示,房地產公司的貸款,佔英國國內放款的比重已高達九%。這樣的水準,已超過英國在一九八九到一九九○年間創下的記錄;有趣的是,在九○年創下高點之後,英國的房市就在當年崩盤了。

另外,關於東歐股市也是有其隱憂。雖然在歐盟與俄羅斯經濟的帶動下,東歐過去的投資氣氛很好,但是當地政府與企業在過去,都是透過向西歐國家借貸超低利率的外幣來發展經濟;在此情況下,各國外債負擔相當嚴重。

包括匈牙利、保加利亞、拉脫維亞等國都是,尤其是保加利亞,當地外債佔GDP比重更是高達四八%。

東歐可能有金融風暴

換言之,倘若其中一個國家的金融體系因此發生問題,類似一九九七到一九九八年的亞洲金融風暴,就有可能在東歐複製。經濟學人表示,在美、歐、日經濟趨緩的情況下,東歐金融危機的確可能會引發全球金融風暴,現在這事不一定會發生,但投資人還是要多加留意。

保德信全球首席投資長葛貝堤(Glen Baptist)表示,無論是東歐還是商用不動產市場,今年收益的確會大幅受到限制。以目前的情況看來,東歐的危機還沒有相當明顯,他相信黑天鵝不會出現;但降低資產配置比重與報酬預期,卻是投資人必須要做的事。

劉劉阿伯 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

1 234