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工商時報 【記者蕭麗君/綜合外電報導】

美國債務違約大限迫在眉睫,不過卡在眾議院的美國減債議案表決卻一延再延,讓全球金融市場繃緊神經。瑞士信貸認為,如果美國無法在最後一刻躲過史無前例的美債違約災難,美國經濟可能萎縮5%,美股也將暴跌30%。

     

共和黨主導的眾院議長貝納,雖然透過把表決延後,以爭取更多時間拉攏票數,希望讓眾院版的美債提案過關,不過球丟到了民主黨控制的參院,情況又將出現變數。變數一是參院將推翻眾院版本,因為參院多數黨民主黨領導人瑞德自己也推出減赤版。

     

變數二是即使眾院貝納的提案在參院順利過關,也勢必將面臨總統歐巴馬的否決。

     

不論最後共和或民主黨哪個版本出線,都將決定美國能否及時在周二(2日)前提高14.3兆美元的舉債上限,以避免倒債發生進而禍害全球的命運。

     

共和與民主黨的減債提案,最大不同在於前者主張10年內削減9,000億美元開支,不過舉債上限卻分數個階段提高。

     

後者則是訴求10年內減赤2.2兆美元,不過卻要求一口氣調高債務上限直到2012年,以避免共和黨把此當作政治籌碼。儘管總統歐巴馬、國際貨幣基金信任總裁拉加德與美國前財長桑墨斯都一再警告,一旦美國跳票,恐將損及全球市場,不過兩黨惡鬥卻已讓美國經濟陷入空前危機。

     

經濟學家認為,美國債信降等或倒債雖然勢必波及全球,但無人能夠確定傷害程度或影響時間長短。

     

IMF指出,國會若不能及時就提高舉債上限達成協議,可能引發利率陡升及債信下調,「考量美債在全球金融市場扮演的中心角色,這些風險恐為全球經濟帶來嚴重後果。」

     

瑞士信貸則認為,雖然美國債信有一半機率會被降等,但降等不會引發災難。最糟情況是美國違約,一旦發生,GDP可能減少5%以上,股市也將暴跌30%。國際信評機構惠譽預測,如果美國AAA債信評級遭到微幅調降,市場可能在短期內出現波動,特別是銀行間的短期資金流通。

 

2011-07-31 工商時報

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工商時報 【記者蕭美惠/綜合外電報導】

擔憂美國國會恐無法在最後期限前同意調高舉債上限,投資人大舉撤出美股,上周美股連跌5天,創下1年多來最慘淡的一周,3大指數單周跌幅約達4%。

     

在GDP與債務談判雙重打擊下,市場恐慌指數─VIX指數上周五躍升6.3%,達25.25,全周飆高44%,為去年5月以來最大單周升幅。

     

儘管美國面臨債信被調降的威脅,資金依然流向長期公債以尋求避險,促使10年期和30年期公債殖利率跌到今年低點。7月公債價格並且為近1年來最佳表現,還收復了6月失土。

     

上周五美股又出現重挫,道瓊工業指數大跌0.8%,收在12,143.24點,全周暴跌4.2%,成為去年6月之後最大單周跌幅。

     

標普500指數上周五下滑0.7%,收在1,292.28點,全周大跌3.9%,亦為1年來最糟的一周。那斯達克綜合指數則挫低0.4%,收在2,756點,全周跌幅深達3.9%。

     

除了舉債上限的談判,美國第2季GDP年率僅成長1.3%,遠不及市場預期,亦加劇市場賣壓。

     

標普500指數在7月已是連續第3個月收黑,創下2008年以來最長連跌紀錄,儘管78%的成分股第2季財報超越預期,仍無力支撐大盤。

     

在美債方面,10年期公債殖利率上周五收在2.80%,7月全月跌掉38個基點,為去年8月以來最大跌勢。30年期公債殖利率上周五收在4.12%,7月全月跌掉25個基點,亦為去年8月以來最大跌勢。公債殖利率與價格成反向走勢。

     

不過,短天期國庫券上周五湧現賣壓,因為這是8月2日最後談判期限之後,首先遭受波及的票券。1個月期國庫券殖利率揚升至0.18%。

     

法人經紀商Williams Capital Group的固定收益交易主管柯德表示,美債殖利率下跌是因為投資人認為經濟將呈現遲滯。本周五美國勞工部將公佈就業報告,預估7月非農業就業將增加9萬人。

 

 

2011-07-31 工商時報

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【經濟日報╱編譯葉亭均、劉利貞/綜合外電】

美國地方政府債券正處於違約風險、美元匯價走低,現在連美國政府都面臨債信評等遭調降的威脅,投資人能到何處避險?投資專家提出十項最佳防禦性投資建議。

 

1.高股利股

美國著名財經新聞網站24/7華爾街指出,美國最大電信業者AT&T的股利收益率為5.7%,而且不會不履行分發股利的義務。

奇異電子(GE)的收益率也有3.1%。而麥當勞不僅發出高股利,過去五年還以數十億美元買回自家股票,強力提升股價。

這些公司有哪些共同特色?有大量現金在手、獲利強勁、分發股利時不會違約或延後發出。

 

2.黃金

由於黃金供給量有限,如果愈多投資人和機構把黃金視為資金避風港而買進,金價將會攀升。

這意味金價可能從目前的歷史新高價繼續上漲。不過黃金投資也是兩面刃,如果歐美債務危機有解、全球經濟成長減緩改善,金價將會遽跌。

 

3.國庫券

 美國政府未來肯定不會讓國庫券違約。國庫券的殖利率接近零,但這種短天期政府債券有些的到期天數僅短短四周。金融圈知道持有國庫券的風險很低,因此幾乎確定不會以較低價將國庫券出售。

 

4.AAA級公司債

除了股票外,投資人想投資擁有強勁資產負債表美國企業的另一種方式,是投資公司債。

目前維持擁有AAA級投資評等的最後四家美國企業為:埃克森美孚、嬌生公司、微軟與ADP雇主服務公司。

 

 

5.白銀

投資白銀的理由和黃金大致相同,且白銀的工業用途較黃金更廣。

目前銀價約每英兩40美元,遠比每英兩1,600美元的金價平易近人,是較多人能夠負擔的投資標的。此外,在某些極端的情況下,當美元貶值時,華爾街認同白銀也具備貨幣功能。

 

6.黃金與白銀ETF

比起實體黃金與白銀,許多人更傾向可在交易所買賣的基金與商品,因實體貴金屬要回到流通系統須再次經過認證,經紀商會從中提取報酬,而且經濟崩盤時,交割實體黃金近乎不可能。SPDR Gold Trust和 iShares黃金信託基金交易最活絡,iShares Silver Trust則為全球最大的白銀ETF(指數股票型基金)。

 

7.瑞士法郎

瑞士的資產負債表是全球最穩健的。今年已有數億美元的資金湧入投資瑞士法郎,促使瑞郎今年匯率從1瑞郎兌0.95美元升值至1.24美元。不過和黃金一樣,如果債務危機有解,瑞郎的價值可能會回跌。

 

8.新加坡基金

星國擁有全球最高的投資評級,雖然在前波經濟衰退中未能免疫、未來也可能受全球不景氣影響,但國內生產毛額(GDP)的回升幅度幾乎優於所有已開發國家。對於想避開美債問題的投資人來說,這可能是最安全的外國投資地。

iShares MSCI新加坡指數基金目前已從近來的高點下滑近3%。

 

9.加拿大基金

加國經濟仰賴礦業、石油及農業等事業,皆為實體資產,價值會隨商品價格上揚而增長。

 而且該國也是美國首要的貿易夥伴。一般民眾可透過Currencyshares加元信託基金,投資加拿大。

 

10.國際債券基金

24/7華爾街推薦普信國際債券基金(T. Rowe Price International Bond Fund),平均五到十年到期,組合中逾56%為德國、日本、英國、法國等國國債,是美債以外較為安全的選擇。

 

【2011/07/31 經濟日報】

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工商時報 【記者吳慧珍/綜合外電報導】

彭博社報導,巴西政府為阻升巴西幣一再祭出管制熱錢新招,加上通膨迅速升溫等利空作祟,巴西股市已自去年11月的牛市高點挫跌20%,巴西成了今年率先墜入熊市的「金磚四國」成員。

     

巴西Bovespa指數周三下跌1.8%收在58,288.46點,使得該指數自去年11月高點以來的跌幅累進到20%。俄羅斯、印度和中國等其他「金磚四國」成員的股市,今年迄今還未自前次牛市高點重跌至少20%,一旦有此情況,即被視為正式陷入空頭熊市。

     

以市值計的全球前10大股市中,巴西Bovespa指數是今年繼日經225指數以後,又一墜入空頭的國際重要股市。受到東北強震與福島核災的重創,日經指數一度自今年高點崩跌逾20%。

     

巴西Bovespa指數今年以來下挫16%,同一時間俄羅斯Micex指數上漲1%,印度Sensex指數下跌10%,中國上海綜合指數則下滑3%。

     

巴西經濟捱過全球金融危機後開始強力復甦,受此激勵巴西股市2009年暴漲83%,但去年漲幅僅1%。

     

通膨高漲是籠罩巴西股市的利空之一。儘管巴西央行加大緊縮貨幣力度,15個月內就升息8次,巴西物價依舊寫下2005年以來最快飆漲速度。

     

巴西6月通膨率飆至6.71%,央行自2010年4月以來,已將基本利率調升3.75個百分點到12.5%。

     

巴西經通膨調整後的利率水準為全球第2高,吸引套利交易熱錢湧入,故巴西幣自2008年底以來已勁漲49%。為阻升貨幣,巴西當局周三再度使出打擊熱錢新招,首度對外匯衍生性商品交易課稅,當天巴西幣兌美元挫貶1.1%。

 

2011-07-29 工商時報

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【經濟日報╱編譯余曉惠/綜合外電】

為了讓打擊通貨膨脹,印度央行26日升息兩碼,幅度超乎市場預期。

 

印股應聲挫跌,印度盧比勁升至12周新高。

 

印度準備銀行(央行)26日宣布,基準的附買回利率將從原先的7.5%調升至8%。多數經濟學家原先預期央行會升息1碼。

 

這是印度央行自2010年3月以來第11度升息,成為各國央行中最奮力抵抗通膨的一個。

 

印度政府上個月才因無力繼續提供石油補貼,一年來首次調漲柴油價格,連帶推升民生成本。

 

央行總裁蘇巴拉奧在聲明中表示,考量到成長和通膨的整體情勢,央行必須維持抗通膨的立場。

 

他說:「為了改善供需面欠缺互補政策的現況,更強而有力的貨幣決策是必要的。只有在通膨出現持續降溫的跡象,這個立場才會改變。」

 

央行說,儘管有些對利率較敏感的產業,成長開始趨於和緩,但尚未出現顯著或廣泛的降溫證據。

 

新加坡星展銀行(DBS)經濟學家索亞拉亞南表示:「真是出人意料,印度央行顯然非常擔心通膨。我們原先預期到10月底時基準利率會攀至8%的高峰,現在得修正預測了。」

 

升息決策出爐後,孟買Sensex指數26日早盤漲幅全數回吐,盤中最多重挫逾2%;盧比匯價漲幅擴大,最高勁揚至44.2150盧比兌1美元,創5月2日以來新高。

 

印度指標性的躉售物價指數6月加速至9.44%,比央行原先設定的區間高逾一倍,且未來幾個月可能還是居高不下。

 

基於通膨明顯升溫,央行已調升本會計年度的躉售通膨展望,從原先預測的6%上修為7%,不過經濟成長率預估值仍維持在約8%不變。

 

滙豐控股(HSBC)預估,印度通膨率到11月以前可能都會維持在逼近11%的高檔。在其他所謂的「金磚四國」成員中,目前俄羅斯通膨率為9.4%,巴西6.7%、中國6.4%。

 

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【2011/07/27 經濟日報】

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【經濟日報╱張士傑】

依據維基百科,煉金術是歐洲中世紀的一種化學哲學思想,其目標是通過化學方法將普通金屬轉變為黃金。當然,經過現在的科學實證,清楚顯示為無稽之談。如果公司損益也如同19世紀的煉金術一般,可以在不改變公司資產及負債組合下,僅透過調整財務會計科目,就能夠將當期的虧損轉變成盈餘,不就如知名魔術師的表演戲法,使觀眾大為讚賞。

 

如此戲碼,卻是將資產負債表屬於保單持有人或是債權人的未來資產,轉變成屬於現有大股東的現金股利或是股票股利,一旦戲法被社會大眾所識破時,將挑戰金融市場中最基本的信賴關係。

 

台灣在1987年開放美商保險公司進入市場後,1993年成立本土新八家壽險公司,至1994年全面開放外資保險業來台設立營業據點,家數劇增下點燃市場價格競爭,紛紛以高於當時市場利率的長年期保險契約吸收保費,累積大量資金參與資本市場與不動產市場投資。

 

以近期壽險業資產規模分析,從2005年6.6兆成長至2010年12.3兆元,成長近乎一倍,雖然股東也增資約2,000餘億元,淨值從3, 417億元成長至5,501億元,但淨值僅占資產的4.4%,顯示壽險公司資產大部分屬於保單持有人。

 

以1990年前後期為例,當時平均2年定儲利率為9.75%,保單預定利率約為8%,財務報表中準備金負債利率則依6.25%評價,在市場利率走高趨勢下,壽險業儼然成為當時獲利的金雞母。但隨著經濟成長趨緩,目前10年期公債利率已低於2%,因此公司今日的財報盈虧表現取決於當時資產負債管理的成效,反映資金成本與投資報酬率的間距。

 

早期成立的壽險公司因舊有保單帳面提存之準備金利率高過目前10年期公債利率,產生帳面負債低估現象,近年來保險業努力透過盈餘轉增資,或現金增資、發行特別股及次順位債,嘗試解決利差損問題。

 

簡單而言,壽險公司銷售保單如同發行長年期債券,對於債券買方(即保戶)有履行給付之義務,詳實表達此給付義務的公允價值,才能夠維護保戶之權利。

 

以虛擬例子說明,壽險公司基於資產負債管理考量,依精算及財務原理原則經營業務,持有長年期債券進行負債避險,但當經理人為迎合大股東好惡,製造財務報表獲利時,大可在市場利率走低時,基於債券市值評價將產生增值效果,因此調整會計科目,將持有到期債券改列備供出售或交易目的,並使未實現利得納入損益表,而負債已依帳面攤銷,不因市場變動產生影響,如此操作不僅公司獲利,也免於資本適足率(RBC)不足之增資窘境,等到公司長期避險資產耗盡時,不僅無法接軌國際,更造成保戶權利之損害,與國際保險監理官協會(IAIS)的清償能力及監理準則背道而馳。

 

近期監察院調查公布,直言金管會未記取經驗及積極建立保險業退場機制,導致處理問題保險機構時有所疏失,因此糾正金管會。將全部責任歸咎於單一監理機關似乎過於沉重,廣義的政府尚包含立法部門與司法部門,但是畢竟身為父母官的金管會難咎其責。依過往接管保險公司的教訓,事前預防遠勝於事後治療,希望金融煉金術不會發生在台灣保險市場。

 

(作者是國立政治大學風險管理與保險學系教授)

 

【2011/07/25 經濟日報】

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工商時報 【記者吳慧珍/綜合外電報導】

北歐挪威上周五驚傳連續2起恐怖攻擊,先是首都奧斯陸市中心政府機關所在地發生爆炸,緊接著執政工黨主辦的青年夏令營遭人持槍屠殺,91人喪生,此係挪威自二戰以來最嚴重的暴力事件,行兇嫌犯已遭逮捕。國際油價受此影響上漲,挪威克朗也應聲重挫。

     

國際油價上周五攀抵6周高點,除美國白宮與國會提高舉債上限僵局可望突破,以及歐盟敲定希臘二度紓困協議之外,全球第7大石油輸出國挪威驚傳恐怖攻擊,也是推高油價的原因。

     

紐約9月期油上周五收漲0.8%,以每桶99.87美元作收,創6月9日來最高收盤價,本周周漲2.7%。倫敦布蘭特9月期油也收高在每桶118.67美元。

     

挪威當地時間22日下午3時30分(台北時間22日晚間9時30分),奧斯陸政府機關重地驚傳爆炸聲響,包括總理辦公室、財政部和石油部在內的部會大樓遭殃,造成至少7人死亡,所幸總理史托騰柏格安然無恙。

     

但爆炸發生數小時後,執政工黨在奧斯陸40里外烏托亞島舉辦的青年夏令營又傳槍響。一名身穿警察制服的金髮男子佯裝安檢混入營區,將營區青少年集合起來後隨即開槍掃射,約50人跳入湖中游向岸邊逃命,計有84人不幸喪生。

     

2起攻擊共造成91人罹難,更甚2005年的倫敦地鐵爆炸案,這也是挪威自二戰以來死傷最慘重的暴力攻擊。

     

挪威警方逮捕到1名涉及這2起攻擊的嫌犯,且在烏托亞島上發現未引爆的爆裂物。警方不願公開嫌犯姓名,也拒絕說明是否有共犯及犯案動機,僅透露該男子係右傾的基督教保守派,發表過反穆斯林言論。

     

媒體披露嫌犯為32歲挪威男子布雷維克(Anders Behring Breivik),他在臉書上註明個人興趣為健身、保守派政治與共濟會。他本月17日曾在推特引述名言「一個懷抱信念者,足以抗衡10萬個空有興趣的人。」

     

奧斯陸傳出釀成7死的爆炸案後,挪威股匯重挫。挪威克朗兌美元上周五跌幅達1%。OBX股票指數盤中跌幅一度多達0.4%。

 

2011-07-24 工商時報

 

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【經濟日報╱記者吳父鄉/綜合報導】
希臘債信危機暫時解除讓歐元強勁反彈、美元走弱,也間接導致人民幣走勢再創新高。人民幣兌美元匯率昨(22)日連續第三個交易日走高,中間價匯率首次突破6.45元關卡。

 

據大陸外匯交易中心公布,昨日人民幣對美元匯率中間價為6.4495元兌1美元,比上一個交易日上升41個基點,再創匯改新高。

 

受中間價再創新高激勵,人民幣匯率昨天在外匯市場同步勁揚,收6.4455元兌1美元,高於前一天收盤的6.4516元。人民幣一年期NDF(無本金交割遠期外匯)也攀高,收6.3775元兌1美元。

 

不過,路透援引上海一位銀行交易員指出,希臘債信危機只是暫時性解除,歐元應只是短期反彈,不代表足以持續支撐歐元長期走勢,假使下周歐元回貶,人民幣亦可能同步回落。

 

他也稱,近日人民幣兌美元中間價波動幅度極大,反而匯價波動幅度較窄,可能是近期買方大規模購入外匯數量不多,市場承接力比較強。

 

就在前中國人民銀行副行長朱明即於26日出任國際貨幣組織基金會(IMF)第四位副總裁前夕,IMF於21日拋出人民幣被低估3%至23%的研究報告,藉此施壓人民幣升值。

 

 

中新社指出,在朱民履新前夕,IMF發布報告稱人民幣被大幅低估23%。「這一說法頓時激怒中國,令中國與IMF關係繃緊,也成為朱民正式擔任副總裁後面臨的首個考驗。」

 

IMF報告也建議,人民幣低估導致大陸嚴重通貨膨脹,如果可以放手讓人民幣升值,將有助降低油價、食品價格和其他進口產品的價格,並緩解通膨和房地產泡沫等風險。

 

這份報告不僅讓人民幣匯率再度成為全球關注焦點,也讓大陸駐IMF代表,罕見地發布一份長達六頁的聲明予以反駁。內容稱,全球金融危機與經濟不景氣,對新興市場經濟造成負面影響,也阻礙大陸經濟改革,特別不利人民幣進行匯率改革。

 

一財網也回應報導稱,從2005年大陸開啟匯改以來,人民幣兌美元匯率已累計升值25.67%,對歐元匯率累計升值9.38%,而且人民幣匯率仍呈現緩慢上升的走勢。

 

報導更援引國際清算銀行資料測算,從2005年8月至2011年6 月,人民幣實際有效匯率累計升值14.68%;僅去年一整年,人民幣對美元就升值了4.97%。各項數據,都反駁人民幣匯價並非如IMF所稱的被嚴重低估。

 

今年以來,人民幣兌美元匯率一路走走停停,大致仍保持升值走勢,累計升值幅度逾2.53%。去年年底,機構普遍預測今年人民幣升值幅度在5%。

 

報導也稱,若依此判斷,半年剛過,人民幣升值的目標也差不多達成了。

 

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【2011/07/23 經濟日報】

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【經濟日報╱編譯簡國帆/彭博資訊二十二日電】

歐洲各國領袖承諾擴大援助希臘,舒緩歐債危機惡化的疑慮,激勵投資人搶進新興市場資產,推升亞洲貨幣22日漲抵14年新高,其中人民幣兌美元匯價創下17年來新高,韓元和菲律賓披索也攀至三年來的高點。

 

追蹤日圓以外十種主要亞幣的彭博-摩根大通亞元指數,22日漲抵119.77,創1997年8月來最高價位,一周來漲0.45%,原因是歐洲各國宣布注資希臘1,590億歐元(2,290億美元),紓解市場疑慮,鼓勵投資人買進風險較高的新興市場貨幣。

 

新加坡銀行匯市策略師沈茂祥(音譯)說:「風險環境已大幅好轉,因歐洲高峰會平息市場對歐債危機的憂慮。」

 

人民幣22日在上海匯市收漲近1%至人民幣6.4455元兌1美元,為1993年底北京當局開始設定官方匯價以來的最高價,一周來上漲0.26%,是三個月來最大周漲幅。韓元在首爾匯市早盤升抵1,050.50韓元兌1美元,創2008年8月來新高,終場漲0.3%至1,051.98韓元。

 

菲律賓披索在馬尼拉匯市收漲0.5%至42.403披索兌1美元,為2008年5月來最高收盤價,一周來漲1.3%,是2010年9月來最大周漲幅,原因是是國際貨幣基金(IMF)看好菲國短期展望。菲島銀行(BPI)公債部門副總裁畢亞科拉說,菲律賓的基本面、成長前景和財政體質仍十分強健。由於市場預期馬來西亞央行本季會升息,馬元匯價在吉隆坡盤中升抵2.9715馬元兌1美元,為5月來最高價位,終場收2.9750馬元兌1美元。盤古銀行駐吉隆坡公債部門主管羅偉文(音譯)說,市場預期央行升息的可能性升高,將使馬元維持強勢。

 

泰銖匯價也受惠於外資持續加碼泰股,一周來上漲0.8%,以29.83泰銖兌1美元收盤,為連續第三周收紅。印尼盾周線也漲0.3%至8,523盾,因為信評業者惠譽(Fitch)表示,年底前可能調升印尼評等至投資級。

 

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【2011/07/23 經濟日報】

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工商時報 記者藍鈞達/台北報導

後金融海嘯時代市場氣氛多變,通膨問題和歐債危機持續上演,投信業者表示,美國失業率偏高及房市不振兩大風險因子尚未解除,資產配置最好以「股債平衡」的策略來替先前的獲利「護盤」。

 

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克表示,美國經濟溫和成長,但房市、就業、企業、消費等面向出現差異化復甦,尤其失業率仍維持9%,加上房市餘屋過多及買氣不佳讓市場擔心,股債平衡配置具有分散風險效果。

 

愛德華.波克觀察美國股債市過去20年單年度績效表現,代表股市的標準普爾500指數平均報酬率8.21%,代表債市的巴克萊美國綜合債券指數平均報酬率7.01%,最佳年度報酬率則分別是38%和18%。

 

反觀最差年度報酬率表現方面,股市跌幅達37%,債市僅下跌3%,債市波動度明顯較低,他指出,在投資組合納入債券,有助穩定整體投資表現。

 

且計算過去20年美國股債市單年度表現,逢美股收黑年度,如果資產100%投資美股,年度平均報酬率下跌20.02%;倘若股債資產各5成,跌幅可縮小到5.57%,顯示靈活調配股債部位的平衡型基金,投資成果較穩健。

 

群益亞太新趨勢平衡基金經理人徐煒庠指出,平衡基金透過股票及固定收益彈性調整資產配置,可掌握資產增值契機並降低風險,國際資金流往亞洲的情況明顯,支撐亞股高檔震盪,未來如中、印通膨降溫,行情就有機會反轉向上。

 

ING投信投資策略部主管穆正雍表示,美國第2季財報開跑,大型企業獲利優於預期,但市場信心待增加,包括歐債和美國舉債上限尚未通過等變因,會增加市場波動風險,第3季資產配置可採50%股票和40%債券的策略均衡布局。

 

2011-07-22 工商時報

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【經濟日報╱記者陳怡慈/綜合報導】
滬綜指昨(21)日在滙豐預告大陸7月採購經理人指數(PMI)指數恐由擴張轉向收縮下,相繼跌破20日與60日均線,終場連四天收黑、大跌1.01%,引發大盤是否二次探底憂慮。

 

滙豐昨天公布7月份大陸製造業PMI預估值,從6月份的50.1實際值下修至48.9,為2010年8月以來首次跌破50,且是28個月來最低。

 

PMI數值通常以50為分水嶺;高於50代表整體製造業活動處於擴張趨勢,低於50則反映製造業動能出現萎縮。

 

滙豐中國首席經濟學家屈宏斌認為,7月份PMI預覽指數跌破50,顯示6月份工業產值回升只是暫時現象。隨著人行緊縮貨幣政策的效應不斷顯現,大陸工業增長將在未來數月減速。

另外,大陸國家發改委也預估,下半年隨著國際經濟復甦的不確定性增加,整體石化產業增速將會放緩,其中專用化學品和合成材料下降速度相對較快。

 

巴克萊資本也發表報告指出,預計大陸官方7月份PMI將較6月下滑,但第三季底有望回暖。

 

巴克萊資本並預估,大陸經濟成長率第四季將回落到8.7%,比第二季的9.5%低;2011全年經濟成長率預估為9.3%。

 

滬綜指昨天跌破2,780點,指數回到所有短中期均線下方,市場空頭氣氛抬頭。投資人擔憂A股下半年是否會出現第二次探底。

 

《投資者報》指出,綜合來看,受到利空消息影響,滬綜指出現較大幅度調整。收盤跌穿60日均線。

 

從技術層面看,大盤短期將繼續走弱。

 

消息層面也令市場擔憂再起,預計短期內股指將繼續調整以尋找下方支撐。

 

世紀證券指出,大陸的宏觀經濟陷入周期性困局、股市處於底部區域,投資策略應該調整為在去泡沫與估值修復間尋求結構機會。

 

以估值修復為主的投資主線,則將會圍繞消費、機械、汽車、家電、建材等傳統產業。

 

以行業主導的投資主線,則可圍繞保障房產業鏈、軍工產業鏈。

 

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【2011/07/22 經濟日報】

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工商時報 【記者吳慧珍/綜合外電報導】

 

歐元區民間部門景氣的擴張步伐持續放緩,7月綜合採購經理人指數(PMI)初估值,降至近2年新低,顯見歐元區經濟受到債務危機蔓延拖累,自2009年8月起復甦的動能幾乎流失殆盡,此一結果可能促使歐洲央行暫停升息腳步。

 

倫敦市調機構Markit Economics周四公布的初值顯示,涵蓋製造業與服務業的7月歐元區綜合PMI,從6月的53.3續滑至50.8,險跌破50點之景氣擴張門檻,為2009年8月來最低點,也不如彭博社調查預估的52.6。

 

7月製造業PMI自6月的52.0降到50.4,服務業PMI則由6月53.7跌至51.4,分別低於道瓊斯新聞社預測的51.5及53.3。

 

瑞士寶盛集團(Julius Baer Group)駐法蘭克福代理首席經濟學家柯爾(David Kohl)指出,「我們預料未來幾個月,歐元區的復甦動能還會繼續流失。德國景氣主要靠出口帶動,但全球經濟正在降溫,大體而言歐元區下半年經濟恐明顯走弱。」

 

幾月來,德國都扮演歐元區經濟的主要推手,靠德國強勁成長,抵銷歐豬國家的債務爛攤給歐元區帶來的衝擊。然而德國擴張動能亦見劇減,7月綜合PMI自6月的56.3下滑到52.2。

 

經濟學家表示,7月PMI數據依然疲軟,歸咎於歐債風暴一再擴大,希、葡、愛等邊緣國淪陷不打緊,連義大利與西班牙等主要經濟體都拉警報。

 

歐盟領袖周四在布魯塞爾召開緊急峰會,旨在敲定紓困希臘的最新方案。荷蘭ING銀行經濟學家范佛利特(Martin van Vliet)指出,「PMI疲弱讓歐元區領袖備感壓力,勢得提出有效化解主權債務危機的全面性對策。」

 

此外,歐洲央行(ECB)為抑制通膨之故,已於今年4月和7月祭出升息手段,然最新數據反映民間景氣日趨低迷下,ECB對10月是否再度升息可能持保留態度。

 

2011-07-22 工商時報

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【經濟日報╱記者林則宏/綜合報導】
今年以來大陸金融市場出現一個怪異現象,從藝術品交易所、貴金屬交易所到碳排放交易所,五花八門的交易所如雨後春筍般在各地冒出。

 

概略統計,從6月28日到昨(19)日這三周,大陸至少增加九家新的交易所,等於平均不到三天就有一家交易所誕生。

 

中國證券報指出,今年以來,大陸各地建立交易所的熱潮已經從北京、上海等中心城市向一些地級市甚至縣級市蔓延,其性質既有國營也有民營,交易品種涵蓋藝術品、農副產品、稀貴金屬、林業、股權、金融資產、碳排放、固體廢棄物等等,交易方式包含期貨及現貨。

 

目前較為「火爆」的交易所當屬文化產權交易所及貴金屬交易所,一般認為,這應與目藝術品與貴金屬價格高漲有關。

 

典型的例子就是天津文化藝術品交易所(天津文交所)。

 

該交易所將藝術品所有權分割成小單位以降低投資門檻,之後再透過上市及二級市場炒作,在短時間內將藝術品價格炒爆。

 

今年1月,天津文交所推出兩項藝術品股票「黃河咆哮」和「燕塞秋」,上市首日價格就飆漲100%,並在短短29個交易日讓這兩項藝術品股價翻漲17倍,創造單一藝術品市值人民幣破億元的神話。

 

儘管天津文交所因此受到包括大陸證監會、文化部、商務部等官方部門的注意,一度被叫停部份藝術品股票交易,但依然無法澆熄大陸各地設立藝術品交易所的熱情。

 

目前已知北京漢唐藝術品交易所、湖南文化藝術品產權交易所都已經掛牌成立,北京文化產權交易所也在籌備中,廈門與大連則是雙雙宣稱,開始籌建文化產權交易,江蘇省文化產權交易所號稱今年內將在南京成立,廣東南方文化產權交易所已於本月15日開業。

 

大陸中南大學金融系教授饒育蕾指出,藝術品本身不會產生未來的現金流,而且藝術品的欣賞價值也無法分割。會在短時間內出現這樣的價格上漲絕對是泡沫,交易過程只是在進行財富重分配,多數投資人最終恐將血本無歸。

 

中國證券報指出,這類交易所之所以能在各地大量成立,主因是這些交易所與股票市場不同,按大陸現行法規不受證監會監管,成立時也無須國務院批准。

 

各地之所以爭相成立各類交易所,表面的說法包括:爭取特定商品的定價權、扶持相關產業發展、強化當地金融市場等。

 

儘管理由冠冕堂皇,但因為缺乏相關法令規範及獨立機構監管,導致不少交易所存在股東背景複雜、交易規則簡陋、投機炒作氾濫,儼然成為大陸各地金融市場一顆不定時炸彈。

 


祁斌:交易所狂設 防金融風暴重演
【經濟日報╱記者林則宏/綜合報導】
今年大陸各地瘋狂設立各類交易所,引起不少市場人士擔憂。大陸證監會研究中心主任祁斌昨(19)日在環球時報以「1921年的中國:136家交易所的啟示」為題撰文警告,大陸應慎防當年那場金融風暴的歷史重演。

 

祁斌指出,1921年的中國,發生了兩件影響重大事情,一是中國共產黨成立,另一件事如今已鮮少人知。這一年,中國出現了136家新的交易所。

 

1872年,輪船招商局發行股票籌集資金,為中國近代史最早的股票雛形;1918年,北京交易所成立;1920年,上海證券物品交易所成立;1921年,上海華商證券交易所成立。

 

上海證券物品交易所成立半年,成績斐然,股東的股利達30%。上海華商證券交易所成立後業績同樣驕人,收益相當於年利40%。受此激勵,1921年年底,上海爆發了設立交易所的狂潮。

 

據史料記載,僅1921年10月到11月,在上海外國領事館註冊領照的交易所數量就達到80餘家,加上符合正規手續向北京農商部註冊登記的交易所,那一年全中國共成立了136 家交易所。

 

交易所交易的品種從公債、股票,到雜糧油餅、棉紗、煤油、火柴、麻袋等,無奇不有。

 

祁斌說,當時中國的工商實業並不發達,這些商品的交易原本不很活躍。因此,絕大部分交易所最後炒作和投機的主體竟然變成交易所本身的股票,在一片大肆炒作中,交易所股價少則翻一番(上漲一倍),多則五、六番。

 

結果1921年底,上海金融市場銀根緊縮,次年3月,絕大部分交易所快速破產,最後只剩下上海原本的六大華商交易所,即上海證券物品交易所、上海華商證券交易所、上海華商紗布交易所、上海金業交易所、中國機制麵粉上海交易所和上海雜糧油餅交易所。

 

【2011/07/20 經濟日報】

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工商時報 記者林佳誼/綜合外電報導

美國第2大實體連鎖書店Borders Group周一宣佈因沒有任何買家願意接手,將進行資產清算,預計9月底前便會全面歇業,旗下1.07萬名雇員亦將面臨失業命運。

 

Borders原訂於周二舉行破產拍賣,但因乏人問津,遂提前宣告清算。最快從本周五開始,Borders便會對旗下現有的399家分店進行清算,並預計在9月底前全面歇業。

 

自從今年2月申請破產保護以來,Borders現金週轉狀況便每況愈下,難以說服出版商繼續以正常條件供貨,容許延後付款,這使其營運倍加困難。

 

Borders集團總裁愛德華(Mike Edwards)即對此表示:「在所有人盡了最大努力後,我們很遺憾事情會如此的發展。」

 

愛德華說,Borders曾盡力改寫結局,但包含圖書產業快速變遷、電子閱讀器出現,以及經濟情勢動盪等嚴峻挑戰,在在迫使其走到今日局面。

 

由於Kindle及iPad等電子閱讀裝置問世後,消費者漸漸習慣下載電子書閱讀,減少購買實體書籍,遂令Borders等實體書店業者備受打擊。

 

上週Borders還曾努力試圖說服私募基金Najafi出價競標,但Najafi執行長納加費(Jahm Najafi)最後表態拒絕,而Borders又未能在週末尋得其他買家,只好選擇清算一途。

 

出版業諮詢公司Simba Information資深分析師諾里斯(Michael Norris)認為,Borders倒下後,未來新作家恐將更難出頭。對於作者、經紀人以及與圖書出版鏈產值有關的所有人而言,這都是個壞消息。

 

諾里斯還指出,諸如邦諾及亞馬遜等其它零售書商,勢必會開始爭取Borders的顧客群,不過其中部分消費者難免就此流失。

 

2011-07-20 工商時報

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工商時報 記者林國賓/綜合外電報導

彭博社報導,市況不明前景難以捉摸,已導致基金經理人寧抱現金也不要冒險,投資大師索羅斯(George Soros)的對沖基金更是帶頭退場,大砍風險性資產部位,叱吒金融市場的量子捐獻基金如今現金部位竟然高達75%。

 

報導引述2名熟知內情的消息人士表示,負責幫索羅斯打理公司主力基金量子捐獻基金的安德森(Keith Anderson),6月中下令旗下基金操盤人全面減少進場交易的動作,使得基金現金部位已增至約75%,說是為了等待未來更好的投資機會。

 

事實上,在同時出現歐債危機、中國強力打通膨與美國舉債上限問題等重大事件後,已導致市況高度不明,也大幅增加基金操盤人操作的難度,遑論要從中獲利。

 

根據一份調查也顯示,基金操作保守的心態已退縮至1年來之最,美國銀行上個月所做的基金訪調發現,6月份有多達18%的基金經理人加碼現金部位,比例足足是5月份的3倍,還創下1年新高。

 

面對極為混沌的市況,連一向精明的索羅斯也都束手無策,索老其實在4月份就已掌握到此一市況發展,他當時在一場會議上表示:「我發覺當前市況比金融危機的高峰時更難以預測更無法捉摸,市場本身就不太穩定,雖不會立即崩盤,但也不會馬上出現轉圜。」

 

被市況困住的投資大咖還不只索羅斯,知名對沖基金經理人貝肯(Louis Bacon)的旗艦基金摩爾全球對沖基金,據傳也與量子基金一樣,大幅降低股票、債券與貨幣投資部位。量子基金與摩爾全球對沖基金今年上半年都繳出虧損6%的難看績效,摩爾基金大多數的虧損發生在5、6兩個月份。

 

量子與摩爾對沖基金基本上都採取總經趨勢的投資策略,這類基金今年來表現在所有對沖基金中敬陪末座,根據對沖基金研究公司的資料,總經趨勢策略對沖基金今年上半年整體操作績效為負的2.25%。

 


高盛獲利 不如預期

工商時報 【記者李鐏龍/綜合外電報導】

 

美國銀行及高盛集團周二公布第2季財報,美銀因大量認列瑕疵房貸費用創下自身單季虧損紀錄,高盛獲利受固定收益交易營收銳減拖累遠低於分析師預期。美股早盤2家銀行股價都大跌。

     

美國銀行第2季虧損88.3億美元或每股0.9美元,遠不如去年同期的獲利31.2億美元或每股0.27美元,也是4個季度來的第3次季損。

     

不過美國銀行的未來信用損失備低減少60%,扣除一次性益損後第2季變成每股獲利0.33美元,優於彭博社民調中受訪分析師平均預測的每股0.29美元。

     

美國銀行日前在財測中表示,其第2季將為問題房貸認列逾200億美元的費用。

     

這意味房貸相關問題,將繼續遮蓋其他營運上的起色,也將使執行長莫尼漢更難兌現要在與新國際金融規範接軌前衝高股利的諾言。

     

以資產論為美國第5大銀行暨第1大投資銀行的高盛集團,周二公布第2季淨利為10.9億美元,雖較去同劇增77%,但卻遠低於分析師預期,換算後為每股1.85美元,也不如分析師預期的2.27到2.30美元。

     

而高盛今年第2季獲利若和去年同期扣除一次性支出後的獲利比較,則變成減少38%。財報凸顯美國金融業經營環境艱困。美國銀行因信用損失的展望有進步,開盤後重挫2%。美國銀行股價周一自09年5月以來首度收在10美元以下。高盛股價周二早盤也大跌1.8%。

     

紐澤西市Knight資本公司董事總經理肯尼解讀指出,華爾街正備受壓力,來自許多面向,諸如監理環境、缺乏交投、投資銀行或公市場方面的機會減少等。

 

 

2011-07-20 工商時報

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工商時報 記者林國賓/綜合外電報導

歐美主權債信危機使得市場資金持續湧入金市避險,將國際金價再 度推上歷史新高,紐約期金與現貨金價周一雙雙突破1,600美元大關 。專家表示,短線急漲的金價已面臨拉回整理壓力,但中長線仍看漲 ,年底前上看每英兩1,700美元。

 

與此同時,銀價也告勁揚,周一站上每英兩40美元,漲幅在2%以 上。

 

紐約黃金現貨價周一早盤最高衝至1,601.40美元,上漲7.85美元或 0.5%,8月期金則飆至1,602.80美元,大漲12.70美元或0.8%;金價 已連續11個交易日走高,改寫1980年7月以來的最長連漲天數紀錄。

 

受到歐洲央行總裁特里榭重申反對希臘債務重整的消息激勵,以歐 元與英鎊計價的金價周一也同步改寫歷史新高,分別來到1,141.42歐 元與996.71英鎊。

 

這波黃金買盤主力首推避險資金,因為歐美雙雙出現債務危機,金 融市場風險性資產價格連連下跌,資金忙著躲進安全的避風港中,而 黃金向來就是投資人公認的避險資產首選。

 

MKS金融公司貨幣與金屬交易部門主管辛恩(Bernard Sin)指出: 「市場的投資氛圍是債務問題短期恐怕是無法解套,手上原本就有黃 金部位的投資人當然樂於加碼,年底前見到1,700美元應該不是難事 。」 但部份交易員指出,短線急漲並迭創新天價後勢必也會引出一波獲 利了結的賣壓,將對金價短線帶來回檔整理的壓力,一名產業資深交 易員表示:「金價1,600到1,605美元將是多空短線攻防的關鍵價位。

 

2011-07-19 工商時報

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工商時報 記者佘研寧/綜合報導

中國鐵道部近日公布數據顯示,去年鐵道部稅後利潤為1,500萬元人民幣(下同),比起2009年的27.43億元大幅下滑99.45%。此外,鐵道部在大量債務拖累下,去年的還本付息金額已與經營現金流相當。

 

而在興建高鐵預算屢屢超支的情況下,截至今年3月,鐵道部總資產為3.41兆元,總負債已達到1.98兆元,負債率超過58%。

 

近期,中國債券信息網發布鐵道部2010年財務報告。數據顯示,鐵道部去年總收入為6,857.01億元,較2009年的5,521.77億元成長24.2%;營業利潤655.55億元,也較上一年的626.98億元成長4.56%。近3年來鐵道部的總收入與營業利潤皆逐年上升。

 

但去年鐵道部稅後利潤僅1,500萬元,年下滑99.45%。資料顯示,2005至2010年間,鐵路部每年平均利潤約為20億元。報告顯示,去年鐵道部還本付息的金額高達1,501.17億元。

 

報告顯示,去年鐵道部全年貸款達6,852.37億元。截止去年底,鐵道部負債合計1.89兆元,較2009年底增45%,負債率為57.45%。「鐵道部2011年第1季主要財務及經營數據報告」顯示,截至今年3月,鐵道部總資產為3.41兆元,總負債已達到1.98兆元,負債率超過58%。

 

7月下旬,民生銀行發布的報告就表示,由於債務資產比率越來越大,去年鐵道部門支付的利息已達400億元以上,預計未來有可能超過1,000億元,使鐵路的盈利能力變得脆弱。他們預計,鐵道部的負債在2012年有可能超過70%。

 

分析認為,目前鐵道部的全部經營現金流就只夠支付利息。若鐵路系統陷入高額虧損,經營現金流可能連利息也支付不了,不得不引發外界對鐵道部整個資金流的擔憂。

 

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2011-07-19 工商時報

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【經濟日報╱編譯莊雅婷/綜合外電】
在美國和歐洲債務危機籠罩下,上周國際金價迭創新高,黃金期貨15日突破1,590美元大關,締造空前紀錄,一周來總計上漲3.2%。

 

兩周前歐洲債信危機加劇,重新點燃金價漲勢。而上周美國國會提高舉債上限談判陷入僵局,使美國倒債的機率大增,更帶動金價一路上攻。

 

交易最活絡的黃金8月期貨15日在紐約商品交易所上漲80美分或0.1%,收在每英兩1,590.1美元,刷新收盤價的歷史紀錄。金價已連續九個交易日走高,總計上漲108美元。

 

 

黃金投資期刊黃金通訊(Gold Newsletter)主編倫丁說:「所有潛在因素都有利黃金上漲,無論在有風險或無風險的環境風險,它都享有優勢。」

 

Olympus期貨公司資深市場策略師納多斯則警告,目前黃金的高價位可能阻礙漲勢,期貨價格可能先跌後漲。

 

他表示:「現在的行情很難吸引投資人追高,但因為上漲動能很強勁,應該也沒人會看空金價。」

 

美國15日公布的7月密西根大學消費者信心指數,從前月的71.5陡降至63.8,反映消費者信心惡化,黃金期貨隨即止跌回升。雖然稍後公布的歐洲銀行壓力測試優於預期,91家銀行中僅八家未過關,但仍抑制不了金價漲勢。

 

技術分析師表示,從金價過去的漲勢和費波納奇級數(Fibonacci)推算,未來幾個月金價可能突破每英兩1,700美元。資本經濟公司則根據金價和道瓊工業指數的比值預測,要是大蕭條危機重演,金價可能一口氣衝上5,000美元。

 

不過,規模最大的黃金指數股票型基金SPDR Gold Trust,持有的黃金部位增幅卻落後金價漲勢。在金價連續九個交易日上漲期間,該基金持有的黃金部位僅增加不到20噸至1,225.4噸,增幅小逾1.5%,也遠不如去年6月創下的1,320.4噸。

 

滙豐銀行(HSBC)首席商品分析師史提爾指出,黃金ETF 增持黃金的速度減緩,通常意味該基金正逐漸邁入商品成熟期。SPDR Gold Trust於2004年推出。

 

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【2011/07/17 經濟日報】

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【經濟日報╱柯建維】

這一個多月以來,我最常聽到的兩個詞彙就是「怎麼可能」與「憑什麼」。前者是不甘心、不相信,有時候甚至帶著些許憤怒與絕望—「奇美電每股淨值33.68元,又有鴻海集團支持,『怎麼可能』會跌成這樣?從44元跌到26元去買還會被斷頭?」(上周低點16.7元)。

 

「LED不是產業前景十分看好嗎?『怎麼可能』晶電、億光都跌掉三成,燦圓、佰鴻、東貝還幾乎腰斬?」後者是不相信、不認同,有時還帶著憤怒與嫉妒。

 

「台泥這種大牛股,第一季才賺0.36元,憑甚麼漲到46元還不跌?」「裕隆從11塊多漲到77塊,今年也不過賺3元,憑什麼撐在高檔不跌?空它!」「華寶第一季虧損,上半年也沒賺錢,憑什麼股價可以漲六成?」

 

通常會不時說出「怎麼可能」與「憑什麼」的投資人,九成以上是輸家。因為他就像把頭埋入沙堆的鴕鳥,看不見市場的變化,偶爾抬起頭來,看見不一樣的景象,還要說:「世界怎麼會是這樣?這一定不是真的!」

 

今年以來,台股加權指數大約在8,600上下500點的範圍區間震盪,沒有真正的大多頭與大空頭,但個股卻有大多頭與大空頭,甚至同一類股,也有完全不同的走勢。我們長線一直看好的汽車與周邊(零件組、輪胎)族群,有許多個股頻創新高,甚至如裕隆、正新等領導股,還原權值已創下歷史新高;我從3月以來持續看好的中概、觀光、金融、營建,尤其是中國十二五規劃的受惠股,也大多表現強勢,台泥就是十二五規劃的受惠股,前二次本專欄所說的中壽、富邦金,同樣超強。相對的,有不少股票一路下跌,頻頻破底,甚至跌破金融風暴3,955低點時的相對位置。

 

先不管認不認同「台股中長線主軸在兩岸題材」,包括陸客自由行、中國「十二五」規劃、兩岸投保協議等,至少要認同股價絕對代表某種意義。「市場永遠是對的」、「趨勢為王」,除非口袋夠深,對基本面又有極大的掌握度,否則絕對不要跟趨勢作對。

 

不論你再看好某一類股、個股,一旦破了破了停損停利點,就要認錯出場,一定要讓自己保持隨時可以轉變的靈活度,不能讓自己陷入可能無法翻身的險境。不僅作多如此,作空也是如此,千萬不要因為「看不順眼」而放空,被軋之後還以「憑什麼?我就不信你不跌」的執著去加空;你怎麼知道還有沒有你們不知道的利多?更何況現在是除權息的季節,空單隨時會被強迫回補。

 

金融市場有一種說法:「好的操盤手通常也會是好的另一半,因為他(她)很會認錯!」台股目前在8,433點與8,410點打了兩隻腳,接下來的一周對多方有利。但外在環境依舊紛亂,股市依然不穩定,要在股市安穩生存下來,一定要願意認錯,隨時調整自己,並堅定地追隨趨勢。

(作者是理財周刊投研部總經理)

 

【2011/07/17 經濟日報】

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【經濟日報╱記者吳父鄉/綜合報導】
大陸國務院宣布,房市限購政策,將從一線城市擴及二、三線城市,房市調控不放鬆,此一消息導致昨(15)日大陸地產股應聲倒地。

 

大陸「萬保招金」四大地產股昨天全面重挫,招商地產下跌幅度最大,達3.35%,終場下跌0.62元(約新台幣2.75元),收盤價17.9元(約新台幣79元);保利地產、萬科、金地等也有1.7%至2.75%不等的跌幅。

 

新一財經日報報導,大陸國務院12日的例行會議上明確要求,已實行限購措施的城市要繼續嚴格執行,房價上漲過快的二、三線城市,也需加入「限購」行列。

 

上海易居房地產研究院綜合研究部部長楊紅旭認為,進一步收緊房地產調控,是因為房價回檔速度偏慢,保障房建設速度也較慢;以及隨著樓市明顯降溫,部分地方政府有放鬆調控的企圖或事實。

 

世聯地產市場研究部總監王海斌稱,在一線城市受到政策強力遏制下,二、三線城市早已成為投資客追逐的焦點,中央再度出招,顯然是為抑制二、三線城市房價瘋漲的現象。

 

據世聯地產研究報告統計,今年5月,多數二線城市的新屋成交量持續上漲,三線城市的成交均價也向上攀高;其中,山東泰安房價上漲幅度較大,5月比4月上漲52.3%。

 

二、三線城市房地產銷售的熱潮,也能從開發商上半年業績成長窺見。公告顯示,深耕二、三線城市的萬科、恒大地產、保利地產以及碧桂園,上半年銷售金額皆比去年同期大幅成長,恒大地產成長更逾一倍。

 

自去年5月北京率先實施「限購令」後,今年1月底國務院推出「新國八條」打房政策,包括各直轄市,計畫單列市,省會城市和房價過高、上漲過快的城市都推出限購令。

 

其中蘇州、無錫、三亞、溫州等房價上漲較快的二、三線城市,早已納入限購政策範圍。

 

儘管昨天地產股表現不佳,但大陸房地產資訊集團聯合執行總裁丁祖昱認為,類似打壓二、三線城市的打壓政策,早在今年1月「新國八條」後已經推出,現在只是重複強調一下;因此,他樂觀的認為本次限購令,不會對市場產生多大的影響。

 

【2011/07/16 經濟日報】

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