目前日期文章:201001 (26)

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歐元 貶破1.4美元大關
【編譯謝璦竹/綜合外電】

市場擔憂歐洲財政較弱國家可能大砍預算,導致復甦延宕,且拖累歐洲央行(ECB)延後升息,刺激歐元跌破1.40美元兌1歐元心理關卡,改寫去年7月以來新低。

最近對希臘財政的憂慮逐漸蔓延。歐元區其他邊緣國家,包括葡萄牙、愛爾蘭與西班牙等國財政,都引起關注。

希臘總理巴本德里歐在達弗斯世界經濟論壇上說,希臘從未陷入急需紓困的危境,是投機人士炒作所害。他說:「這是其他政治或金融利益團體對歐元區的襲擊,通常找被視為歐元區脆弱環節的國家下手。」

歐元區各國經濟狀況差異巨大,從公債殖利率可見一斑。十年期德國公債與十年期希臘公債殖利率差28日增至405個基點(4.05個百分點),同時預防希臘公債倒債的保險費也升至空前新高。

沉重的賣壓使歐元28日最深跌至1.3904美元兌1歐元,是7月14日以來最低,距去年11月的高點1.51美元已下挫8%左右。受美國上季國內生產毛額(GDP)成長率比預期強影響,歐元29日仍欲振乏力,紐約早盤報1.3948美元。

歐元下挫反映市場已轉移風險目標,原先對大型金融機構的憂慮紓解,轉而擔憂舉債拚經濟的各國政府財政是否穩健。短期而言,歐元疲軟反映金融市場多股趨勢。去年多數市場大漲,但今年來投資人開始退出風險較高市場,股市與商品大多走低,美國公債與美元則上揚。

紐約CitiFX 首席貨幣技術策略師費玆派區克說:「這是眾人降低風險的結果。」對歐元區主權債務的憂慮是其中明顯的一項風險。德國與法國官員28日否認歐盟商討紓困希臘的報導,,也使歐元翻身不易。

歐元走弱對歐元區經濟較弱國有利無害,因為出口價格競爭力隨之提升。要擔憂的倒是大砍預算的後果。葡萄牙、希臘等國提出的削減預算計畫可能阻礙成長,而削弱歐元貶值的正面效益。

預算困境終將迫使歐洲央行繼續維持超低利率,帶給歐元更多壓力。但這不代表歐元跌勢會失控。法國與德國經濟可提供歐元支撐。儘管歐洲財政問題不容忽視,但希臘等國仍可能自行整頓財政,其他國家或IMF也會伸出援手。

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商品行情創13個月最大跌幅
【記者蕭麗君/綜合外電報導】

受到中國大陸與其他國家相繼採取緊縮措施以控制經濟成長下,引發外界對於原物料需求減緩的憂心,也導致商品1月份創下13個月來最大單月跌幅。

根據彭博社報導,涵蓋24項原物料的標準普爾GSCI指數,本月下跌6.4%,為2008年12月以來最大跌幅。其中鋅與鉛跌幅最重,分別下跌17%與15%。銅在本月以來也跌6.5%,同樣締造13個月來最大跌幅。至於原油則跌7.3%,為去年7月以來首次下跌。糖、飼養牲畜與白金則出現攀升

商品行情由多轉空,除了受到多國政府祭出降溫經濟或退場措施外,美元轉強,減少對原物料投資的需求,也讓商品受到衝擊。美元指數繼去年12月上漲3%後,本月續漲1.4%。

國際商品去年在銅、糖與鉛價上漲逾倍的領漲下牛氣沖天,締造40年來最大漲幅。由於當時各國政府為刺激景氣,爭相推出經濟振興措施,引發外界對於原物料需求大增的揣測,也促使國際熱錢不斷湧入商品市場。根據巴克萊資本國際預估,去年投資者共挹注創紀錄的920億美元資金在商品市場。

不過Commodity Broking Services公司執行董事貝瑞特認為,「甫邁入2010年的樂觀氣氛已迅速蒸發」。他指出在景氣逐漸轉佳下,聯準會日前在決策會議後宣布將採取措施,以結束經濟振興計畫。此外為避免經濟過熱,中國則在本月開始限制銀行放款。

雖然在2010年初,原本持續攀升的商品市場突然逆勢下轉,但是部份分析師依然看好商品行情為短空長多。

他們指出大陸、印度與其他新興國家的生活水準提高,將推升對房屋、汽車、電子與其他商品的需求增加,因此商品後市依然看俏。住友公司金融服務總經理高井認為,過去10年湧入商品市場的資金銳增,而且未來很可能持續攀升。

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上證 跌破3,000點大關
記者夏幼文/綜合報導

房地產調控政策,銀行跟進全面緊收房貸信貸業務,使得27日上證 指數在銀行股領軍下跌破3,000點大關。儘管盤中煤炭股和農業類股 等一度強勢上揚,但還是抵不過投資人保守的氣氛,終場以2,986點 作收,跌幅1.09%,創下3個月來新低。

上證指數正式跌破3,000點大關,市場瀰漫悲觀氣氛,認為在農曆 春節前,上證指數在資金面不足,以及可能升息的利空消息影響下, 再加上政府全面打壓房地產,種種不利的因素都讓上證指數失去作多 的根基與氣勢,在農曆春節前可能很難見到大盤反彈格局。

27日上證指數以3,020.54點開出,盤中最高點3,028.65,最低點2 ,972.63點,收盤為2,986.61點,跌32.78點,跌幅1.09%,成交934 .1億元;深成指開12,157.14點,最高12,233.12點,最低11,946.49 點,收於12,046.78點,跌115.78點,跌幅0.95%,成交額607.2億元 。

上證指數在去年11月2日一舉攻上3,000點,大盤維持在3,000點以 上的走勢將近3個月的時間。27日在銀行股等類股的因利空消息打壓 下,滬指收盤跌破了3,000點,多數投資者認為27日的下跌已經讓投 資人的信心受到影響,3,000點關卡失守對投資人操作上將會趨於保 守謹慎。

日信證券策略研究員謝愛紅表示,按照牛市與熊市分水嶺來看,中 期強支撐位應該在3,000點整數關卡。如果跌破,將意味著上證指數 可能會繼續向下探底,投資人必須小心應對,也許目前保持減碼的動 作是比較安全的。

不過私募基金經理就比較樂觀,他們認為,3,000點左右作為投資 者的重要心理關卡位,必然不會輕易喪失,27日跌破,往後幾日肯定 會出現反彈與多空拉扯的盤勢。投資人也許可以趁低檔逢低承接績優 股,因為手中擁有大筆資金的法人機構很可能會逢低進場。

聯合證券一位策略分析師指出,如果升息預期兌現,利空出盡,未 來2到3月內貨幣政策進入穩定期,升息之日就是大盤的底部出現的時 候。目前貨幣政策緊縮的憂慮清楚地反映在股市上,不過長線來看上 證指數還是看漲,因此3,000點以下都是不錯的買進佈局機會。

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四大資產泡沫 美國新夢魘
【編譯廖玉玲/綜合外電】

美國的房市泡沫破滅不到兩年,經濟又再度受新的資產泡沫威脅,而且這回是四大泡沫同時出現,包括黃金、石油、股市和政府公債。

上周包括股市在內的金融市場,都歷經過一番震盪,但別以為股債油金這些資產都已跌到公平價值,更別提「便宜」。財星雜誌(Fortune)網站報導警告,股市、商品和美國公債,都還有得跌,因為他們的價格都已大漲到遠高於歷史平均以及符合基本面的水準。標準普爾(S&P)500指數最深可能回檔近30%。

以股市和商品為例,大多數公司的獲利成長不可能快到支撐現在的高股價,而石油和黃金價格已高到足以刺激出新一波供應,預料供過於求將導致價格崩盤。而10年期美國公債目前殖利率比2007年時少1.5%,代表價格相當高。

投機炒作風何以捲土重來?一派人士認為是和助長不動產泡沫同樣的原因:超低利率。共同基金業者第一信託公司(First Trust)貨幣專家魏斯柏里表示,投資人用超低利率借錢購買資產,推高資產價格。

不過也有其他經濟學家認為並沒有泡沫,至少目前是如此。卡內基美隆大學教授梅傑爾(Allan Meltzer)表示,就算現在銀行充滿便宜的資金,他們也不放款,所以才有信用緊縮,「如果貸款需求增加,我可能比較擔心。」但眼前不爭的事實是:不論是從經通膨調整後(例如商品)、或者能產生的收入比(例如股票和公債),資產價格都遠超過歷史平均水準。

2009年初至今,國際油價已暴漲逾60%至每桶75美元左右。但安納達科石油公司(Anadarko)執行長海克特曾說,開採石油成本最高只要55到60美元;換句話說,石油生產商目前利潤高達30%至40%。業者勢必會因此提高產能,最終可能導致原油供過於求、油價跌到55美元甚至更低。

這一年來,金價也勁揚20%以上,攻破1,100美元大關,刷新歷史紀錄。至於股市去年3月曾短暫回到歷史正常價位,但如今的本益比已經比歷史平均值14倍高40%。財星預估,如果S&P 500本益比要跌到14倍的歷史均價,代表會回檔29%,大約要跌到770點左右。

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股市震盪 放空型ETF 變熱門
鎖定中國、拉美及新興市場等標的,近1周收益不賴
記者徐晨縈/台北報導

近期美國進入超級財報周,歐巴馬政府計畫進行1930年代以來最大 的金融改革行動,令美股上下波動加劇,多空不明的情況下,紛紛尋 求避險管道,過去沈寂一段時日的放空型ETF再度活躍,最近1周全球 ETF漲幅前10大,均由放空型ETF所囊括,如3倍放空標普拉美40指數 (LHB)單周上漲幅度高達25%。

根據彭博統計,在前10放空ETF標的當中,新興市場的巴西、中國 、墨西哥、拉美和新興市場等相關指數,是被放空投資人追捧的標的 ,有6檔放空這些新興市場的ETF漲幅大,單周均有13至25%不等的投 資報酬率,顯示新興市場在大漲之後,修正壓力不小。

寶來國際金融部執行長陳烜台指出,在中國政府陸續祭出資金緊縮 政策後,滬深股市展開下修走勢,連帶影響港股表現疲弱;港股在經 過2、3個月的高檔區間整理後,1月份陷入空頭行情,恆生指數陸續 跌破月線、季線、半年線,目前將測試2萬點整數關卡的支撐力道。

對於一般投資人來說,由於缺乏簡便的避險標的,面對漲幅已高的 海外市場,短線上只可選擇獲利出場策略。不過對於投資金額大的專 業投資人來說,為了投資組合的整體風險平衡考量,可以運用一些與 市場成反向連動的ETF,來達到均衡操作的目的。

以上周美股行情為例,放空標普500指數ETF(SH)累計週漲幅3.8 8%;放空那斯達克科技100指數ETF(PSQ)走高3.75%;放空道瓊工 業平均指數ETF(DOG)勁揚4.17%;而前一陣子全球股市領漲重心新 興市場下修幅度更深,相對應的放空型新興市場ETF(EUM)則大漲5 .56%。

陳烜台表示,投資人若能在投資組合中適時加入放空型ETF,勢必 可以縮減整體投資虧損的幅度。不過,基於國內法規規定,目前非專 業投資人無法操作海外放空型、商品型、貨幣型、槓桿型ETF,在股 市下跌時,缺乏避險管道,因此放空型ETF僅適用於投資金額大的專 業型投資人。

但因專業型投資人金額大,與海外期貨相較,反向操作型ETF雖然 持有期貨部位,但其波動性及槓桿倍數遠低於各類衍生性金融商品, 同時交易門檻較低,反而是投資人可藉此適度降低投資組合的下檔風險。

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利空壓頂 道瓊指數恐跌破萬點
【編譯莊雅婷/綜合外電】

華爾街股市從去年3月展開的漲勢近日似乎逐漸逆轉,分析師指出,在政策利空和獲利了結賣壓出籠影響下,美股道瓊工業指數可能跌破1萬點心理關卡。

從本月稍早英特爾公布財報以來,一連串利多消息並未推升美股行情,股價反而節節敗退;IBM和高盛上周公布財報也出現相同情況。

近期股市大幅回檔,已讓道瓊工業指數跌破去年11月到12月介於10,250點至10,500點的盤整區間,距離萬點大關只有一步之遙。道瓊指數22日下挫2%,收10,172點;連續三個交易日共跌掉552點。

根據技術理論,市場對利多報以負面回應,就是空頭警訊。但投資人最關心的是,這是多頭市場中的小挫折,還是各方預期已久的一波大修正?

Hinsdale Associates投資部主管菲茨派翠克指出,企業財報亮眼,股價卻不漲反跌,表示投資人正在尋找獲利了結的藉口。美國總統歐巴馬進一步限制銀行業規模,以及聯準會(Fed)主席柏南克的續任案遭遇強大阻力,也是引發投資人不安的原因。

美股連續三個交易日重挫,市場恐懼氣氛隨之上揚,向來被視為華爾街恐懼指標的芝加哥選擇權交易所波動指數(VIX),過去三日躍升逾50%至27.31,創三年來最大三日升幅。

當然,也有不少看多者趁股市回跌之際逢低承接,因此大盤跌勢很可能只維持幾天。不過,從市場對企業財報佳績反應冷淡,以及資金逐漸流向安全性資產兩方面研判,這次買盤未必能再度回籠。

包括股票和高收益債券等高風險資產,近期都面臨沉重賣壓,但政府公債和美元這類安全資產,過去一個月都受到投資人熱烈追捧。

這顯示市場已逐漸形成規避風險的氣氛,且看多者也希望股市大幅修正,以減少投入資金的風險。

RBC財富資產管理公司技術分析師迪奇認為,道瓊指數必須跌破1萬點,才能讓市場籠罩空頭氣氛,進而有利於再醞釀上漲動能。

巴隆周刊(Barron's)指出,標普500指數下檔有兩個支撐。

其一是去年11至12月交易區間的底部1,085點。如果股市跌破這個水準,第二道支撐是去年10月大回檔後的底部1,030點。

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VIX波動率升高,債券基金成避風港
記者徐晨縈/台北報導

向來是市場風險趨避程度的短期觀察指標VIX指數,近日反彈,甚有看空投資人加碼押注,認為這項指數在2月17日以前將大漲74%。市場法人認為,股市波動大,加上VIX波動率升高,未來債券基金將成為市場避風港。

去年3月股市轉多以來,VIX由50一路下滑最低達16.86,上周明顯反彈至27,未來VIX是否升破30,將成為市場重要短期指標之一。

寶來全球靈活配置債券組合基金經理人楊斯淵表示,在目前股價表現已反應實質利多的情況下,中國官方提前調高存準率、歐巴馬政府對金融業提出加稅與管制等意外政策傳出,使得市場擔憂政策帶來的不確定性,加上短期指標如歐元與日圓走貶、VIX走升,不排除第1季股市見高點後,進入中期整理的時間可能提前來到。

楊斯淵指出,在短期盤勢震盪可能升高的情況下,投資人風險趨避動作將有助於成熟市場公債及投資級公司債短期表現,但高收益債券及新興市場債券則須隨時留意風險趨避所引發的信用利差擴大風險,建議投資人降低股票投資比重到3成,債券投資比重可拉高到7成。

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G2聯手放利空 全球股市驚魂
記者王曉伯/綜合外電報導

號稱為G2(2國集團)的東西方兩大經濟體中國與美國近日主宰全球 市場行情。在中國可能提前升息與美國歐巴馬政府宣佈限制金融業規 模與自營交易業務的衝擊下,全球市場陷入混亂,股市連連下跌,週 五跌勢更為加重,而原油、黃金與商品市場也都告重挫。在投資人急 於尋求避險下,日圓走高。情勢之混亂,有如小型金融風暴。

美國股市繼週四重挫之後,週五早盤餘悸猶存,大盤在近日低點波 動不定。道瓊指數週四跌破10,400點,跌幅深達2.1%,為去年10月 30日以來最大,而週五則是持續疲軟。

與此同時,歐洲股市也是全面重挫,追蹤歐洲主要股市的道瓊斯S TOXX600指數週五下跌1.4%,這已是該指數連續第3天下跌。而英。法、德等歐洲主要股市週五跌幅都在1%以上。

至於亞洲股市週五也是不支倒地,摩根士丹利亞太平洋股價指數下 跌1.3%。該指數已連跌5個交易日,總共已下跌3.5%。日股週五下 跌2.6%,使得今年來漲幅只剩下0.4%,兩岸三地股市也是收黑,南 韓股市跌幅也在2%以上。

另一方面,商品市場行情也受到重擊,油價跌破每桶75美元,金價 跌破每英兩1100美元,至1085美元。在投資人蜂湧尋求避險下,日圓 成為避險天堂,兌美元匯價一度升破90日圓。歐元則在希臘主權債信 危機下持續走軟。

近日全球股市跌勢連連,主要是在於中國經濟成長快速,資產泡沫 風險益趨升高,市場預期中國當局可能會提前採取升息行動,甚至不 無可能在本週末就發動奇襲,引發投資人擔心中國經濟成長將因緊縮 政策減緩,進而拖累全球經濟復甦。

另一方面,美國總統歐巴馬面對民意支持度持續滑落,民間對政府 紓困大型金融機構怨聲載道,週四對華爾街金融業者痛下重手,宣佈 將限制金融業的規模與自營商交易業務。此一計畫可能是美國自193 0年代以來最大的金融改革行動,而如高盛、摩根大通等華爾街巨擘 都可能深受影響,致使金融股重挫,拖累大盤。

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加元兌美元 就快變一比一
記者蕭麗君/綜合外電報導

道瓊通訊社周四指出,在全球央行開始視加元為外匯儲備貨幣之一 ,以及市場預期加拿大央行可能提早升息下,加國央行如果不再積極 採取行動阻升加元,加元很可能在數周內,再度與美元呈現1比1的平價。

加元上次與美元平起平坐是在2008年5月。

目前加元正遭遇部分壓力。主要原因是來自中國大陸經濟過熱,迫使北京當局必須急踩煞車來降溫。

中國國內生產毛額(GDP)去年第4季高速增長10.7%,高出第3季的8.9%。至於通貨膨脹率也從1.7%升至1.9%,讓投資者憂心中國當局很快將大幅緊縮貨幣政策以避免經濟持續過熱。

在預期中國對海外商品的需求將會減少,以及倚賴中國經濟成長的其他經濟體需求也跟著下滑,有助於降低投資者近來對加元的興趣。

加國央行在本周初召開利率會議,一如市場預期,繼續維持基準利率於0.25%不變。

該行在聲明中雖重申加元持續走強將對經濟造成拖累,不過整篇措辭溫和,不如市場預期來的強硬,凸顯該央行對加元升值抱持較容忍的態度。

花旗集團匯率分析師艾默表示,這意味著,加國當局有信心其經濟 能渡過貨幣升值難關,並且顯示該央行對於美元兌加元的「痛覺臨界 點」(pain threshold)正在降低。

雖然加國當局對經濟前景抱持著謹慎的態度,但是,部份分析師卻 看好在加國經濟持續復甦下,加國央行很可能會較預期提早升息。

不過升息時機還需取決通貨膨脹何時開始攀升。周三數據顯示加國 去年12月消費者物價指數上揚年率較11月的1%加速至1.3%。

部份市場人士認為,加國央行將持續透過市場干預,來避免加元升 值過快。不過,加元走升的趨勢難以抵擋,特別是美元及歐元已經雙 雙失寵,全球央行開始視加元為外匯貨幣之一,更支撐加元的走升力道。

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若您從事業務工作,老闆一定喜歡你積極進取,客戶拒絕就再接再勵,不怕失敗,一定會有成功的一天。

若您把這種精神拿來做投資,以為積極進取再接再勵一定會有成功的一天,那麼可能你的下場會是負債一屁股。到底為什麼一再的嘗試都無法翻身呢?其實liuliuy8看到的結果,大致上只有一個,就是:不懂財務行為學,自以為自己的投資邏輯沒錯,然後不斷的重複循環。

liuliuy8 - 沒錢之九:淨值成長率是什麼東東
這篇文章中提過,如何有錢:

第一要會存錢,誰最會存錢,簡單說就是收入減掉支出結餘很多錢的人最會存錢像醫師、律師、中小企業主、甚至大企業家

第二要會錢滾錢,誰最不會錢滾錢,是你嗎?是不是你?如果你會錢滾錢,哪10年下來,應該資產翻23翻了吧?有嗎?

你有像我說的自以為是嗎?不然為什麼股票輸多贏少,基金也是?

幾乎您身邊的所有有錢人,都是靠本業賺錢,存下相當多錢成為你眼中的有錢人,而不是靠買賣股票投資賺錢,甚至很多還是輸多贏少,但你不能說,他也不會承認,因為他是你們心中的有錢人,怎麼可以承認作錯,那多沒面子,傳到其他朋友耳中怎麼可以。

如果你還是不死心,建議你去修財務行為學,但天上修成正果後,到了凡間是否能學以致用,沒人能保證,因為凡人的人性是很難控制的。

用一個買賣股票方式來做測驗:

1.
請問某股票由15元漲至20元,你預期該股票會繼續上漲而進場買入,但沒賺多少就從21元跌至16.5元,你會繼續持有觀察它嗎?加碼?

2.
請問某股票由15元漲至20元,你預期該股票會繼續上漲而進場買入,漲至30元時盤整震盪,漲至38元時連續2天跌停板,你會在20~38元中途就趕緊賣掉,還是現在才賣?

3.
股票下跌時你曾經反手作空嗎?

若第1題答案為是,繼續持有甚至加碼,第二題答案只要有賣出而不是繼續持有的話,liuliuy8都覺得你最好不要玩股票,否則建議去修財務行為學(此乃個人觀點,無須動怒與筆戰),至於第3題若答案為否,你可以試著多了解。

在此,liuliuy8把從事金融理財18年來看到的理財成功模式,做個小整理,歡迎參考(若您會參考,表示你打敗你心中的惡魔,不用修財務行為學了,liuliuy8只敘述我看到的真理,不是教科書,若不相信,看看就好)

一開始別急著做積極型投資想賺很多錢(應該想如何讓本業賺錢或找能賺錢的行業),應該定時定額多存錢,先存後花;定時定額存去哪裡呢?在liuliuy8的標準中,臺灣只有1檔基金符合標準,當手頭上多出一筆閒錢時立刻單筆加碼,如圖:

 00027.jpg

這樣的投資法,過去10年打敗95%股票型基金,當累積的錢愈來愈多時,用其中20%~30%的錢介入積極型投資(即使投資失利虧損50%,也只不過所有資產的10%~15%),如圖:

00027.1.jpg 

積極型的投資有什麼:台股、各類型ETF;那liuliuy8心中臺灣唯一的符合資產配置型標準的基金是哪一支,想知道可以寫信給liuliuy8

 

 

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世博期間 上海開放台幣兌換
記者彭(女韋)琳/綜合報導

上海市台辦指出,世博會期間將會首次推出新台幣和人民幣的雙向 兌換工作,以便利台灣與會人士需求。這是在去年10月份福建省全境 實施新台幣與人民幣雙向兌換試點之後,首度擴大到其他地區實施, 預料仍將由中國銀行執行。

與此同時,上海證交所並將在今年,大力推動輔導台資企業在上海 掛牌上市的工作,預料今年內將有多家台資企業在上證掛牌。

上海市台辦、金融辦、經濟和信息化委員會、科技委員會等多個市 府機構,日前聯合舉行了2010上海產業政策說明會,向上海台商介紹 台資企業投資狀況,以及即將推出的多項優惠措施。

會議中指出,5月份啟動的世博會中,將會在上海地區實施新台幣 和人民幣雙向兌換的工作,提供更多台灣民眾需求。並且今年內將積 極推動台資企業上市、兩岸交易所合作、金管部門合作、金融機構互 設辦事處等工作。

其中,最具突破性的政策,就是要在世博會期間實施新台幣與人民 幣雙向兌換。儘管北京奧運會期間,中國銀行就已經在奧運村、奧運 場館等地,辦理新台幣的兌入業務,讓台灣民眾持台胞證就可用新台 幣兌換人民幣,可望讓與會的台商更加便利,無需承擔過多匯兌損失 。

為了服務更多中外旅客,中行上海分行增開了外灘、浦東、靜安、 徐匯、長寧、普陀、楊浦等7家中銀匯兌出入境金融服務中心,並且 在全上海市200多家中行營業廳,提供新台幣、美元、日圓、歐元、 港幣等17種外幣兌換人民幣的業務。

同時,160多家位在居民區和商業區的營業廳,還將假日無休提供 服務,而虹橋機場、浦東機場支行,也在世博會期間全天候營業。

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滬房仲業恐掀倒閉潮
記者夏幼文/台北報導

在房地產市場受到政策性打壓後,銀行信貸也明顯緊縮,再加上現 在上海房屋成交量大幅萎縮,房仲業者指出,如果連續3個月成交量 無法回升的話,上海房屋仲介業可能會出現一波倒閉潮。

去年房地產狂燒,上海的房仲業者如雨後春筍般冒出,大約有2萬 多家的房仲業者在搶大上海地區的房地產商機。房仲業成為上海去年 最夯的產業。

每家房仲業的總部都會見到滿滿的應徵者在填寫基本資料,每天都 有新手加入這個市場,就連只有國中學歷也可以加入,只要能夠舌燦 蓮花,能夠賣的出去房子都會被錄取,在房仲業市場學歷不重要,重 要的是業績。去年上海房地產市場進入狂飆的年代,讓房仲業者口袋 賺的飽飽的。

為了爭取房貸業績,銀行和房仲業者有個不成文的桌面下的交易, 就是介紹客戶去銀行房貸,銀行會給房貸總價的0.5%到2%回扣給房 仲業者。回扣的方式五花八門,除了給現金以外,銀行還會採取提供 各種儲值卡、購物卡或者是以廣告費等名義給房仲業者,有的銀行甚 至提供房仲業員工團體旅遊,還提供抽獎獎品。

但現在上海各家銀行因房貸政策緊縮,再加上評估目前房地產有些 風聲鶴唳,如果還是繼續給回扣,恐怕會有很大的風險,所以現在要 求房仲業者提出自律公約,就是不允許回扣現象再存在。

這讓許多房仲業者憂心觀望,認為銀行業者應該不會真的如此作。

不過有的銀行業者表示,如果沒有回扣,恐怕會讓許多從業人員退出 目前轉趨低迷的房地產市場。

不過,上海永慶房屋副總經理陳史翎受訪時認為,會讓上海房地產 業者真正受傷的,應該是成交量快速的萎縮。以目前上海房地產的成 交量和去年12月份相比已經減少50%,市場的交易狀況已經回到去年 1月份的景況。

不只是上海,就連北京和廣州以及深圳的房屋交易量都在急凍中, 廣州的成交量大幅銳減8成,投機客全跑了,深圳的房價也跌破每平 方米2萬元人民幣的高價,上海現在的房價也開始下跌1成。

如果打壓房價政策奏效,陳史翎認為,若價跌量縮的狀況持續3個 月,也就是說到農曆過後如果沒有翻揚的話,上海房仲業很可能會出 現一波倒閉潮,尤其是一些體質不佳的中小型房仲業者。

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潤泰全年節採購潮 即將湧現
(林祝菁)

潤泰全球(2915)在中國大潤發IPO計劃趨於明朗,且可能啟動台灣的土地資產重估,加上中國持續擴大內需,牽動潤泰全的上周五股價續揚,盤中一度拉到63元,終場收在61.5元,成交1萬7千多張。

潤泰全12月營收為4億元,月增率9.66%,年增率5.39%,其成長率是去年最好的成績,預估紡織本業虧損幅度逐漸縮減,且持有中國大潤發15.7%股分,持續挹注營收及獲利,在年節腳步逼近,採購人潮即將湧現的利多題材下,潤泰全後市量能蓄勢待發。

據最新研究報告指出,中國大潤發和歐尚將另成立控股公司,並擬於在今年底或明年初於香港遞件申請掛牌,雙方相互交叉持股33%,此計劃愈來愈明朗,讓潤泰全更具投資價值。

據統計,中國大潤發2010年計劃展店至160家,營收成長至578億人民幣,穩坐中國量販店冠軍寶座。法人分析,中國大潤發2009年營收在410億人民幣,年增3成,獲利12.9億人民幣,年增2成,在「通路就是王」的概念下,未來獲利將持續上揚。

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基金分紅 陸股恐失血大跌
【記者雷盈/綜合報導】

近日中國基金市場紛紛實施分紅,估計將從股市抽走人民幣上百億元資金。由歷史經驗來看,前年初A股也因基金年度分紅而引發一輪暴跌,業內人士認為今年恐將重演。

新華社昨(15)日報導,統計顯示,今年以來中國基金分紅總額已經突破人民幣100億元(約新台幣465億元),業內人士分析,牛「尾」虎「頭」的這幾個月,基金的集體分紅總額將以人民幣數百億元計,使A股失血不少。

銀華基金公司昨日就宣佈,旗下三檔基金產品實施分紅。此外,交銀施羅德基金公司旗下交銀保本等六檔基金,以及興業可轉債基金、友邦華泰積極成長基金、基金漢興等也紛紛推出了分紅方案。

廣州日報統計,從1月4日至1月13日止,已有近20檔基金進行分紅,同期還有十餘檔基金發佈分紅公告。國海證券分析,目前至少有17檔封閉式基金已經具備了分紅能力,如此估算,近期上看40檔基金要「發紅包」。

基金業內專家分析,今年以來A股市場在資金面、政策面因素作用下走震盪格局。各大基金公司選擇在此時分紅,可幫助投資者提前鎖定收益,滿足其「落袋為安」的心理。

券商人士分析,基金集中在近兩、三個月內賣股、分紅,將在弱市中加大市場的波動,令市場雪上加霜;業內人士說,如果股市資金充足,基金抽走部分資金也罷了,但現在股市繃得最緊的那根神經就是資金。

此外,部分基金大比例分紅,也在一定程度上反映部分基金經理不看好後市。

從歷史上看,上一個基金集中兌現牛市年度分紅的時段,是在2007年歲末、2008年初,而隨後A股發生一輪暴跌。

券商測算資料顯示,基金公司有「看多做空」的跡象。德聖基金研究中心指出,今年第一周,滬深300指數下跌2.46%,在扣除被動倉位變化以後,淨減倉基金占了多數。其中,163檔基金主動減倉,97檔基金減倉幅度超過2%,45檔股票型基金淨減倉幅度超過4%。

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石油大亨 改押寶天然氣
【編譯于倩若/綜合外電】

不久前才取消在德州興建全球最大風力發電廠的石油大亨皮肯斯(Boone Pickens),現在看好比煤炭或石油清潔、也比石油便宜的天然氣,並發動使用天然氣汽車的宣傳。

紐約時報14日報導,這位德州億萬富豪過去兩年曾斥資6,200萬美元在全美37州的80個城市宣傳「皮肯斯計畫」,呼籲大規模發展風力能源以取代天然氣,並挪出天然氣讓車輛使用,藉此降低美國對外國石油的依賴。只要家中有電視機的美國家庭都看過他宣傳理念的廣告,但很少人因此考慮購買天然氣汽車。

這次皮肯斯又掏出數百萬美元展發新一波宣傳,首批廣告14日在美國各有線頻道播放,與上次不同的是,他不再大力推廣興建風力發電廠的計畫,轉而提倡天然氣,原因是天然氣價格大幅下滑,使得風力的競爭力銳減。

他呼籲歐巴馬把美國聯邦車隊全換成天然氣車,國會也應提供高扣抵稅額給使用天然氣車的企業,和設置必要設備的加油站。據皮肯斯估計,美國只要有一小部分卡車或公車使用天然氣,七年內足以替代高達8%的石油進口。他說:「只要開始行動,就能逐步降低對石油輸出國組織的依賴。」

皮肯斯靠石油致富,2007年發起要在德州興建全球最大風力發電廠的計畫,但該計畫後來因籌資困難而胎死腹中。要是天然氣消耗量增加,皮肯斯目前持有的相關股票價值可望水漲船高。

天然氣堪稱最清潔的化石燃料,排放的溫室氣體比煤炭或石油少,且拜新技術所賜,近來美國發現了龐大的天然氣藏量。

但美國眾議院去年通過的氣候變遷法案,令天然氣支持者感到氣餒,產煤各州的代表堅持煤炭仍是美國主要發電燃料,參院雖較支持重用天然氣,但天然氣前景仍充滿不確定。

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中國退場存準率升2碼
記者康彰榮/综合報導

中國人民銀行昨(12)日無預警宣佈,從1月18日起,調高存款類金融機構人民幣存款準備率0.5個百分點,調整後存準率為16%。此為人行在2008年6月後首度調高存準率,此次調整預估將從金融機構凍結3,000億元人民幣(下同)左右資金。

專家解讀認為,人民銀行此舉意味著政策開始轉向緊縮,中國大陸的刺激經濟措施也將逐步退場。

中國大陸經濟逐漸出現復甦跡象,但通貨膨脹預期也隨之高漲,加上去年人民幣新增貸款飆高近10兆元,今年第1周新增貸款又竄升6,000億元,財經界普遍的認為人行即將推出緊縮政策,而存款準備率被視為最可能率先推出的貨幣工具。

人行行長周小川去年12月22日就表示,存準率是一項重要的政策工具;中國全國人大財經委副主任吳曉靈去年11月也透露,人行今年將調高存準率。

中國人民銀行昨日決定,從本月18日起,調高存準率0.5個百分點。但為增強支農資金實力,支持春耕備耕,農村信用社等小型金融機構暫不調高。

根據人行公佈的數據,截至2009年11月底,大陸金融機構人民幣各項存款餘額59.27兆元,依此計算,調高0.5個百分點,可望回收金融機構約3,000億元資金。

中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍接受本報採訪時表示,人行調高存準率,體現去年12月中共中央經濟工作會議和日前人民銀行工作會議的「保增長、調結構」精神。

申銀萬國首席經濟學家李慧勇也認為,三大原因促使人行調高存款準備率:首先,是經濟已無後顧之憂;其次,是通膨壓力已經明顯;再者,人行調高央票利率的作用及其規模不足以達到政府控制風險的目的。

中信證券首席宏觀經濟學家諸建芳分析,此次調高存準率,意在回收流動資金,這體現中國經濟進入復甦狀態時,政策回歸正常化,且從此次政策調整視窗來看,政策調整進程比市場預期更快。

諸建芳預計,2010年貨幣政策推出會更加的頻繁,對比之下,2009年均為刺激政策,2010年則為退出型政策,政策方向是相反的。

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人民幣 最快3月升值
【記者劉煥彥/綜合報導】

大陸國有投資銀行中國國際金融公司首席經濟學家哈繼銘預測,由於大陸通貨膨脹陰影罩頂,人民幣不久將實質脫鉤緊盯美元的做法,最快3月起升值。

另外,代表大陸主權財富基金的中國投資公司有官員提出驚人說法,預期中國大陸將比美國更早調高利率。

哈繼銘11日接受彭博資訊訪問時表示,由於大陸出口成長率可能超過20%,國際大宗商品價格上揚又將刺激通膨壓力,中國大陸可能恢復人民幣升值,以抑制輸入型通膨。

他預期,今年人民幣可能對美元升值3%至5%。由於中國國際金融公司有官方背景,哈繼銘的說法被視為具相當重要指標性。

中共官方考量到金融海嘯後總體經濟環境不佳,因此從2008年7月起幾乎將人民幣匯率盯住美元,一直到今年年初幾乎都在6.82-6.83元兌1美元價位附近。

北京對外經濟貿易大學金融學院副院長丁志杰曾指出,過去一年多來的匯率政策,可視為在非常時期的非常政策,現在可能是該結束的時候了。就短期來說,考慮到國際壓力及經濟基本面,人民幣或許應更為強勢。

儘管北京當局信誓旦旦,多次宣示人民幣不會在外國壓力下升值,但大陸部分金融市場人士預期,今年人民幣或許會龜速升值,且全年國內外變數仍多。

從外國角度來看,人民幣升值是大勢所趨。美國國會年底將舉行期中選舉,而在目前美國失業率約為10%的情況下,希望連任的國會議員勢必大打經濟牌,以提高地方就業為口號,而這時壓迫中國大陸提高人民幣匯率,以降低就業機會流失的做法,肯定將使美中關係持續緊張。

大陸內部對此意見不一。中國人民銀行在今年工作會議的會後聲明中,採用去年第三季貨幣政策報告中刪去的字眼,重提「保持人民幣匯率在合理、均衡水平上基本穩定」。

國務院總理溫家寶則是在2009年底新華社專訪強調,人民幣不會在外國壓力下升值。

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台幣強勢 兌換人民幣掀熱潮
【記者藍鈞達/台北報導】

新台幣近來升勢兇猛,不少來兩岸頻繁的台商,把握機會趕快多換一些人民幣及港幣,深怕未來兩者幣值補升,屆時換不到那麼好的價位。

不過,銀行主管提醒,國內銀行因為現鈔成本的原因,人民幣牌告價格較差,換匯前先考慮是否有機會到香港兌換,相對來說可能較划算。

兩岸交流愈來愈多,雖然人民幣現鈔清算機制還未建立完成,國內人民幣現鈔貨源還是透過滙豐及美國銀行兩大外銀取得,因此價格較高,但部分台商或民眾還是習慣於國內兌換。

根據資料,從去年7月全面開辦人民幣現鈔兌換後,國銀買進買出人民幣各約60億元,至於國內目前人民幣現鈔兌換量最大的是台灣銀行,台銀董事長張秀蓮表示,光是台銀的兌換量,就占全體金融機構約三成,估計一天至少賣出近人民幣1,000萬元。

台銀主管表示,近期民眾前來銀行兌換人民幣的量有略增的趨勢,主要是因為最近新台幣匯率非常強勢,然而,長期觀之,多數民眾對人民幣的後市看好,因此有很多長期往來兩岸的台商主管,或是有現鈔需求的中小企業主,會趁此機會多換點人民幣,以備不時之需。此外,行庫主管指出,今年農曆春節有九天假期,民眾出國意願提高,近年訪中旅遊的人數也提高,更帶動兌換風氣。

台銀本身也注意到這股人民幣兌換潮,因此到今年2月底前,只要到台銀臨櫃辦理新台幣結購人民幣現鈔,直接按牌告賣出利率再優惠0.2個百分點。

不過,如果觀察台港兩地的人民幣匯兌掛牌,以台銀及匯滙豐銀行的人民幣匯兌報價相比較,台銀昨天賣出報價為新台幣4.717元,滙豐銀則是1.1454港幣,換算成新台幣為4.707元。

換言之,在台灣兌換人民幣100萬元,會比在香港兌換多花新台幣1萬元。

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許嘉棟:台灣資產泡沫疑慮嚴峻
【記者陳碧芬/台北報導】

台灣金融研訓院董事長許嘉棟昨天表示,此波經濟復甦較明顯的亞洲國家,面臨寬鬆貨幣政策與國際投機熱錢的雙重威脅,台灣還加上國人海外資金持續匯回,和16日將生效開放的陸資QDII來勢洶洶,陷入金錢滾滾遊戲、發生資產泡沫的疑慮,最為嚴峻!

不管是80年代的經驗或是當前面臨的情境,他說,台灣都處於「內需不足→超額儲蓄→鉅幅出超→外匯累積→貨幣供給成長快速→金錢遊戲→資產泡沫」的夢魘之中。

「抑制、延緩資金的流動」,許嘉棟分析,央行目前已提出的軟著陸對策,如對國際熱錢炒匯的刻意阻擋或驅趕,充其量是獨臂擋車,央行為管控一波波來襲的資金潮,大動作出面買匯,全都變成外匯存底。

我國的外匯存底,央行統計去年淨增564億美元,不只是歷年最高,甚至超過2005至2008年4年累積的增加金額,即是央行貨幣政策上動作不斷的實證。

曾任央行副總裁的許嘉棟,雖然有自己的貨幣政策觀點,昨天則替央行抱不平,認為似乎只有央行在防堵熱錢對台灣的攻擊,其他財經部會不僅沒有拿出配套作法,已喊了10年的區域金融XX中心,至今沒有官員認真推動,公開上只看到司法單位花時間在收拾二次金改留下的爛攤子,有關持續性的金融改革沒有踏出任何一步,台灣資本市場會深陷在熱錢炒作、資產飆漲的惡性循環。

世新大學財金系昨天舉行2010行為財務學暨新興市場理論與實證研討會,邀請許嘉棟發表專題演講。他在會後表示,對國際熱錢近來在開發中國家股匯市的興風作浪,感到憂心,尤其是景氣正處於回溫的初期,各國央行很難大動作地透過貨幣政策予以抑制。

許嘉棟的一貫立場,認為央行應在資產價格瀕臨失控之前,有必要採行選擇性信用管制、行政指導與道義說服等措施,管控流向資產市場的資金數量。他昨天進一步表示,央行除在前述作法已實行,且在匯市上採取適度行動,以管控投機性短期資金的進出,「政府其他部門也應推出緩和資產價格上揚的措施」,才能冷卻資產泡沫化的重重疑慮。

他在演講中指出,全球市場目前處於資金過剩、且商品與資產有限的狀態,「過多的貨幣必然導致物價上揚,是經濟學上供給需求的簡單邏輯」,取材台灣1980年代以來的經驗,貨幣供給一旦快速增加,如果沒有引發消費者物價上揚,股票與房地產價格多會出現飆漲,時間點通常在「半年至1年之內」。

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煤荒,煤炭類股紅通通
記者夏幼文/綜合報導

中國大陸電荒與煤荒日益嚴重,對股市也帶來衝擊,幾家歡喜幾家愁,最大的受利族群是煤炭類股,近日來股價上漲居多,且成交量放大。民生相關類股則是多多少少都受影響,例如果汁類股就受到大風雪的影響,近日來表現較不佳。

元富證券上海代表處代表翁基能指出,中國最強的冰風暴從上週開始到目前為止,在股市表現上,煤炭類股漲幅最亮眼,其中在香港股市與上海股市都有掛牌的中國神華、兗州煤業、中煤能源等股價都表現搶眼。

根據香港經濟通訊社的報導,中國籠罩在大風雪中,各地主要電廠儲煤量告急,現只不到8天的庫存量,進而帶動電煤類股價漲升到近14個月以來的高價位,煤炭股一天的漲幅就達到過去一年的新高。

海通證券香港投資諮詢部副總裁郭家耀表示,除了天氣寒冷短期因素刺激外,內地工業需求增加及行業併購整合加快,都有助煤炭股上升。他相信,煤炭價格於近期升勢仍持續,相關股份會繼續受惠,股價仍有上望空間。

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