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工商時報 袁顥庭

面板廠去年在內外夾擊之下,虧損創下歷史新高。從內部營運來看,價格走跌造成本業虧損;外在則有歐美政府祭出「反托拉斯」大刀,讓面板產業成為挹注當地政府的提款機,鉅額罰款讓面板廠財務雪上加霜。

 

單就比拚本業營運,雖然台韓面板廠均難逃虧損,但是韓廠因有品牌支撐,產能利用率高於台廠;另一方面,韓廠在高階面板佈局優於台廠,舉凡熱門產品iPhone、iPad、乃至備受矚目的AMOLED面板,幾乎都是韓廠天下,也因此享有較高利潤,營運明顯優於台廠。

 

從營運成績來看,三星LCD部門營業損失約201億元、LGD營業損失約246億元,只是台灣面板廠虧損更高,友達本業大虧576億元,奇美電更是虧了627億元。

 

本業表現不理想,業外損失成為另外一個錢坑。奇美電遭美國司法部判罰2.2億美元,歐盟反托拉斯調查過程中奇美電因為沒有主動配合調查,還加重罰金,罰金金額高達3億歐元。2011年美國消費者提起的團體訴訟、以及各州民事訴訟和解,和解金分別為7,800萬美元、1.1億美元。反托拉斯相關罰金約4億美元和3億歐元,總金額高達新台幣240億元。

 

友達在歐盟反托拉斯案中判罰1.68億歐元,美國反托拉斯官司被判有罪,外界推估罰金金額恐在10億美元天價。不過近兩年,友達也陸續提列了大約150億元的訴訟準備金,後續仍要面對沈重的訴訟相關費用和罰金。

 

南韓面板廠則是兩樣情,LGD在美判罰4億美元、歐盟罰金也有2.15億歐元,再加上民事賠償金、日韓等地的罰金,累計罰金總額也將近新台幣240億元。反觀做抓耙子的三星,根據寬恕條款不僅得以免除刑事責任,而且免罰款,大大降低了財務壓力。

 

 

2012-03-31 工商時報

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工商時報【記者袁顥庭/台北報導】

奇美電(3481)去年第4季財報終於出爐,一如預期,單季賠掉200億元,累計全年慘虧647億元、每股淨損8.81元。而台灣面板廠去年合計虧損高達1,461億元,超過其餘3大慘業-DRAM、LED和太陽能的總和(約1,200億元),直逼2008年DRAM產業大虧1,592億元的紀錄。

     

奇美電昨(30)日公佈2011年財報,第4季單季合併營收約1,375億元,單季毛損率7.47%,營業損失169.4億元,業外損失30億元主要是提列了20餘億元的反托拉斯罰金準備,導致單季稅後虧損達200.02億元、每股淨損2.73元。

     

奇美電去年營收雖然達到5,100.81億元的歷史新高,但不折不扣是賠錢生意,合併毛損率為6.9%,本業大虧627億元,稅後淨損647.61億元,每股淨損達8.81元。

     

奇美電財務長陳彥松表示,去年第4季面板價格走跌,加上產能利用率在7成左右的低檔,都影響毛利率表現。他說,去年全年營運表現不及格,但今年前2月營收可以看到出貨表現反彈,市場景氣開始好轉,希望今年營收可以逐季走揚。

     

去年全球面板廠大虧,台灣更是重災區,面板雙虎全年虧損都超過600億元,華映虧損124.8億元、彩晶虧損也有74.41億元,累計台灣面板廠全年虧損金額高達1,461億元,平均一天虧4億元。

     

DRAM產業曾經在2008年創下全年大虧1,592億元的紀錄,如今面板產業也步上後塵。

     

DRAM業去年表現同樣也是鴉鴉烏,南科、華亞科、力晶、瑞晶等4家業者合計大虧892.63億元,茂德光是前三季就淨損146.2億元,台灣5大DRAM廠全年合計虧損同樣超過千億元,平均一天虧3億元。

     

至於太陽能上市櫃公司去年淨損約176億元,加上LED約虧10億元,合計這三大慘業約虧掉1,200億元,還比不上面板業的悲慘。

 

2012-03-31 工商時報

 

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工商時報 記者陳欣文/台北報導

3月以來美債價格急跌,美國10年期公債殖利率從1月底的1.79%反彈至2.3%附近,除了反應景氣持續好轉,也顯示新興股市買進訊號已經浮現。法人統計,2005年以來,MSCI新興市場指數在美10年期公債殖利率走升期間平均上漲17.89%,本波美債漲幅至今僅2.77%,新興市場後市仍看好。

 

摩根新興35基金經理人吳淑婷表示,近年美國公債成為資金避風港,殖利率反映風險偏好變化,因此在殖利率上升期間,股市往往有較佳的動能。

 

再者,她表示,美債殖利率上揚通常代表景氣好轉、風險偏好回升,這與近期美國經濟數據頻傳佳績、銀行業壓力測試結果正面等利多不謀而合;儘管新興股市近期漲多回檔,因資金全面回流新興市場,看好中長期多頭行情。

 

根據高盛證券研究,當亞太地區(不含日本)國內需求(含民間消費、政府支出與投資)上升1%,可提振MSCI亞太不含日本股價指數每股盈餘成長率11.7%。大陸4月消費月、5月黃金周可望讓消費力道回溫,對企業獲利及股市屬利多。

 

匯豐金磚動力基金經理人楊惠元表示,整體新興股市依然處在相對便宜的水位,其中新興歐非中東的本益比不論從絕對或相對水準來看,都相當具有投資吸引力,且在油價走高下,近期盈餘預估持續上調,具備價值面優勢。

 

楊惠元認為,全球投資信心已逐漸恢復,加上景氣復甦趨勢日益明顯,投資人對風險性資產偏多看待,配合低利率環境,有利具投資價值優勢的新興股市續漲;但要注意油價若持續攀高,恐不利全球經濟復甦。

 

群益亞太新趨勢平衡基金經理人陳培文表示,美債近期出現拋售潮,引發市場「美債熊市」說,接下來市場資金可能轉入新興股市,新興亞洲強勁的消費信心及內需動能,都是長期持續發酵題材,新興亞股後勢看漲。

 

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2012-03-29 工商時報 

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【經濟日報╱記者詹惠珠/台北報導】

LED封裝廠億光電子(2393)看好今年LED在背光和照明的應用,認為今年LED產業景氣逐季上揚,億光的LED照明比重從去年的9%提升到15%,且自創品牌銷售創下佳績,其8W的LED燈泡在台灣市占率逾50%,搶下第一。

 

億光昨(28)日舉行線上法說會,億光生產事業群總經理兼發言人劉邦言表示,億光自創品牌的LED燈泡自從去年7 月上通路後,主要以6W和8W為主,目前8W在台灣的銷售是第一名,市占率逾50%,未來億光仍會持續與賣場合作,在中國也會採取與通路賣場合作、參與標案,或是與當地的廠家合作的方式推動LED燈泡。

 

劉邦言透露,目前在直下式背光的LED TV,俗稱胖胖機,億光推出的產品具有成本優勢,已獲日系廠商採用,亮度高、價格低是目前億光的產品優勢,目前直下式LED TV產品,億光在市場上是最具有競爭力的。

 

億光昨天股價上漲0.5元,以65.3元作收。

 

LEDinside統計,2011年LED TV的滲透率約43%,2012年因LED縮小與CCFL價差,推出簡易直下式LED TV產品,滲透率可望達到65%到70%,液晶顯示器背光及CCFL的產品已達零價差,今年滲透率可達90%。億光在這塊領域的企圖心很大,背光和照明是億光今年二大成長的動能。

 

劉邦言表示,億光目前的產能利用率約六成到七成,隨著景氣的回溫,產能利用率進一步提升,LED景氣也可望逐季回升,無論在照明和背光都可以看到更好的應用。

 

劉邦言強調,億光LED照明自有品牌,分別以Everlight、Zenaro雙品牌進行,歐美Zenaro銷售,亞洲和中國以Everlight銷售,目前已取得美國UL、歐洲CE 、台灣的CNS、大陸CQC認證,在LED照明業界領先同業,也可看出億光長期耕耘LED照明的企圖心,去年LED照明占億光營收約9%,今年底可達15%。




【2012/03/28 經濟日報】


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工商時報【記者張志榮/台北報導】

鴻海去年第四季獲利大躍進,勢必牽動外資圈調升獲利預估值,但宣佈入股日本夏普這項利空消息,外資合理懷疑是「蘋果需要日本面板產能來牽制南韓面板供給」。外資預期今(27)日鴻海股價將「上沖下洗」,花旗環球證券預估對鴻海市值衝擊幅度最多2%!

 

花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉指出,整體態勢很明顯,三星未來無疑是蘋果最大競爭者,蘋果很難不跟三星採購零組件,但可以盡可能降低對三星零組件的依賴,因此,「蘋果產品+日本零組件+台灣製造」將是未來可預期的最佳合作模式。

 

鴻海昨天公佈一連串消息,首先是去年第四季獲利每股高達3.18元,比麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇所預估的2.8元要高出許多,由於2.8元已較外資圈sell side平均預估值要高出15%,勢必會牽動一波獲利預估值調升,張博淇預估,鴻海今年每股獲利上看12至13元。

 

鴻海今天股價理應會樂觀反應去年第四季財報數據,但鴻海昨天下午宣佈將入股9.88%日本夏普股權。對此,張博淇指出,投資面板廠怎麼說都是不智的行為,市場剛開始應該會負面反應。

 

不過,張博淇認為,鴻海當然知道投資面板廠的潛在風險,尤其是夏普營運艱辛、旗下又有奇美電這家面板廠,但鴻海不但入股夏普、董事長郭台銘自己又掏錢入股夏普10代線,合理懷疑是郭董對未來蘋果TV訂單的掌握十分有信心。

 

蘇格蘭皇家證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師王萬里指出,夏普10代線是專做TV,主要客戶為新力與夏普,新力原本就是鴻海的客戶、夏普市佔率則是在下滑中,因此,從各種角度來看,郭台銘並沒有太多投資的理由。

 

張博淇表示,蘋果許多關鍵零組件都來自於南韓廠商,由於TV是未來蘋果數位匯流概念下重要的拼圖,在不想繼續依賴南韓面板廠商的前提下,與日本夏普合作應是可預期的作法。

 

張凱偉也認為,鴻海與夏普的策略聯盟,某種程度上也有助於蘋果分散化對三星零組件的依賴,事實上,蘋果近期也已針對最新面板技術與夏普、東芝等日本廠商進行合作,藉此,鴻海不但可以增加在蘋果供應鏈的重要性,更可提高代工蘋果產品的價值,可謂「雙贏」!

 

2012-03-28 工商時報


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【經濟日報╱尹啟銘(經建會主委) 】

多年來,南韓早已不將台灣視為競爭對手。撇開2005年南韓平均每人國民生產毛額超越我國不談之外,看看台灣和南韓在2000年至2010年的出口表現,我國遠遠落於南韓之後。十年之間,我國貨品出口增長0.81倍,南韓成長1.71倍;在全球貨品出口金額排行榜,我國從第14名落居第16名,南韓則從第12名升至第七名。製造業出口占世界出口比重,我國更是從3%跌至2.4%,南韓則是從3.3%提高到4.1%。

 

另外,南韓在區域經濟整合展現旺盛的企圖心,繼與東協十國的自由貿易協定(FTA)全面推進之後,韓-歐盟FTA、韓-美FTA也分別於去年和今年生效實施。東協、美國和歐盟這三大市場就合計占我國出口金額的38%,在這些主要市場韓國產品可以取得減免關稅的優勢條件,我國產品則否。台灣究竟要如何打這一場經貿戰爭?

 

從南韓身上,我們至少獲得三個啟示,一是加速自由化的腳步,推進雙邊經濟夥伴協定的洽簽;其次是合縱連橫,取人所長,補我所短;第三是調整產業結構,提升競爭力。

 

直接面對全球競爭是南韓所擺出來的態勢。依據亞洲開發銀行2008年研究報告,南韓和FTA夥伴的貿易額占其總貿易額的比重高達44%,我國卻僅0.18%,在開放、自由化以融入全球經貿體系方面,我國瞠乎其後。

 

政府開創環境,企業同步採取積極策略性作為,共同在全球經貿領域開彊闢土,這是台灣必須努力跟進的第一堂課。

 

南韓這個對手呈現許多的特點,大型財閥集團是其中之一,但是「大型、大規模」並不足以完全形容南韓的集團企業,集團內部形成相互支援的生命共同體是創造競爭力的重要來源。南韓公平交易委員會調查43家大企業集團1,083家關係企業之間商品與服務交易的情形,1,083家關係企業間內部交易金額占總交易金額的比重達12%;三星、現代汽車、SK、LG、浦項製鋼等前五大企業集團關係企業內部交易占1,083家關係企業間內部交易總額就達72%。

 

除了集團內部建構成一個緊密的相互支援體系,南韓許多大型企業是上、中、下游垂直整合、從研發創新至生產而品牌一體結合、產品線多元化水平整合、本土與全球布局完全整合等全方位整合在一起,例如三星集團。

 

我們的企業規模小、全球化能力較差、創新能力較為落後、知名品牌相對較少、以專業生產與代工為主,但也相對擁有敏捷和彈性的優勢。在發展策略上,我們必須和南韓走不同的路線,尤其是加強合縱連橫、建構策略聯盟的攻勢作為。

 

我們可以搭建合作的平台,以共創雙贏為基礎,一方面結合先進國家在基礎研究和先進技術的能量,以及全球化的經驗,另方面結合新興快速成長市場的商機,發揮集體作戰的競爭力。在這方面,兩岸經濟協議(ECFA)正逐漸展現它的策略性功能,例如日本企業前來台灣投資者漸增、紐西蘭也來台灣尋求創投的合作夥伴。

 

多元化是南韓產業所展現的另一特色,除了資訊、通信、電子等主力產業之外,機械、鋼鐵、汽車、石化等傳統產業也是南韓的支柱產業。在2000~2010年的十年期間,南韓汽車產品出口占世界的比重從2.6%提升到5%,我國則僅能維持在0.4%的水準;鋼鐵出口占世界比重,南韓從4.7%增為5.8%,我國則從3.2%降為2.6%。

 

當前我國經濟成長太依賴製造業,製造業成長又過度依賴資訊電子產業,產業創新的活動更是集中在資訊通信電子領域,整個產業結構可以說是嚴重失衡,調整產業結構已刻不容緩。

 

台灣必須朝三個主軸同時邁進,一是發展新興產業;二是傳統產業維新,將新的科技、文化創意、工業設計、營運模式等帶進傳統產業;三是服務業改造,擴大服務業的關聯效果,並且將以本地需求為主體的傳統服務業創新成為出口並重的新型態服務業。有了多元化的主力產業,台灣才能成為具有永續成長能量的經濟體。

 

【2012/03/28 經濟日報】

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工商時報 袁顥庭

 

對於面板產業發展,鴻海、奇美兩大集團各有意見,夾在中間的奇美電近期以來角色扮演一直很尷尬;特別是鴻海宣布與夏普結盟之後,大家不禁好奇,未來奇美電和鴻海之間的關係是否生變?不過從鴻海集團隨即宣佈參加奇美電未來增資可以看出,未來奇美電仍是泛鴻海集團成員,透過結盟,對於奇美電來說仍然可望增加出海口,多一個朋友、少一個對手。

 

先前奇美電董座難產,鴻海集團總裁郭台銘始終不願意表態接任董座,讓外界感覺到鴻海集團和奇美電關係漸行漸遠。特別是在鴻海琵琶別抱之後,奇美電似乎被迫得走自己的路。而奇美電對於鴻海攜手夏普,奇美電發言管道只有低調表示「不予置評!」

 

但無論如何,結盟仍然是件好事,從產能角度觀察,夏普的策略很清楚,就是往大小兩端走;換句話說,就是6代、8代線做現在當紅的智慧型手機、平板電腦等行動裝置面板,10代線則發展60吋以上超大尺寸面板。而奇美電的生產線集中在5代、6代、7.5代線,產品更是涵蓋的監視器、NB、以及30吋級、40吋級等主流大尺寸面板,在產品線上有所互補,兩家公司之間合作更大於競爭。

 

此外,夏普品牌雖然不敵「韓流來襲」,但以其在液晶技術累積的技術實力,SHARP這個品牌仍然有其價值,今年液晶電視出貨目標仍有1,200萬台的水準。對於奇美電而言,未來可望透過鴻海取得夏普更多主流電視尺寸的面板訂單,有助於擴大出海口。

 

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2012-03-28 工商時報

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工商時報 袁顥庭

 

在缺少訂單、面臨其他品牌來勢洶洶的競爭之下,長期以來夏普一直面對10代廠產能利用率偏低、生產線持續虧損的問題。此次鴻海宣布注資、取得夏普股權,對於兩家公司來說無疑是「Win-Win」雙贏的局面,也意味著聯日抗韓成為當今電子產業的顯學。不過合作只是一個開始,如何整合面板和整機製造資源,強化BMS(Backlight-Module-System)整合,是顯示器產業下一個戰場中勝出的關鍵。

 

夏普今年虧損將創下歷史以來新高,財務不佳的情況之下,亟需資金挹注來改善體質,在鴻海注資之後,除了立即獲得資金之外,同時還為虧損連連的10代廠解套。其實過去一段時間,夏普一直有意出售10代廠,包括鴻海、冠捷和中電熊貓都在接觸,最後由鴻海得標。

 

對於鴻海而言,聯日抗韓,可以藉此擴大其液晶電視代工王國的版圖。三星、樂金已經成為全球一、二位的電視品牌廠,但是韓廠一直堅守100%自製的策略。過去幾年三星、樂金電視品牌業務不斷擴張,不僅壓縮了索尼、夏普、松下、東芝等日系品牌的生存空間,也間接影響台灣代工廠的成長。鴻海聯日抗韓的策略很明顯,過去兩年陸續買下索尼海外電視工廠、同時取得代工訂單,去年7月也和夏普簽署策略聯盟,合作面板模組製造和銷售。

 

如今和夏普結為親家,同時有了10代廠的產能,根據協議,鴻海將取得10代廠半數產能,以夏普10代線目前產品結構來看,40吋級約佔15%、60吋級約佔44%、70吋級約佔41%,恰好和奇美電產能有互補的效果,如此一來也有助於鴻海發展液晶電視代工業務。另一方面,未來兩家公司合作還將從面板擴及整機代工業務,集合兩家公司之力,擴大經濟規模,有助於降低生產成本、提高競爭力。兩家公司又同是蘋果主要的策略合作伙伴,可望進一步深化和蘋果之間的供應關係。

 

觀察顯示器產業發展,可以很清楚看到戰場已經從面板轉移到整機,以前比產能,現在比的是垂直整合和供應鏈管理。三星和樂金是全球最大的電視品牌,市占率分別達18.8%、12.1%;這兩大集團也是最大的面板廠,即將切割出來的三星LCD市占約24%,LGD市占更高達27.9%。無論是電視品牌,還是面板業務,都給予台日很大的壓力,也讓台日攜手抗韓。(DisplaySearch大中華區總經理謝勤益口述、袁顥庭整理)

 

2012-03-28 工商時報

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【經濟日報╱編譯葉亭均/綜合外電】

國際能源總署(IEA)23日警告,如果油價居高不下,先進國家今年進口原油的成本將激增至1.5兆美元,足以再次引發全球經濟衰退。

 

IEA首席經濟學家畢羅(Fatih Birol)表示,歐盟尤其易受衝擊,高油價已超越主權債務危機成為最大問題。

 

此外,油價也逐漸成為美國總統歐巴馬連任之路的最大威脅之一。

 

受西方國家制裁伊朗影響,布侖特原油今年來已大漲逾13%,讓市場益發憂心脆弱的經濟復甦再度面臨險境。業者估計伊朗本月每日原油出口已減少約30萬桶,消息導致紐約原油5月期貨23日盤中短短三分鐘內狂飆近3美元,漲幅達2.7%,四天來首度觸及每桶108美元,收盤漲幅縮小至1.44%,以106.87美元作收;倫敦布侖特5月原油期貨收漲1.99%至125.13美元。


IEA估計,歐盟今年原油淨進口支出將達創紀錄的5,020億美元,高於2011年的4,720億美元,占歐盟國內生產毛額(GDP )比率達2.8%,超越2000年至2010年平均的1.7%。

 

畢羅說:「目前均價水準比2008年還高(當時油價創每桶147美元的最高紀錄),可能會引發全球經濟再陷衰退。」他強調自從二次大戰後,每一波工業國經濟衰退發生之前,都先歷經油價飆漲。

 

原油進口費用逐漸對壓力沉重的歐洲消費者造成更多負擔。畢羅表示,歐洲家庭今年用於取暖、照明、烹煮與個人交通花費占收入比率將逼近11%,高於歷史平均的6%至7%,以及去年的9%。



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【2012/03/25 經濟日報】


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工商時報【記者陳怡均/綜合外電報導】

運動用品大廠耐吉(Nike)周四公布會計年度第3季(去年12月至今年2月)財報,受惠於產品升級帶動全球銷售額,淨利上揚7.1%,優於分析師預期,同時耐吉看好今年夏季的倫敦奧運,可望為公司帶來更多買氣。

     

業績報喜,股價馬上來勁,耐吉美股盤後大漲1%至112.01美元,逼近19日創下的112.13美元的前波歷史高點。標準普爾日前才將耐吉目標價調高至130美元。

     

耐吉產品推陳出新,包括Free跑步鞋與Nike+ FuelBand系列等產品,皆有助於持續吸引消費者的青睞。分析師表示,運動鞋景氣循環大約3~5年時間,目前耐吉位於景氣上揚走勢,業績也向上增長。

     

耐吉指出,跑步產品持續表現搶眼,同時看好即將來臨的倫敦奧運。耐吉的跑步產品部門已經連續8季展現兩位數銷售成長。

     

耐吉上季淨利達5.6億美元、每股盈餘(EPS)1.20美元,不但高於上年度同期的淨利5.23億美元,也優於華爾街分析師估計的EPS 1.17美元。上季營收年增15%,至58億美元,其中耐吉最大市場北美地區業績勁升15%。

     

雖然耐吉各地業績皆呈現增長,但受累於成本揚升,上季毛利率卻由45.8%降至43.8%,此為連續5季毛利率較上年度同期下滑。

     

耐吉表示,3到7月預購訂單(futures orders)攀升15%,若不計匯率因素則成長18%。此數據被視為是需求觀察指標。

     

耐吉執行長帕克(Mark Parker)在法說會上表示,耐吉持續面臨全球經濟的挑戰,大多是來自失業、債務和匯率議題,同時原物料成本漲勢雖略現舒緩,但人力等其他成本則開始上揚。

     

耐吉品牌總裁丹森(Charlie Denson)表示,歐洲市場的經濟挑戰相當大,不過他仍視西歐為成長市場,預期今夏的體育盛會將帶動買氣。

     

除了2012奧運將於倫敦登場之外,歐洲足球錦標賽6月在波蘭和烏克蘭舉行

     

本季展望方面,耐吉預測營收成長率在10~14%之間,華爾街分析師則預估成長14%。

 

2012-03-24 工商時報

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【經濟日報╱記者 陳美君、陳怡慈】
 

在今年首場的中央銀行理監事會議中,「穩定物價」已回歸為央行優先政策目標。

 

從彭總裁談話不難發現,貨幣政策風向變了!只不過,是否會從「適度寬鬆」進一步改為拉「緊」報,還得幾項關鍵要素齊聚,最快下半年才看得到。

 

央行貨幣政策轉向的第一個跡象,就是市場關注的焦點,不再是歐債危機、經濟衰退,而被油價居高不下、油電雙漲引起的通膨風險取代。

 

央行天職就是維護物價穩定,當民生物資「漲」聲響起的消息,占據所有媒體版面,央行勢必要有所做為,以安定市場與人心。

 

彭淮南還表示,造成全球經濟成長趨緩的歐洲、美國,經濟問題露出曙光。這是貨幣政策轉向的第二個跡象。

 

儘管今年全球成長力道仍低於去年,但台灣今年經濟成長率在第一季落底,代表可望倒吃甘蔗、漸入佳境,只要景氣春暖花開,央行關注眼光投向物價,今年利率將「易漲難跌」。

 

面對通膨蠢蠢欲動,再加上第二、三季可能發生颱風災害,為物價上漲火上加油,在可預見的未來,學者專家談論的將不再是「降息」。

 

 

【2012/03/23 經濟日報】

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工商時報 記者黃惠聆/台北報導

大台北地區房價持續漲,讓首購族望屋興嘆,但針對首購族買房,國內有11家銀行提供優惠房貸,其中房貸最高可貸款85成、最低利率1.84%,最長可貸40年,讓首購族每月可少負擔1/3的房貸,減輕買房壓力。

 

民國100年、101年是相當特別的年份,根據內政部統計,98年結婚者才11.7萬對,但民國100年結婚對數已攀升回16.5萬對。

 

結婚、生子向來被房仲業視為房屋的剛性需求,根據永慶房產集團預估,今年首購族購屋買氣比去年多5-10%,為房市買方重要族群。

 

然而,因北市房價漲太多,今年台北市房價所得比,較民國96年至少漲了3成,大部分所得不高者根本買不起北市房。 為了減輕首購族的財務壓力,不少銀行都提供一些首購族的房貸優惠,不但低率可以低些、房貸年期最長可達40年,另外也可以貸到8成、甚至85成,有助降低購屋成本。

 

永慶房屋契約部經理陳俊宏表示,因為各銀行要求條件不一,不同首購族群可依自己現階段經濟狀況與需求,謹慎選擇最適合的房貸。

 

例如已擁有穩定收入、但自備款不足,建議可選擇貸款成數最高可到85成的優惠房貸,如渣打、匯豐、澳盛、大眾及花旗等;若是想買屋,但又怕每月被房貸壓力壓得喘不過氣,可選擇40年期房貸計畫,每個月月付貸款金可以少1/3。

 

例如王先生買房貸款1,000萬元,房貸年息皆以1.98%計算,若房貸20年期,每月的本息要50,494元,但房貸40年期計算,本息還款月付30,177元,每月可減少20,317元。

 

目前可以作到40年期房貸的銀行有星展銀行,另外,合庫作首購族房貸則不必綁約,首購族可隨時還貸款。

 

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2012-03-22 工商時報

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工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

相對台、韓股市3月以來回檔整理,泰國股市氣勢獨旺,SET指數今年來上漲16.71%,再創海嘯後新高,且今年來外資加碼泰國23.4億美元,較去年同期成長逾5倍,居亞股雙冠王。

 

JF東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)表示,企業信心與泰股高度連動,加上油價高漲帶動權重能源股表現,使泰國SET指數成為菲律賓後第二個收復去年高點的亞洲市場。

 

黃寶麗指出,泰國股市從去年洪災後至今展現強勁恢復力,關鍵是企業獲利正處於持續擴張循環,且外資今年來淨買超泰國股市達23.4億美元,可說是帶動本波資金行情推手。

 

展望泰股後市,黃寶麗認為,泰國股市領先亞股收復去年高點,但MSCI泰國指數今年預估本益比11倍,仍低於多數東協市場與印度,而泰國市場股東權益報酬率達17%,僅次於印尼,市場價值具調升空間。

 

瀚亞投信表示,印尼和泰國是今年表現最搶眼的東協國家,以今年企業盈餘增長幅度來看,泰國年增長23%,且持續上修,印尼則僅增長13%,顯示泰國股市評價仍然存在提升空間。

 

從資金面來看,不論今年以來買超金額、12個月買超金額平滑曲線、或是買超金額占市值比,皆顯示印尼的買超力道轉弱,泰國則反而轉強。

 

瀚亞投信表示, 泰國財政部已明確表示經濟已觸底,且正從洪水的災害復甦,預估今年第2季泰國有機會恢復強勁增長態勢,考量通膨持續下滑、災後重建題材及擴張內需政策,投資人可持續布局泰股。

 

群益東協成長基金經理人蘇士勛表示,東協股市今年以來表現原落後亞洲其他市場,但3月以來國際股市震盪,東協股市反而出現補漲行情,東協五國股市3月以來均為正報酬,唯印尼、泰國等漲多的市場,短期指數再往上的空間有限,建議應以選股為主。

 

2012-03-22 工商時報

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工商時報 記者楊穆郁/台北報導

寶來期貨(6023)月初通過每股配發現金股息2.396元,將於今(21)日率先除息交易;另一家上櫃期貨業群益期貨(6024)周一董事會通過每股2.3元現金股息,高於市場預期;在高現金股息殖利率光環下,二檔股票昨日都逆勢擴量,群益期更量增股價大漲5.41%。

 

期貨公司屬於小型金融股,平常交易量都不太大,惟昨日寶來期和群益期都爆大量,寶來期成交量放大1.01倍、群益期則大增9.27倍;主要是由於寶來期今日將除息交易,擬參與除息者,必趕在20日以前買進,在以昨日收盤價計算,現金股息殖利率仍達6.09%之下,穩健型投資人仍積極保握昨日最後機會買進,惟以低接為主,最後收在平盤價。

 

群益期由於董事會決定每股現金股息2.3元,高於市場原先預期的2至2.1元之間,高現金股息殖利率,昨日吸引較多的買單搶買,最後成交678張較前一交易日大增,股價大漲1.35元,漲幅5.41%,以26.3元作收,收盤價折算之現金股息殖利率尚高達8.75%。

 

寶來期由於將和元大期合併,所以趕在3月6日即召開股東常會,通過每股現金股息2.396元,並率先於今日除息交易,除息後之填息走勢,將對今年高現金股息殖利率股除、填息行行情具標竿作用。

 

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2012-03-21 工商時報

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工商時報 記者劉家熙/台北報導

台股跌破8,000點整數關卡,強勢股走勢疲軟,更推升現金殖利率再上一層樓,根據CMONEY資料統計,目前已公佈去年現金股利企業中,現金殖利率大於5%共88家,現金股利大於3元則有45家,由於台股高現金殖利率家數不排除在本月底上看百家,可望吸引市場中長期買盤介入,成為盤勢震盪走弱之際市場資金轉進避風港。

 

根據統計,目前已達253家公佈去年股利水準,其中華票以現金殖利率高達11.72%居首,此外,潤隆及互盛電分別以11.63%及互盛電10.53%排名其後;殖利率達9%以上的群益期、增你強及新鼎為主,8%以上的則有映泰、亞翔、基泰、長虹及新產等股為主。

 

至於已公佈去年扣底稅額比率的公司中,超過40%以上具退稅優勢的個股則以大飲、精剛、天良生技、遠雄港、全譜科、驊訊、華夏、海光、燁輝、南光、陸海、聰泰、國揚等為主。

 

法人指出,目前行情陷於8千點整數關卡的拉回整理格局,因此高現金殖利率不但成為資金的最佳避風港,亦可望成為進可攻退可守的利器;此外,相關標的要考量到未來收益具備高度確定性的企業,穩定的經營成效(長達5到8年以上穩定的ROE與ROIC),財務穩健及資本支出少、自由現金流量充裕等標準,則是最佳的高殖利率個股。

 

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2012-03-21 工商時報

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工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

2012第十五屆傑出基金金鑽獎,今(21)日將在台北遠東飯店頒獎,因2011年市場高度震盪,形成國內基金組得獎「從缺」檔數,竟比總得獎數多奇特現象,尤其一年期得獎基金「全數陣亡」,僅統一大滿灌、摩根JF獲得「入圍」獎勵,更凸顯2011年台股操作陷入內有總統大選不確定因素,外有歐債風暴衝擊的艱困窘境。

 

金鑽獎由台北金融研究發展基金會、Bloomberg(彭博)共同主辦,符合評比條件之國內、海外基金總數超過1150檔,經過選拔後頒出78座獎項,其中國內基金獎僅頒出22座獎項,以富邦、永豐投信為最大贏家,各囊括5大獎座奪魁;海外基金組採用彭博專業服務所提供各基金實際發行情形,進行各年期以新台幣計價之年化報酬率與風險指標,用彭博基金評比方式計算,頒發56獎座,但仍有10大獎數「從缺」,得獎數以富蘭克林奪得7大獎項封王。

 

彭博亞太地區銷售部主管李慕修指出:金鑽獎展現彭博對提高亞洲資本市場透明度與開放性承諾,及開發全面與領先科技、資料與分析功能決心。

 

金鑽獎評審委員、台大教授李存修指出,2011年下半年起歐債問題愈演愈烈,全球股市壟罩在一片帶有恐慌氣息低氣壓中,台灣金融業即使歐債曝險度不高,但出口產業連動性卻相當強,實體經濟波動性因而擴大,導致加權指數下挫21.18%。全年下來能打敗含息加權指數之國內股票型基金約僅三分之一。

 

金融研究發展基金會董事長周吳添說,每年能從「金鑽獎」脫穎而出得獎基金,定是經過千錘百鍊佼佼者,除得獎基金報酬必須為正數且優於大盤外;還需妥善保障投資人權益。

 

因此,獎勵台灣優秀基金從業人員,並妥善保障投資人權益,是「金鑽獎」最大宗旨與特色。

 

吳添說,在今年得獎海外基金中,有10檔國內投信發行投資海外基金得獎,包括凱基台商天下基金(3年期)、德盛安聯亞洲動態策略基金(5年期)、第一金亞洲科技基金(10年期)、摩根富林明全球平衡基金(5年期)、台新北美收益REITs基金(3年期、5年期)、復華全球債券組合基金(3年期、5年期)、保德信新興趨勢組合基金(3年期)、復華奧林匹克全球組合基金(5年期),可見台灣投信投顧產業發展,已具國際競爭水準,與全球投資同步接軌。

 

2012-03-21 工商時報

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工商時報【陳桂真】

鑑於台灣女性罹患癌症年齡逐年下降,平均較歐美年輕10歲,明台產險推出小資防癌健康險,提供保戶一次給付、原位癌保險金給付及最高180天住院日額給付等保障,讓女性有平價防癌險可選擇,亦可輔助既有防癌壽險保額補強。

 

明台傷害暨醫療保險部經理李柏松表示,明台防癌健康險,提供3大重點保障,包括

 

一、確診一次給付:一旦確定罹患癌症,即給付一筆癌症保險金,省去逐次蒐集醫療單據麻煩,並提供被保險人靈活運用,可減輕保戶經濟上負擔。

 

二、原位癌保險金獨立給付:相較於一般防癌險,明台防癌健康險按保險金額10%給付原位癌保險金,鼓勵保戶定期進行健康檢查,達到早期發現、早期治療效果。

 

三、最高180天住院日額給付:提供癌症住院日額給付,最高給付天數可達180天。

 

李柏松表示,以25~34歲小資女族群為例,投保保額100萬防癌健康險,每年只需1,809元,保費平均一天不到5元,一旦發現罹癌,即可獲得萬元理賠金。

 

2012-03-20 工商時報


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工商時報 記者吳慧珍/綜合外電報導  

美債上周賣壓湧現,創8個月來最大周跌幅,引發熊市降臨的疑慮,然此臆測並非杞人憂天。華爾街日報周一報導,數家銀行券商基於聯準會(Fed)買債有縮手跡象,轉而看空美債後市,甚至警告長達數十年的債券牛市恐將告終。

 

為了壓低利率支撐經濟,聯準會過去幾年推行收購公債的量化寬鬆措施,由於美國經濟未見明顯起色,故投資人預期Fed還會有擴大購債的行動。

 

但Fed上周決策聲明樂觀看待景氣前景,給期待Fed實施第三度量化寬鬆(QE3)的投資人澆了冷水,債市隨即風雲變色。10年期美債殖利率上周五飆升至2.3%,係4個多月來新高﹔30年期長債繼上周四盤中攀至去年10月來最高點3.48%後,上周五收高在3.41%。

 

瑞士銀行、瑞士信貸、德意志銀行、野村證券和法國興業銀行等金融機構,紛紛轉而看空今年年底前的美債走勢,理由是Fed加碼增購債券的機率愈來愈小,反倒是引爆出脫賣壓的可能性愈來愈大。

 

然高盛經濟學家在上周四發布的報告卻認為,Fed可能於第2季宣布推出QE3。

 

鑑於經濟依然脆弱,利率走高不利復甦,大多數分析師預測Fed不會任由殖利率走高。即便如此瑞銀經濟學家仍預言,1980年代初啟動的債券牛市即將畫下句點。

 

瑞銀首席經濟師海瑟威在報告提到,「上周殖利率衝高,顯然債市面臨轉折點,我們相信長期熊市將揭開序幕。」瑞銀把今年底10年期美債殖利率預測,從2.4%升至2.7%。

 

興業銀行將第4季10年期美債殖利率目標值,由2%上調到2.25%﹔瑞士信貸自2.25%上修到2.5%﹔野村證券從2.5%調升到2.75%﹔德意志銀行則由2.35%調高到2.5%。

 

2012-03-20 工商時報

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〔編譯楊芙宜/綜合報導〕

一週來,美國十年期公債價格重挫,殖利率大幅彈升二十七個基點、達二.三%,創下八個月來最大跌幅,主因在美國經濟數據確立復甦步調後,避險資金流出公債、黃金市場,轉戰股市、原油等風險性資產。

 

紐約時間週五下午五點,美國十年期公債殖利率升了兩個基點、或○.○二個百分點至二.三%,二○二二年二月到期、面息二%的美國公債每一千美元下跌一.二五美分,至九十七又十二/三十二。

 

本週以來,十年期公債殖利率已升了二十七個基點,為去年七月一日止的該週之後最大升幅。本週初,十年期公債殖利率約為二%。

 

資金轉戰股市、原油

 

由於公債價格受到壓力,投資人轉向股市、原油等風險性資產,資金從公債、黃金市場流出。黃金價格週線累跌三.三%,週五紐約商品交易所四月交割黃金期貨下挫○.二%,收每英兩一六五五.八○美元。

 

本週,美股道瓊與史坦普五百指數皆大漲約二.四%,各收一三二三二.六二點與一四○四.一七點。歐洲也歡聲雷動,一週來,德國股市更漲逾四%,法國漲逾三%,英國也漲了一.三%。

 

週五,紐約原油期貨價格勁揚近二%,收每桶一○七.○六美元;倫敦布蘭特原油期貨漲三.二二美元至每桶一二五.八二美元。

 

美國週五的經濟數據顯示,二月消費者物價指數(CPI)漲幅低於預期,季調後較一月漲○.四%、創去年四月以來最大升幅,也比去年同期上升二.九%。

 

週二利率決策會議後,美國聯準會宣布,維持介於○至○.二%的低利率不變,並調高經濟評估,預期經濟溫和成長。分析師表示,全球經濟已經轉呈普遍樂觀氣氛。

 

分析師說,聯準會維持低利率決定,不但使經濟振興計畫得以持續,也支撐了股市,週五的通膨數據雖令人失望,但並未改變經濟復甦的方向。

 

美國經濟好轉,衍生性商品交易員押注,認為聯準會將比預訂的二○一四年提早一年調高基準利率的機率大增。參與押注的紐約興業銀行分析師Sean Murphy表示,當前經濟情況恐怕不利於聯準會的低利率堅持。

 

2012-03-18 自由時報

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【經濟日報╱編譯莊雅婷/綜合外電】

受汽油價格大漲影響,美國2月消費者物價指數(CPI)增幅創10個月來最大,顯示通膨壓力升溫。同時,2月工業生產持平,3月消費者信心指數更意外下滑,美國股市16日早盤在平盤附近震盪。

 

消費者信心不如預期,美股16日早盤欲振乏力,道瓊工業指數跌0.03%,那斯達克下挫0.1%,標準普爾500指數在平盤遊走;標普500指數15日收盤突破1,400點大關,為四年來首見。勞工部16日公布,2月CPI比前月上揚0.4%,增幅創去年4月以來最大;和去年同期相比則是攀升2.9%。不計能源和食物等波動劇烈項目的核心CPI小增0.1%。

 

道瓊社訪調的經濟學家原先預期,1月CPI上揚0.5%,核心CPI攀升0.2%。

 

報告顯示,1月能源價格上揚3.2%,增幅創近一年來最大,主要受汽油價格大漲6%推升。食品價格則維持不變。

 

2月CPI上升可能吸引聯準會(Fed)官員關注,因為通膨增溫或經濟成長加速都可能阻擋Fed進一步採取刺激措施。

 

BMO資本市場公司分析師瑞特茲說:「能源價格有點令人憂心,但Fed和多數人都清楚這只是暫時的。除能源外,消費者並沒面臨其他風險。」

 

不過,能源價格上揚可能已開始對經濟展望構成壓力。16日公布的2月湯森路透/密西根大學消費者信心指數跌至74.3 ,不如前月的75.3,為今年來最低。市場原先預估該指數將升抵76。

 

另據聯準會公布,2月工業生產持平,反映製造業與採礦業顯露疲態,產能利用率從前月的78.8%小跌至78.7%。1 月工業生產則從原先的持平上修至成長0.4%。市場原先預估2月工業生產上揚0.4%,產能利用率為78.8%。

 

能源價格攀升與歐洲對美國進口需求萎縮,可能促使部分製造商限縮產能。但在零售銷售強勁與企業添購新設備支撐下,製造業應可維持成長。

 

Insight Economics公司總裁伍德說:「製造業似乎開始擺脫疲態,但速度很緩慢。除非終端需求回升,製造業活動將繼續維持溫和。」

 

聯準會指出,2月製造業產能增加0.3%,但增幅不如1月的1.1%;採礦業產能萎縮1.2%。

 

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【2012/03/17 經濟日報】

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