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工商時報 記者黃惠聆/台北報導

退休前要準備多少錢才夠?國內第一份針對「嬰兒潮世代」退休規劃與認知調查報告出爐,竟有4成以上的受訪者不知道。由於近二年景氣變差,在受訪者中也有逾四分之一的人打算一直工作到法定退休年齡65歲以後,這和之前經濟情況佳、股市好時大不同。

 

《SMART智富月刊》委託政治大學民調中心訪查了六大都會區共1,082位的「嬰兒潮世代」民眾針對退休理財需求和行為作調查,其調查結果和一般人想像有些差距。

 

所謂「嬰兒潮世代」,指的是第二次世界大戰後出生,也就是民國35年之後出生的人,民國100年剛好是嬰兒潮世代的退休元年。

 

退休前到底要準備多少錢(包含存款、股票、基金、房地產等)才夠?受訪者認為「500萬~999萬」就夠用的比例最高,占20.5%;其次是「1,000萬~1,499萬元」,占17.2%,再次是「2,000萬~2,499萬元」,占6.8%。但回答「不知道」的比例卻高達42.7%,而且有較高比例是出現介於60~65歲之間的「準退休族」。

 

至於打算工作到幾歲退休?比例最高的竟是勾選「65歲以上」,有26.4%,連同勾選「60~64歲」退休的人比重合計達49%,相較之下,「希望愈早愈好」的人,卻只有18%。有別於過去幾個退休調查打算工作到「50~59歲」退休者占較大比例,與外界「多數人希望越早退休越好」的印象更是完全不同。根據交叉分析指出,其中想延退(工作到「65歲以上」)的受訪者,男性(29.9%)明顯高於女性(23.1%);已婚者多過於單身;月收入4萬至5萬的人(36.9%)也高於其他月收入階層。

 

針對前述現象,退休金協會理事長、政治大學商學院副院長王儷玲分析,顯示嬰兒潮世代可能是因為根本搞不清楚自己的退休需求,加上目前整體投資環境氣氛不佳,因此不敢想「提早退休」,反而想盡量工作、做到不能做為止。

 

至於這些嬰兒潮世代是否已存退休金以及如何存退休金?有60.7%的受訪者都已經開始存退休金,但這些受訪者累積退休金的方式,大部份還是用「定存、儲蓄」,這部份應受訪者年紀有關,都選擇較保守的方式來累積退休金。

 
 
 
2011-10-30 工商時報

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工商時報─記者黃惠聆/台北報導

「嬰兒潮世代」退休規劃與認知調查報告結果顯示目前國內「準退休族」有四大迷思,包括年紀愈大愈不知道該存多少退休金、低估退休後費用、理財不積極以及不能活化資產。

 

根據經建會預估,從今年起,未來19年,全台將有551萬位「嬰兒潮世代」將陸續退出職場,這群台灣目前所得最高、消費力最強的人口,每年約29萬人(已經比嘉義市總人口還要高些)退休。

 

根據SMART和政大民調中心的調查結果,嬰兒潮世代的退休理財觀,在專家眼中還有4項迷思:

 

迷思1:年紀越大,越不清楚退休金該存多少。尤其60~65歲的受訪者中,居然有一半以上的人不知道該存多少退休金才夠,大半的人打算走一步算一步,有的想退休後靠子女奉養,沒有子女者就靠勞保年金或者國民年金過日子。

 

迷思2:低估退休後的基本生活開銷。有逾半(54.7%)受訪者認為退休後每月生活費只要花1~3萬元就夠,不過,這數字比主計處目前統計65歲以上家庭每戶消費支出金額還低。

 

迷思3:理財不積極。受訪者中6成的人自認理財算是成功,不過,卻也有近6成(59%)的人選擇以定存或儲蓄累積存退休金,但以目前定存利率水準,一般薪水階級想要靠「儲蓄」累積足夠退休金恐怕不易。

 

迷思4:不能活化資產。有近6成(59%)的受訪者即使「退休金不足,也不願意賣掉自住房子換現金」,甚至有逾1成(12%)受訪者不願意賣房的理由居然是為了要把房子留給小孩。

 

然而專家認為,房地產既然是一種投資工具,就要把它當動產應再活用,準退休族若退休現金存得不夠多的話,是可以從房地產上找退休金,在退休金存得不夠多時,就可以將大房換小房、市區房換郊區房、或者地段好的房換地段稍差房子,就可以讓退休生活過得較沒有壓力。

 

2011-10-30 工商時報

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【經濟日報╱編譯季晶晶/道瓊社紐約二十九日電】
歐洲央行(ECB)與美國聯邦準備理事會(Fed)本周的貨幣決策成為市場矚目焦點。隨著外界對美國祭出第三輪貨幣寬鬆政策(QE3)和ECB 新總裁暗示降息的預期升高,美元、歐元走勢都可能承受壓力。

 

ECB新總裁德拉基(Mario Draghi)11月上任,3日馬上要召開首次利率政策會議,分析師認為,面對經濟成長疲軟和主權債務危機的雙重威脅,ECB可能開始為降低歐元區借貸成本鋪路,這將衝擊歐元走勢。

 

但預定2日召開利率決策會議的Fed,對美元造成的壓力更大。多位Fed官員近來的發言令市場揣測QE3呼之欲出。華爾街日報報導,Fed可能將債券收購計畫的銀彈,由公債轉至房貸擔保證券,以協助提振經濟。這可能和前次推出QE2時一樣重創美元。

 

紐約美隆銀行貨幣策略師伍爾福克說,Fed主席柏南克致力維持超寬鬆貨幣政策,以協助支持低利再融資,因其優點超過通膨風險,而Fed的公開市場操作委員會十分放心追隨柏南克的領導,所以在可預見的未來不必太在乎通膨報告。

 

受歐洲達成減輕希臘債負的重大協議,及Fed可能推出更多貨幣刺激方案的雙重影響,ICE美元指數上周跌到近兩個月來低點。如果Fed提到扭轉操作以外的更多寬鬆貨幣政策,美元跌勢可能加深。

 

就算Fed不立即明確揭露新的寬鬆政策,美國的超低利率也會拖累美元,特別是現在全球投資人都積極追求較高的投資報酬率,這是因為經濟數據好轉,而歐元區利率靜止不動。

 

話雖如此,ECB的政策決定仍可能對歐元形成意外利空因素。

 

隨著希臘債務問題動搖全球市場,歐元區各項數據愈見遜色,部分分析師相信,ECB會為降息鋪路。

 

市場認為,德拉基接替特里謝執掌ECB,可讓ECB調整強調抗通膨的傳統立場。英格蘭銀行(英國央行)貨幣政策委員會波森上周批判ECB自我設限,不肯採取更積極的舉措,在歐洲經濟前景黯淡時刺激成長。

 

FX Solutions首席交易員莫利認為,經濟疲弱不振會迫使ECB出手降息。他說:「再過一個月,我們會看到歐元區經濟奄奄一息。萬一減記50%還不足以讓希臘重新站穩腳步呢?萬一歐洲重陷衰退呢?」

 

【2011/10/30 經濟日報】

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【經濟日報╱綜合報導】

歐洲領袖達成解決債務危機共識,美國可能再推出第三輪貨幣寬鬆政策(QE3),美元走貶壓力大增,國際熱錢重回新興亞洲市場,亞股、亞幣昨(28)日多頭氣燄高漲,並雙雙寫下兩年多來最大單周漲幅。

 

外資強勁匯入,搭上月底出口商拋匯潮,新台幣匯率昨日勢如破竹,開盤即升破30元關卡,終場大升1.94角,收在28.869元,升幅0.65%;短線可望先看29.8元,不排除有再探28.5元價位機會。

 

其他亞幣更是激情演出,台灣最大貿易對手國的韓元大升0.95%,盤中最高觸及1,100.7韓元兌1美元的六周新高,印度盧比、馬元昨日升幅逾1%。人民幣兌美元中間價一口氣升值4.42%。

 

日圓在投資人對日本干預匯市的疑慮淡化下,盤中最高報75.71日圓兌1美元,接近前市創下的二次戰後新高75.66日圓;日圓兌美元一周來四度刷新二次戰後高價。美元兌所有主要貨幣連續第五天下跌。

 

國際熱錢推波助瀾和歐美股市大漲下,台股昨日跳空大漲,以金融股表現最強,漲幅1.96%,帶動大盤一度飆漲178點,雖因部分獲利了結賣壓出籠,壓縮漲勢,終場仍上漲50點,收在7,616點。外資昨日買超台股逾239億元,是去年4月26日以來單日最大買超。台股已連續六個交易日上漲,站穩季線,單是本周便大漲361點,漲幅4.9%,創今年單周最大漲幅。

 

【2011/10/29 經濟日報】

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【經濟日報╱法意滑滑輪】

這兩周的台股先下後上,本周展開大幅度的反彈,周五一度站上7,700點大關,由於歐洲債務短期有解,市場振奮給出連續反彈行情,指數本周站穩季線,歐洲指標德國及法國股市指數都繼續反彈至接近半年線的位置,預計台股也能追隨歐洲往半年線挑戰,半年線目前在8,100點左右。而在那之前,台股會先遇到8月中的前波高點壓力7,896點,這先前沒有挑戰成功的重要壓力,也就是說未來挑戰的壓力,一關會比一關難過,投資人勿被這短期的反彈沖昏了頭,以為多頭又再臨,又再貿然搶進,反而應該逢高慢慢減碼先前套牢的持股,汰弱留強。

 

類股方面,代表多頭的強勢類股,在近期持續增加,站穩年線的強勢類股分別有:橡膠類、百貨類、食品類、汽車類、水泥類、油電燃類。弱勢類股方面也隨著大盤的反彈,減少了一些,分別有:光電類、零組件類、資訊服務類、化工類、電器類、電腦類、紡織類,仍舊建議要做好汰弱留強,買強不買弱,空弱不空強。

 

國際股債市方面,歐洲債務協商似乎在短期得到不小的回應,也讓市場持續進行著跌深後的反彈,建議投資人先前沒有來得及逃的情形下,可以好好利用現在來檢視自己的持股,做些減碼的動作,因為雖然短期歐債有解,但未來的義大利,是個更大的問題,隨時引起更大的風暴,要記取這次的經驗,好好避開風險,降低持股,多做觀望是近期不錯的選擇。

 

美元指數目前回檔修正,在再次跌破前波低點73.1前,都視為打底,不排除經過時間醞釀後,再次整理後上攻,再次上攻前,全球股市可以稍微喘口氣。而目前全球成熟國家股市局勢,仍舊以美國最強勢,其次是亞洲,歐洲屬最弱勢(雖然近期歐洲反彈較劇烈,但先前歐洲跌得也最深)。而新興市場中的金磚四國,中國大陸最弱勢,其次是巴西,頭部已成形,再來則是印度,而俄羅斯算是弱勢中相對較強的區域,不過也只是相對,俄羅斯的頭部也快要成形了。

 

台股本周成交量5,429億,量能總算放大,量能一放大,就容易有大幅度的反彈。以目前的格局,要攻上7,800點以上的量能至少要連續幾周周成交量6,000億以上,才算是健康而較有機會。目前量能情形還差一點點,仍需要補量,多頭才能有更大的上攻機會,而逢高千萬別忘了將持股減碼來應對。(滑滑輪為法意PHIGROUP成員,高人氣財經部落客作家群,著有正宗多空-法意群俠台股攻略一書,專欄同步請見:法意PHIGROUP網址http://www.phigroup.com.tw

 

【2011/10/29 經濟日報】

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【經濟日報╱編譯余曉惠/綜合外電】

歐盟領袖歷經多番折衝制定出「全面性」的解決方案,但專家不認為危機就此打住。哈佛大學經濟學家羅格夫說,歐洲領袖擴大紓困基金只是在拖時間,希臘終將退出歐元區,末日博士羅比尼、太平洋投資管理公司(PIMCO)執行長伊爾艾朗也表達質疑。

 

羅格夫表示:「這套決議在我看來換湯不換藥,歐元區只是為自己多爭取幾個月。歐元很顯然行不通,它不是穩定的均衡力量。」

 

歐洲領袖27日達成多項決議,包括將歐洲金融穩定機制(EFSF)擴大到1兆歐元(1.4兆美元),說服持有希臘債券的銀行業者自願承擔50%損失。

 

其他措施包括歐洲銀行業增資,及國際貨幣基金(IMF)可能幫助提升EFSF救援火力。全球股市應聲大漲,歐元最高升逾1.42美元。

 

但曾任IMF首席經濟學家的羅格夫解讀,市場「可能因慶幸歐元存活」而有正面反應,投資人的疑慮在短時間內可能就會捲土重來。

 

羅格夫說,歷來爆發財政問題的國家,債務占國內生產毛額(GDP)比率約90%,而高峰會上的決議是將希臘赤字比降到120%。他預言,未來十年希臘至少有高達80%的機率退出歐元區。

 

羅比尼雖肯定這些紓困措施的必要性,但預測市場幾周內就會開始質疑歐盟紓困協議的可行性。他認為歐元區將為尋求外國投資人而傷透腦筋,而擔保高負債國債券初步損失的作法,只能讓西班牙和義大利債券相對於德國公債的風險溢價降低40到50個基點。

 

根據峰會的決議,擴大EFSF方法之一是成立特殊目的投資工具(SPIV)吸引非歐元區投資人,另一個是為購買高負債成員國新發行的債券擔保20%的損失,以吸引投資人繼續購買這些債券。

 

羅比尼指出,這套措施的最大缺陷在刺激成長和競爭力的計畫付之闕如。

 

他建議歐洲央行積極且徹底執行降息政策,讓歐元跌到與美元平價,且核心國家必須設法刺激成長,但這三件事發生機率是零。

 

伊爾艾朗則說,投資人期待看到更多紓困計畫的細節才願意投資,「我們還不清楚SPIV要如何槓桿操作,也不知道這些基金要如何運用」。

 

【2011/10/29 經濟日報】

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【經濟日報╱記者林則宏/綜合報導】

歐盟針對歐債危機達成最新協議,激勵歐元大幅走強使得人民幣中間價順勢突破6.33元整數關卡,以6.3290再創2005年7月匯率改革以來新高。

 

28日人民幣對美元匯率中間價,較前一交易日大幅走高百餘基點,前一日中間價為6.3477,中間價漲幅達4.42%。

 

路透引述一名交易員的分析指出,近期歐元的利多因素集中釋放,預計美元還將受到壓制,短期難改弱勢,人民幣也可望穩中走升。不過,月底及套利等因素,使得購匯壓力不減,昨天盤中詢價也繼續保持與中間價的偏離勢頭。

 

上海一銀行交易員也認為,最近的消息全是歐元利多,歐元強勢有機會延續,人民幣也將受其帶動。

 

新華社表示,歐元區領導人同意將EFSF(歐洲金融穩定基金)規模擴大至約1兆歐元,使得歐債危機獲得重要進展,歐美股市大幅反彈,國際匯市美元則下跌,人民幣兌美元匯率中間價「暫別」下跌走勢,大幅升破6.33再創新高。

 

人民日報海外版周四報導稱,美國施壓引發的升值預期是人民幣匯率連創新高的主要原因,預計人民幣匯率可能仍要上升一段時間,但大幅升值的可能性降低。

 

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【2011/10/29 經濟日報】

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【經濟日報╱記者侯雅燕/綜合報導】
大陸中國人民銀行(央行)昨日暫停發行3年期央票,此舉被市場解讀為釋放政策變調信號,更有專家學者預測今年年內有望下調存款準備金率。

 

值得注意的是,就在人行暫停發行央票前,大陸國務院總理溫家寶首次提出宏觀經濟政策要「適時適度預調微調」。

 

同時,中國人民銀行網站也發布人行行長周小川於9月24日在世行年會期間接受中外媒體採訪的內容。周小川強調,要警惕國際經濟會否出現意外或比想像中更嚴重的問題,因此,貨幣政策要留有充分的靈活性和針對性。

 

人行公告昨日發行10億元 3月期央票,同時將停發已連發兩周的3年期央票,被市場解讀人行釋放政策變調信號,「定向寬鬆」成為普遍預期。

 

上海證券報報導指出,與之前央票頻遭停發不同的是,此次3年期央票暫停發行並非銀行缺乏需求。3年期央票暫停發行,表明央行已不願意再加大對流動性的鎖定力度。

 

在短短三周內,央行從為滿足機構需求而恢復3年期央票發行,到為擴大回籠規模而下調發行利率,再到為降低對沖力度而暫停發行3年期央票,無疑向市場表明貨幣政策正在面臨微調。

 

瑞穗首席經濟學家沈建光日前預計,11月可能會有差別下調中小銀行準備金率。年末房價拐點 (轉折點)更加明朗,以及CPI回落至4%左右時,將可望全面下調準備金率。不過,也有專家持不同意見,興業銀行首席經濟學家魯政委在其微博上表示,11月不會有調息、調存款準備金率之類的大政策公布。

 

【2011/10/28 經濟日報】

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【經濟日報╱編譯葉亭均/綜合外電】

泰國洪災導致產業供應鏈受阻或中斷的災情擴大,已波及愈來愈多大型全球製造商,包括福特汽車(Ford)、法國輪胎大廠米其林(Michelin)、中國電腦製造商聯想集團(Lenovo)與蘋果公司等企業都受到衝擊。

 

福特汽車與米其林26日繼豐田汽車之後,也關閉部分泰國工廠運作。聯想集團26日也表示,隨著大洪水淹沒供應商並開始蔓延進入曼谷北部郊區,預期硬碟機供應吃緊的情況會持續至明年第一季。

 

科技市場研究業者IHS iSuppli已提出警告,泰國洪患可能導致今年最後一季硬碟資料儲存設備的供貨量最多下滑三成,因為泰國的硬碟機供應量占全球約40%。全球最大硬碟製造商威騰公司(Western Digital)的泰國廠已因水災關閉,同為硬碟製造商的希捷(Seagate)也表示即將面臨零件短缺的窘境。

 

蘋果公司新執行長庫克(Tim Cook)近來也對分析師表示,他預期未來數月會面臨硬碟短缺。台灣筆記型電腦代工廠仁寶26日則宣布該公司的零件足以維持至11月,但後續展望不明。

 

許多廠商已緊急進行應變。因水災被迫關閉九座泰國製造廠的日本電子大廠東芝26日表示,25日起已開始在菲律賓生產硬碟機,作為泰國的替代生產地。

 

汽車大廠馬自達公司(Mazda Motor)本周也表示,考慮從中國與日本的製造廠進口零件,幫助彌補泰國廠的產能損失。

 

日本硬碟馬達製造商日本電產集團(Nidec)也表示,可能把更多產能分散至菲律賓與中國的工廠。該公司執行長永守重信25日指出,「實際上我們希望分散更多」,但目前泰國的主要客戶仍偏好當地製造的產品。

 

為許多泰國工廠供應專用製造設備的新加坡Arrow公司執行長佩克(David Peck)表示,洪災危機不必然會使企業全面放棄泰國廠,他形容這場洪患只是「偶發狀況」。

 

佩克估計在洪水消退後,一些製造商需耗費六至八周使工廠復產,其中許多公司需要原本的環境條件以生產特殊零件。

 

【2011/10/28 經濟日報】

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工商時報 記者蔡惠芳、馬婉珍/台北報導

2011第3季國泰房地產指數昨(27)日出爐,結果呈現「價穩量增」的小紅格局。值得注意的是,台北市預售屋房價已衝上每坪67.66萬元的歷史高點,但議價空間也突破19.9%、直逼2成大關,同樣創下史上紀錄。

 

至於第3季中古屋市場也沒好消息,主要都會區的交易量能多呈萎縮,尤其台北市更創下這9年多來單季新低量,甚至比2003年SARS時期的買氣更加低迷。

 

就個別區域觀察,台北市預售房價第3季小漲、達每坪67.66萬元,微漲0.09%,雖再創史上天價,惟上衝力道相對已緩和許多;至於成交量,則季增1.7倍、年減則高達27.7%。

 

至於投資客橫行的新北市,本季預售屋房價,已小修0.51%、達每坪35.99萬元,房價走勢開始向下。不過,台中市、桃竹地區的預售房價,則又創新高。

 

但是,全台成交量方面,卻季減24%,較去年同期則萎縮約3成。

 

不過,議價空間的指標,卻露出警訊。

 

政大地政系教授張金鶚指出,第3季各都會區預售屋議價空間都拉大:台北市高達19.96%、直逼2成;新北市也擴大到16.28%;桃竹達17.86%;台中市也有13.45%,台南市17%,高雄市15.23%。這意味著房價已面臨鬆動。

 

玄奘大學財務金融所副教授花敬群表示,從各都會區房價議價空間屢創新高來看,意味著房價鬆動正在發生。過去,不動產市場有所謂的「水波效應」,如果台北市房價從高點下修、開始鬆動,那麼其他區域也難免也面臨鬆動。

 

第3季的中古屋市場更萎縮到最近9年來單季新低量,儼然提前「冬眠」。房地產業者預期,第4季房價修正的機率,比預期中來得高。

 

永慶房仲集團研展室協理黃增福表示,第3季中古屋市場受到奢侈稅上路、股災、實價課稅等房市利空紛沓而至影響,買家購屋意願大幅下滑,使得第3季全台主要都會區的交易量多萎縮。

 

其中,台北市中古屋的交易量,更創下這9年多來單季新低量,市場買氣比2003年SARS時期更低迷。

 

黃增福表示,最新完成的「永慶價格指數」顯示,第3季全台9大都會區中古屋房價,在市場利空氣氛瀰漫下,不再全面上漲。在交易量方面,除新竹市外,其餘8大都會區,交易量能都比第2季萎縮。

 

其中,台北市、新北市、桃園縣、台中市、台南市、高雄市等6區,成交量比第2季萎縮都逾1成。

 

尤其,市場觀望氣氛最嚴重非台北市莫屬,寒氣逼人,更創下2002年第2季以來的單季新低量,不僅交易量「窒息」,量縮也未有止穩跡象。

 
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2011-10-28  工商時報

 

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【經濟日報/記者陳怡慈/台北報導】

產險公司積極爭取承作保證續保型健康險,產險公會理事長戴英祥表示,公會正研議健康險保證續保承作條件,預計今年底前送保險局,以拉近產壽險競爭差距。

 

戴英祥表示,若一切順利,最快明年上半年可以正式實施,為低迷的產險業注入新活水。

 

產險業民國97年獲准開辦健康險以來,每年簽單保費僅十幾億元,遠低於壽險業每年單是首年度保費收入就有兩、三百億元的規模。

 

據悉,在金管會保險局指示下,開放產險業健康險業務承作保證續保商品將秉持三個原則,包括循序開放、須經營健康險保單至少三年以上的業者、綜合率 (損失率加費用率)在一定水準以下的產險公司。

 

先前市場傳言保險局將限定僅同一集團有壽險公司的產險業者承作保證續保商品,據了解,考量避免圖利財團與不公平競爭,主管機關不會以同一金控集團底下有壽險公司者作為開放條件。

 

產險業者指出,保險局已指示保證續保商品將採「循序開放」原則,將從簡單的商品開放起,例如住院醫療,至於比較複雜的重大傷病或特定傷病,因為牽涉死亡,產險公司較無經驗,會較晚開放。

 

另外,保險局為調控品質,也希望產險公會能夠規範,必須經營健康險保單至少三年以上的業者,才能承做具有保證續保功能的健康險保單。據此,富邦產險與國泰產險將因最早開辦健康險, 成為受惠最大的兩家公司。

 

第三個原則是保險局希望公會能規範,綜合率在一定水準以下的產險公司,才能承做具備保證續保功能的健康險保單。對保戶來講,買保險就是要有保障。

 

【2011/10/28 經濟日報】

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【經濟日報╱柯建維】

台股從我之前所預測的日周同步時間轉折點:10月4日開始反彈到10月17日,高低價差達585點。10月17日當天開高走高大漲103點,將9月22日的跳空下跌缺口完全回補,市場上幾乎都認為台股要上攻季線,但我當時在媒體上持不同看法,認為10月17日成交量僅831億元,比10月14日還少,量價明顯背離,且10月17日空方能量一路大過多方,又是反彈第八天(頭算尾不算)的時間轉折,要小心反彈告一段落、開始回檔。

 

當時一位分析師朋友還好心提醒我說:台股跌了那麼多,才剛作一小段反彈,量縮是正常「惜售」,不要太保守,現在應該要鼓勵投資人進場才對。我笑笑謝謝他,但也提醒他,「惜售」是你的假設,「量縮」是盤面的事實,如果10月17日低點7,401點跌破,就不是惜售囉!要先準備好如何應對才是。

 

結果10月18日開始連續下跌,到上周五低點7,205點,高低差為270點,更重要的是有些股票在短短的三、四天就大跌超過15%,例如:大立光、玉晶光、TPK宸鴻等。我要說的重點不在於誰分析預測得比較準,而在於面對盤面顯現的事實時,你所作的解讀與應對策略為何?尤其在應對像歐債這種變來變去的混亂消息面時,該採取何種態度?又該作些什麼準備?

 

人在接收外界訊息時,通常都會經過一個感覺的濾網,對同一件事、同一個訊息、同一則新聞,每個人接收到的內容都會有所不同,更不要說接收之後的感受與解讀,差異更大。因此,大多數投資人都會不自覺得朝對自己有利的方向傾斜;做多時,就會忽略空方訊號;做空時,就習慣朝空方解讀;這對股票操作而言,是相當危險的!

 

著名的冠軍操盤手馬丁舒華茲說:「我總是賣得太早!」這句話蘊藏著深刻的贏家哲理。一流的操盤手看起來幾乎都很膽小,只要覺得不太對、不安心,就先離場,因為他們知道金融市場是一個會讓人一次就完蛋的地方,所以即使只有千分之一的機率,都不可以讓自己一次就完蛋;但有時候他們看起來又很大膽,在市場利空不斷,極度恐慌時卻敢進場,那不僅是因為他們看到了一些別人看不到的訊號,也因為他們作好了嚴格的風險控制。

 

目前全球股市都被歐洲牽著鼻子走,偏偏常常有不同的人出來講不同的話,全球股市就跟著打擺子。目前歐盟高峰會可謂眾所期待,但也沒人敢打包票一定可以解決問題。當然,目前「觀望」也是一個好方法,所以成交量才會不斷萎縮;但所謂渾水好摸魚,最近每天也有不少股票活蹦亂跳,大漲大跌,似乎賺錢的機會也很多。

 

因此,何妨「以最壞的預期,作最好的準備」,練習接收與自己操作方向不同的訊息,用可控制的風險,換取在渾水中摸到肥魚的機會。尤其以技術面而言,台股仍在相對低檔震盪,均線逐漸向下扣抵,就算急短線反彈後再下探一次,11月都很可能有展開一波像樣行情的機會。不用急,機會之神隨時都可能來到你的門前,請作好準備,在最佳時機打開大門迎接吧! (作者是理財周刊投研部總經理)


 

【2011/10/23 經濟日報】

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編譯于倩若/取材自巴隆金融周刊
分析師預期無線通訊領域的公司應會有優異表現,社群網絡的前景看好,且促進資料中心整併的企業應能吸引企業買家,因此貝倫周刊(Barron's)挑出十檔目前價位偏低的優質科技股,蘋果、甲骨文、惠普、藝電(EA)、電子海灣(eBay)等公司入列。

 

1.Fusion-io。Fusion-io對資料儲存的影響很大,以新一代基於數位記憶的儲存產品,取代傳統仰賴磁碟技術的產品。RCM公司基金經理人普萊斯看好這家公司一年內營收可望增至10億元,高於去年度的兩億元,且市值可達50億元,未來12個月股價可望倍增至52元。

 

2.甲骨文(Oracle)。普萊斯預期甲骨文今明年度營收可望各增長15%,在低迷的景氣下這種表現不算差,且該公司現持有316億6000萬元現金,將配發23元的年股息,稱得上是不景氣中的好標的。

 

3.Tibco軟體公司。Tibco生產的商業軟體能連接複雜企業電腦系統的各部分,並讓新舊系統相連,在資料中心整併、虛擬化、雲端運算時代占優勢。

 

4.藝電(Electronic Arts)。行動遊戲營收每年約成長30%,對勁爆美式足球(Madden NFL)、戰地風雲(Battlefield)等熱門電玩遊戲發行商藝電,是衝高營收的好機會。.

 

5.Nuance通訊。iPhone 4S的Siri語音辨識系統即由這家公司製作,其他行動裝置業者勢必會跟進採用,使Nuance未來三到五年股價看漲。

 

6.家譜網路公司(Ancestry.com)。是可供使用者查詢家譜的社群媒體公司,年營收可望躍增30%,但股價已自4月底的45.7元跌至22.21元。

 

7.惠普(HP)。惠普上周本益比約僅五倍,史上很少科技股有如此低的本益比,分析師對新執行長惠特曼寄予厚望,看好股價可望跌深反彈。

 

8.eBay。eBay旗下的PayPal線上支付系統年營收以多達30%的速度成長,隨著行動交易需求激增,PayPal可望成為eBay最大成長動能。

 

9.Fortinet。生產安全硬體設備,產品毛利率高達75%。

 

10.蘋果。分析師預期明年度盈餘和營收可望各增加23%和28%,股價有機會更上層樓。

2011/10/23 經濟日報

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工商時報【記者蕭美惠/綜合外電報導】

周五在布魯塞爾召開的歐元區財政部會議已達成銀行業必須擴大希臘減債的負擔,報告指出減債6成有其必要。財長同時簽署在11月中旬前發放希臘最新一筆80億歐元貸款,化解希臘倒債的立即危機。

     

財長會議主要討論希臘三大金主歐盟、歐洲央行與國際貨幣基金所提出的一份報告,為了將希臘紓困規模控制在今年7月21日同意的1,090億歐元,民間債權人必須至少減記6成。即便如此,「希臘債務仍將佔2020年該國經濟產值的110%。」

     

但是,報告特別註記,歐洲央行並不同意大幅擴大減記。

     

主持是項會議的盧森堡財長容克(Jean-Claude Juncker)周六表示,歐元區財長一致認同銀行必須大幅擴大負擔。這意味著7月協議要求銀行業減記21%希臘債務已經是不可能了,歐元區首席磋商代表-歐盟經濟金融委員會主席葛里利(Vittorio Grilli)將與銀行業重啟談判。

     

報告提出的另一個假設場景是,如果希臘債務只減記5成,那麼希臘需要的紓困金將達1,140億歐元,比7月的紓困方案多50億歐元。

     

報告指出,自今夏以來,希臘經濟情勢急遽惡化,今年上半年希臘經濟便已經萎縮6%。如果維持7月方案,2013年希臘債務將占經濟產出的186%,2020年底也只是下降到152%。如此一來,希臘要等到2021年才能在國際市場籌資,三大金主在2020年前,需要額外注資2,520億歐元。

     

歐債協商將接下來數日進入緊鑼密鼓階段。周五及周六兩天的歐元區財長會議之後,周日將舉行歐元區領袖峰會,緊接著周三還將加開一場領袖峰會。德國總理梅克爾與法國總統薩柯吉在周六晚間將舉行雙邊會談,希臘總理巴本多安也將飛到布魯塞爾與歐盟執委會主席巴洛索會談。

 

2011-10-23 工商時報

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工商時報【楊玟欣】

2011這個金兔年,以地震開盤,洪水收盤,兩起重大天災均重創全球產業供應鏈。日本311大地震震亂整個半導體、面板、被動元件、DRAM相關供應鏈,不僅導致第1季市場需求大亂,也因斷鏈、缺料疑慮,業者四處搶料,卻造成重覆下單的現象,以致面臨第2、3季市場需求不如預期,但又庫存滿手待消化的窘境。

     

年底將屆,泰國卻來個世紀洪水,泰國是全球硬碟廠商的重要生產基地,包括WD、希捷、東芝、日立均在當地設廠,吸引硬碟相關零組件廠群聚,一場洪水,打亂了硬碟供應鏈,希捷、東芝、日立廠房、設備雖未受損,但因為供應商受創,也被迫調降產能。

     

硬碟是NB業最重要的關鍵零組件,儘管大廠聲稱手中有一個多月庫存,不擔心有斷料之虞,但連WD、希捷都不敢保證供應鏈何時能夠修復,業者要冒斷料危機?或是高價搶料,承擔庫存風險?分寸的拿捏,考驗經營團隊的能力,也是重大天災頻傳下,企業經營者要重新學習的一門課。

     

事實上,由於供應鏈群聚效應,即便企業分散採購風險,但當第一、第二供應商都聚集在同一地區,面對區域型重大災害,還是很難倖免。面對天災頻繁,未來企業供應鏈分散風險,除供應商差異外,區域分散也應成考量。

 

2011-10-22 工商時報

 

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工商時報【記者張志榮/台北報導】

泰國水災恐衝擊第四季PC出貨!港商德意志證券昨日指出,由於以硬碟(HDD)主軸馬達與HDD製造的供應鏈產能預估將受到20%的衝擊,以宏碁、華碩、仁寶、廣達等高PC比重廠商將首當其衝,預估HDD產能每延後1周開出,PC廠商第四季營收受影響幅度最高達1.9%。

     

美系外資券商分析師表示,這次泰國水災與日本311強震一樣,都會造成外界對於科技產業供應鏈「斷鏈」的疑慮,按311日本強震的經驗,PC廠商將展開備貨零組件的動作。

     

不過,美系外資券商分析師認為,這兩次天災較不同的是,泰國水災衝擊的是以PC零組件為主,由於目前PC產業需求不明確,因此,泰國水災對科技族群投資氛圍的衝擊應該不大。

     

根據德意志證券科技產業分析師Sherri Scribner預估,全球最大硬碟機製造商WDC關閉廠房將減少約20%產能,但更大的影響恐來自於零組件供應端,因為HDD的馬達供應商、日本電產(NIDEC)泰國廠約佔全球三分之一的產能,而NIDEC的全球市佔率更高達75%。

     

根據德意志證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師高光正的了解,目前手上握有的HDD庫存約4至6周,若加計HDD製造商與通路商倉庫的庫存,應可支撐PC廠商正常出貨到12月上半旬。

     

高光正認為,NIDEC應是牽動HDD供給能否順利主要關鍵,因為NIDEC泰國廠約佔全球25%的產能,因此,12月初之後關廠時間每延後1周、下游硬體製造廠商的PC部門第四季營收的下修風險從0.3%至1.9%不等,但效應越到2012年第一季淡季就越小,因為按歷史數據,第一季PC產能通常會比第四季減少約10%至20%。

     

至於對晶圓代工與IC封裝測試廠商的影響,德意志證券半導體分析師周立中認為應不大,畢竟值此景氣不明確時間點,PC晶片業者已趁機減少下單量,由於第四季營收平均下滑幅度約5%至7%,影響幅度僅0.3至0.8個百分點。

     

對於PC應用比重較高(約80%)的IC設計廠商瑞昱,德意志證券半導體分析師張幸宜表示,瑞昱目前尚未接獲減少下單的通知。

 

2011-10-22 工商時報

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工商時報【記者陳穎柔/綜合外電報導】

泰國50年來最嚴重水災已湧進首都曼谷,總理穎拉周五呼籲曼谷居民做好遷移至高地的準備。另一方面,泰國央行貨幣政策委員會(MPC)委員希力(Siri Ganjarerndee)表示,估計該國約需半年時間能從這次洪災中恢復。

     

根據泰國商會大學的估算,此次災損上看1,500億泰銖(約48億美元),約占泰國經濟產值1.3%至1.5%。另據路透初估,泰國製造業災損達33億美元。

     

經濟分析師認為,泰國今年經濟成長率已因大水減少至多2個百分點,災損可能高達60億美元,若曼谷也淹大水,災損金額可能達120億美元。

     

泰國政府周四冒險開啟幾個重要水閘門,好讓大水流經曼谷運河出海。官方已表示,這些運河的水可能滿溢,只是無法預知淹水程度。

     

根據美聯社採訪團隊周五實地觀察,位於曼谷北部的拉席區因瀕臨曼谷主要運河普拉帕運河,當地已有民宅進水,有些地方水位已達膝蓋高度,但截至目前尚未造成嚴重損失,曼谷主要商業區也未受影響。

     

穎拉向記者表示,普拉帕運河令人擔憂,因為一夜間流經的水使其水位大幅上升,她呼籲整個曼谷的居民都準備好要把家當遷移到高地,有備無患,但無須慌張。曼谷市長素坤攀指出,管控普拉帕運河是首要任務,但北方大水使運河溢出的水量將會增多。

     

官員們已表示,河岸密集堆疊沙包可能使情況惡化。穎拉認為,除此外沒有其他方式能減緩大水衝擊。曼谷容易遇襲地點先前已堆起100萬個沙包,市長本周再募集100萬個;曼谷已築起好幾公里的防洪牆,主要沿著運河興建。

     

曼谷有7個區的居民,共4.5萬人,已被告知這幾天可能必須撤離家園。曼谷有9個區的學校,共116間,新學期開學日將從原先規畫的11月1日延至15日。

     

水淹曼谷的夢魘在這幾周浮現,儘管該城大部分地區的生活目前大致維持正常,但許多居民心裡已有最壞打算。

 

2011-10-22 工商時報

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工商時報【王中一】

黑莓機(RIM)、蘋果(Apple)公布的第3季財報低於市場預期,接下來又有大立光對第4季「並不樂觀」的評估,吃香喝辣一整年的智慧型手機產業,恐將面臨全球景氣緊縮的考驗。

     

大立光近年來傾其所有資源,押注在手機照相鏡頭領域,幾乎割捨掉數位相機、投影機和安全監控等其他產品,反映在營收上,有超過90%是來自於手機鏡頭貢獻。就客戶面來看,除了韓國的三星和LG兩大品牌堅持採用韓國貨而不對外採購,其餘不管是蘋果、芒果還是冰淇淋三明治,皆是大立光客戶,大立光穩居龍頭地位。因此,從大立光看手機業,準確度高達十之八九。

     

受到歐債連環爆、美國就業狀況不佳衝擊,原本法人圈還期待智慧型手機屹立不搖、成為明年全球電子產品的少數亮點,各大品牌手機廠對明年出貨量也頗多期待。但是,大立光寧願冒著「輿論壓力」也要在此時發出警示,凸顯該公司從前任董事長林耀英、現任董事長陳世卿和執行長林恩平所堅持的一貫原則,這也是大立光法說會動見觀瞻,股價本益比硬是高出一大截的原因之一。

     

從手機產業的銷售慣例來看,第4季都是全年最高峰,10餘年來除了金融海嘯時期都是如此。至於大立光的營收,往往也從第3季開始走高,第4季登上頂峰,以去年來說,12月份還創下單月新高。至於今年,大立光從4月起,連續6個月的合併營收改寫單月歷史新高,卻在10月提前嘎然而止,這不僅意味著第4季旺季並不樂觀,甚至提前宣告明年恐怕也將大打折扣

 

2011-10-21 工商時報

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工商時報  記者王中一/台北報導

蘋果概念股、大立光昨(20)日發佈第3季財報,受惠於營收規模擴增,加上台幣貶值帶來的匯兌利益貢獻,上季每股稅後純益(EPS)高達13.01元、創下單季歷史新高,前3季已賺進3個股本、EPS為30.1元。

 

不過,執行長林恩平坦言,受到總體經濟不佳影響,加上10月合併營收低於9月份,有違以往慣例,因此對第4季的展望不樂觀。

 

大立光昨日舉行線上法說會,由於該公司客戶囊括全球「非韓系」手機的一線品牌,「兼具蘋果、芒果和冰淇淋三明治」概念,同時也是蘋果(Apple)發佈財報後,全球首家重量級手機零組件大廠的法說會,引起市場高度重視。

 

從業績表現來看,大立光繳出的是一張相當漂亮的成績單。該公司第3季合併營收43.94億元,季增約8%,創單季新高,毛利率45.89%略優於上季的45.2%,單季營業利益為15.66億元,季增約6%。且受惠高達3億元的新台幣匯兌收益,帶動單季稅後純益高達17.46億元、不僅創下單季新高,更比前季暴衝59%、EPS13.01元。至於前3季稅後純益40.38億元,比去年同期成長38%、EPS達30.1元。

 

大立光因營運特性,在匯率方面幾乎不採任何避險動作,也被視為國內最能反映新台幣升貶效應的指標股。去年第4季曾因匯損被吃掉3.1億元,但這筆帳也在今年第3季完全討回來,看來完全不避險未嘗不是好方式。

 

但對第4季展望,大立光則是不改「老實樹」作風,偏空的預估帶來市場震撼。林恩平指出,總體經濟不佳、客戶端給的訂單能見度不高,加上可掌握的10月份合併營收可能低於9月,違反了往年的慣例,因此評估第4季「並不樂觀」。

 

林恩平強調,儘管「有競爭力的客戶(法人評估此為蘋果和HTC)仍是上修第4季目標」,且產品畫素水準拉高,但該公司客戶涵蓋面廣,業績還是會以反映整體經濟局勢為主,第4季不論是營收和毛利率都可能往下走。但好消息是,大陸的智慧型手機品牌快速崛起,而這些客戶使用的畫素都是500萬畫素(或)以上,大立光也因此受惠,預期大陸地區的營收今年將可超越10%,優於原本預估水準。

 

2011-10-21

工商時報

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工商時報  記者蕭麗君、王曉伯/綜合外電報導

美國周四發布多項經濟數據,優劣不一,顯示美國經濟復甦前景不確定性仍是居高不下,紐約經濟諮商理事會首席經濟學家戈德斯坦表示,美國經濟未來幾個月開始萎縮的機率有50%。另有專家指出,美國經濟或許已出加護病房,但是仍須住院。

 

周三美國聯準會公布褐皮書報告儘管表示有若干部門溫和成長,然而整體而言美國經濟仍未改善。

 

勞工部周四表示,到10月15日為止該周,初領失業救濟人數減少6千人至40萬3千人,表現優於市場預測的4千人至。但由於上週初領人數依然高出40萬人,經濟學家認為除非該數字降到40萬人以下,否則就業市場依然處於不振。

 

紐約經濟諮商理事會周四公布9月景氣領先指標,較前月上揚0.2%,增幅低於8月與市場原先預測的0.3%。

 

周四費城聯邦準備銀行10月企業景氣指數則是表現優異,達8.7,遠高於市場原先預測的負9,更是與9月的負17.5大相逕庭。

 

另外,美國周四也公布9月成屋銷售年率為491萬戶,較前月下降3%,與市場原預測493萬戶相近,顯示美國房市持續低迷,但未進一步惡化。

 

美國聯準會周三發布褐皮書指出,在美國民眾消費增加下,多數地區經濟9月與10月初呈現溫和成長,但是就業市場依然不見起色。

 

2011-10-21

工商時報

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