目前日期文章:201302 (16)

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工商時報 陳欣文

高收益債券屬於「風險性債券」,也曾有不太好聽的名字即「垃圾債券」,即屬非投資等級債券,發行者因債信較差,因此願意付出較多的利息籌措資金,但其信用風險相對較高,也就是發行者可能有付不出利息、甚至無法償還本金的風險。

尤其境外高收益債券基金,有些可能拿投資本金來當配息,再加上投資隱含匯率風險,投資人應要謹慎考慮相關風險,不要只看配息率,更不要當成存款,否則這項投資非但不是「穩賺不賠」,甚至可能賠上利息、本金。

目前看來,高收益債市不像金融海嘯期間有瞬間崩盤的風險,且全球過多的資金追捧高收益債,但法人坦言,「最美好的時期已經過去」;未來只有到期債息可期,且萬一市場有個大轉折,還是有風險。

高收益債券基金吸金快、失血也快,回顧金融海嘯期間,美林美國高收益債券指數從07年5月高點跌到08年11月低點,跌幅高達32.7%;期間買到雷曼兄弟公司債的配息債券基金,加上台幣狂貶的匯率損失,最慘的大跌50~60%,拿到的配息抵不過資本利得損失,金融海嘯當年國人境外高收益債券基金流失上千億元,創下史上最高。

目前境內高收債基金依法配息不得侵蝕本金,境外基金則可以,基金警語是否提及「配息可能涉及本金」更是投資人常忽略的重要指標,債券基金的報酬必須視資本利得與配息的總回報,不能單純看配息率。

另外,近年最熱銷的月配息基金,雖然每月進行收益分配評價,但不保證每月均有配息及其配息比率,每月配息金額會隨著市場殖利率的高低而有所變動,專家也提醒投資人,債券配息率越高並不一定越好,因為高配息率的債券基金的投資標的,可能隱含較高的風險貼水,包括信用風險及流動性風險。

2013-02-28 工商時報

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工商時報【記者藍鈞達╱台北報導】

房市管控效果越來越顯著,中央銀行昨(26)日公布五大銀行(台銀、土銀、合庫、一銀、華銀)元月新承做房貸利率,大幅上揚至1.947%,創4年來新高。

對於房市管控是否會跟著奢侈稅同步檢討,或甚至退場,央行官員表示,目前「暫無此計畫」,但也會隨時觀察銀行相關放款狀況。

五大銀行承做房貸比重約占全體銀行的四成,常被視為房市風向球;如今利率上揚速度加快,間接讓房市投機降溫。行庫主管也表示,央行暫時應該沒降息可能,因此房貸利率上揚已成趨勢。今年內平均利率有機會達到2%大關。

央行經濟研究處副處長陳一端分析,不少銀行面臨房貸上限的問題,加上對於客戶信用條件的管控,讓五大銀行房貸利率連續3個月上揚。

央行昨公布五大銀行1月新承做房貸為453億元,金額上僅較前一個月小幅減少1億元,然而,利率上卻「跳空」向上,銀行主管表示,先前連續3個月利率上揚,顯見銀行對於房貸相關業務「越管越嚴」,且不會為了放款而殺價競爭,這樣一來,投機客無從取得低利融資,自然壓抑房市炒作。

平均利率則較上月大增3.5個基本點(1個基本點為0.01個百分點),來到1.947%的4年新高。陳一端表示,包括央行的針對性審慎措施、財政部奢侈稅等健全房市方案,已發揮成效,整體房市投資客比重應有下滑、而自住與換屋族群上升,另外,五大銀行1月新承做「青年安心成家方案」為96億元,較上月增5億元。

2013-02-27 工商時報

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工商時報【記者孫彬訓、朱漢崙╱台北報導】

泛公股金控旗下壽險公司搶進人民幣保單,第一金控的第一金人壽、合庫金控的合庫人壽宣布將開賣人民幣相關保單,希望能藉由金控旗下銀行通路,搶占市場佔有率。

其中,合庫人壽推出業界第一張以人民幣計價的壽險平台投資型保單,同步也推出與其他壽險公司相同的年金平台供客戶選擇。

由於人民幣保單市場反應熱烈,第一金人壽趁勢推出「金富中國人民幣變額年金保險」,全台一銀同步開賣,搶佔銀行保險通路首波銷售熱潮。

由於一銀在人民幣業務起跑獲得亮眼成績,預計透過保險商品乘勝出擊,將可提供保戶更多元化的人民幣商品選擇,並透過銀行通路一次完成所有人民幣資產規劃。

第一金人壽總經理林元輝表示,第一金人壽「金富中國」精選了三檔人民幣計價ETF標的,包括富時中國A50ETF、華夏滬深300指數ETF、嘉實MSCI中國A股指數ETF,並提供人民幣貨幣帳戶。

林元輝建議,將身邊閒置人民幣資金投入變額年金商品累積退休金,未來在適當時機點,轉換成年金使用。目前首波人民幣保單均以投資型保單為主,包括變額年金、變額萬能壽險,未來也會逐步提供更多元化的人民幣計價投資標的,並視主管機關放行程度,計劃推出人民幣傳統保單、人民幣類全委保單等,保戶屆時可透過更多元化的保單達成保障、投資、資產規劃等多重目的。

合庫人壽也將推出業界首張人民幣壽險平台投資型保單!有別於現在壽險業者推出的人民幣年金平台保單,合庫人壽總經理張志杰昨日指出,比起年金人民幣保單最大的不同,該保單還有加入壽險保障,且保費最高更可達6,000萬人民幣,充分滿足看好人民幣前景客戶以保單進行人民幣理財、保障的需求。

合庫人壽總經張志杰表示,除了壽險平台保單,合庫人壽仍同步推出年金保單供選。除了連接華夏滬深300指數基金,以及南方富時中國A50二檔陸股指數基金之外,該保單更主打高保費上限,與低收費,張志杰指出,保費費用率僅1%至2.5%,遠低於業界行情1.5%至4%,只要保費達人民幣65萬以上,當月免收保單維護費用。

張志杰表示,考量保險保障對客戶的重要性,加快速度推出壽險型人民幣投資型商品,為回饋客戶,保單不收贖回、標的轉換、部份提領及解約等費用,儘量做到費用極小化,為客戶省下每一分錢。

張志杰建議,有退休規劃的民眾可選擇年金平台,投保年齡為0歲到70歲;追求完善人生風險保障的民眾,則可考慮壽險平台,80歲以內都可以投保,保費上限更高達人民幣6,000萬元。

而且,合庫人壽商品的保費費用率僅1%至2.5%,較業界目前收取的1.5%至4%更優惠,無解約費,更不收取轉換費用,讓客戶運用資金更靈活。另為服務高資產客戶,祭出高保費優惠,只要保費達人民幣65萬元(含)以上,當月免收保單維護費用。

2013-02-26 工商時報

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【經濟日報╱編譯葉亭均/綜合外電】

 

眼看美國今年850億美元的自動削減開支措施剩不到1周就要啟動,但華府兩黨議員顯然不太可能也「不願意」在最後期限前達成協議。經濟學家預估,大規模減支可能衝擊美國今年國內生產毛額(GDP)0.5個百分點,也可能引發華爾街新一波焦慮。

 

根據國會預算處(CBO),至今年9月底止的2013年度聯邦預算將遭削減440億美元,2014年度則減支890億美元,未來10 年減支總規模達1.2兆美元。如果兩黨無法在3月1日前達成削減赤字協議,兩黨先前定下的「分段強行削債」法律就會生效,使政府的彈性預算與國防預算須削減支出。這些福利項目包括醫療補助、社會安全、農業、生醫研究、大學補助等。

 

國會將在25日復會,但沒有足夠時間可達成替代法案。兩黨立場嚴重分歧,共和黨指出,他們去年夏天已通過2項法案,可取代分段強行削債的減支目標。民主黨參議員則拒絕接納這些法案,原因是共和黨想大砍領取糧食券補助資格,而不要增稅。在1月終於同意富人增稅,讓平民維持布希時代低稅率的共和黨這回表示,將不會再次同意增稅,認為削減支出的時機已到。白宮發言人卡尼(Jay Carney)22日表示,民主黨無法與拒絕作任何妥協的共和黨達成妥協。

 

美國總統歐巴馬與民主黨目前的策略是,說服公眾削減開支可能傷害國防、教育、導致飛航困難與就業損失,希望動用公眾壓力脅迫共和黨改變立場,並同意新增稅收。

 

經濟學家預估,減支對今年整體GDP的衝擊達0.4至0.6個百分點。國會預算處更預估會耗損75萬個工作,並導致經濟成長減少0.6個百分點。這將大幅拖累經濟,因為美國此次復甦迄今的成長率約為2.1%。

 

如果削減聯邦服務,將意外波及民間經濟。例如減支將導致塔台控制員休無薪假與安檢員減少,衝擊航空旅遊。如果旅客無法飛行,旅館與餐廳生意將受創。如果國外貨物延後通過海關,也會影響企業生產時程。為聯邦政府供應軍事等商品與貨物的企業,可能會裁員並縮短工時。

 

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【2013/02/24 經濟日報】

 

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工商時報【記者吳瑞達╱綜合報導】

歐美股市下挫拖累,加上大陸政策持續壓抑房市,受重大利空衝擊,大陸滬深兩市昨(21)日連袂大跌,收盤幾乎呈現類股齊跌,除釀酒類股收紅外,其餘均收黑,上證綜指重挫2.97%,創近15個月來單日最大跌幅。

受美股大跌影響,昨日滬深兩市雙雙跳空開低,盤中震盪走跌,上證綜指早盤跌逾2%。下午兩市持續疲軟,上證綜指最低探至2,310.09點,最大跌幅3.63%。

之後,隨著環保、燃氣水務等類股逐漸走揚,兩市指數跌幅收小,盤面上,權值股集體殺跌,券商、煤炭、銀行、保險、有色金屬等股跌幅居前。

截至收盤,上證綜指跌71.23點、跌幅2.97%,以2,325.95點收市,成交值1,266億元人民幣(下同);創下15個月來單日最大跌幅。深證成指下挫249.76點,跌幅2.59%,收盤為9,396.11點,成交值1,186億元。兩市上漲個股不到400檔,且共有120多檔股票跌幅逾5%。

在蛇年開紅盤當日,滬深兩市雙雙收黑,蛇年4天之內上證指數下跌逾100點,深證成指跌近600點。

市場分析,導致昨日兩市大盤暴跌,主要有幾大因素,分別為美國聯準會議紀要顯示,鷹派開始占上風,量化寬鬆(QE)可能提前結束;大陸國務院將擴大個人住房房產稅試點範圍。

此外,大陸央行本周資金淨回籠創紀錄的9,100億元。本週二,大陸央行開展近8個月以來的首次正回購操作,規模為300億元,加上昨天200億元的正回購操作,本周資金淨回籠達9,100億元,再創歷史新高。

此外,隨著轉融券推出漸近,銀行股將成融券賣空標的。近日有消息披露,轉融通第5階段測試,即日正式展開,30家券商將參與。而銀行股等權值股,都是融資融券標的股,市場認為有可能慘遭做空,而這項利空也導致滬深金融類股,包括銀行、券商、保險股,昨日同步大跌。

2013-02-22 工商時報

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工商時報 記者王曉伯/綜合外電報導

美聯準會(Fed)無限期執行的QE3可能生變,嚇壞投資人,承擔風險的意願大幅降低,自周三起資金紛紛自風險性資產撤出,全球股市普遍走低,美元、日圓走強,歐元美元匯價跌到6周來的低點。

此外,恐慌指數(VIX)周三遽升,達15個月來最大增幅至14.68點,儘管仍屬低點,不過專家警告Fed的QE政策若是改變,將對市場心理與風險資產帶來莫大壓力。

美國Fed周三公布1月決策會議紀錄,顯示有多位決策官員認為QE3可能應縮小規模,或是在達成其振興就業目標前就應退場。此一情勢使得全球投資人信心大減,資金自周三起一路自風險性資產撤出。專家指出,投資人所受驚嚇程度,等於是從極端的樂於承擔風險,在瞬間變成極端的逃避風險。

歐美股市早盤重挫,美股道瓊指數下跌逾百點。新興股市周四幾乎全軍覆沒,摩根士丹利新興市場指數下跌1.3%,是去年7月22日以來最大跌幅。

國際匯市也是混亂加劇,美元與日圓走強,歐元與亞洲貨幣全面走弱。歐元兌美元匯價跌破1.32美元關卡,6周來低點。資料顯示歐元區2月採購經理人指數意外下跌,也為歐元帶來下壓。

投資人風險承擔意願降低,相較之下,商品所受衝擊最重。近來本就疲弱不振的金價跌勢更趨沈重,周三跌幅達2.6%,是一年來最大,周四更一度跌到每英兩1554.49美元的7個月谷底,儘管稍後反彈至1577美元,但也顯得無以為繼。

油價也是慘跌,北海布蘭特原油周三重挫近2美元,周四又跌1.27美元,至每桶114.33美元,是3周低點。原油也跌破94美元,是逾1個月來的低點。同時,包括銅、鎳等基本金屬與穀物價格也都同步走低。

2013-02-22 工商時報

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工商時報【林國賓】

美聯準會(Fed)公佈元月底會議紀錄,金融市場因文件中提及量化寬鬆(QE)可能提前退場而驚跌;其實早在上月初Fed內部即出現主張QE在今年底前退場的聲音,鷹派勢力之所以大舉抬頭,並非經濟面好轉,而是Fed資產負債表已逼近滿水位,「無限期」QE政策自然面臨檢討。

Fed於去年9月宣布推出QE3,12月宣布購債手筆加碼,同時無限期購債,並保證在失業率未降至6.5%或通膨率超過2.5%之前,絕不升息,當時市場還樂觀預期QE計畫至少實施至2014年中。

但邁入今年即傳來震撼彈,因為去年12月的會議紀錄顯示,少數幾名委員在Fed決議擴大量化寬鬆的同時,便提議對QE設落日條款,最好在今年底前就結束購債方案。

美國經濟去年最後一季成長大幅減速,但今年以來相關經濟指標均轉強,Fed評估經濟維持溫和復甦的趨勢不變,也決議按原定計畫每月斥資850億美元購債,以拉抬景氣的攀升力道。

問題是,Fed買債究竟可持續多久?自2008年金融危機爆發後推出QE1以來,Fed透過買債資產負債表目前已膨脹至約3兆美元,創空前新高,短短幾年內便暴增2倍。

這也是為何Fed上月底決策會議委員砲聲隆隆,針對QE的規模與何時退場展開激烈討論,會議紀錄也證明許多官員對於持續購債的「潛在成本與風險」表達關切,表達關切的人數顯然比原本的鷹派陣營來得多。

為了舒緩資產負債表快速擴張,決策委員會也討論到縮減每月購債規模,以及停止購債改以拉長持有時間的替代方案,在在顯示Fed內部已對資產負債表的超高水位保持警戒。

目前Fed貨幣政策名義上雖是要無限期實施QE3,隨著資產負債表已經爆表,QE政策的風險也急劇升高,QE退場的日期只會愈來愈近。

2013-02-22 工商時報

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【經濟日報/編譯楊宛盼/綜合外電】

根據最新的滙豐(HSBC)全球研究顯示,全球逾半數民眾認為自己的退休儲蓄不足,預估有44%的退休生活面臨無錢可用的窘境。

 

 

家庭收入正面臨經濟衰退、失業率和增稅的壓力,全球56%的工作人口認為自己還沒為舒適的退休生活做好準備,且近20%的人根本沒有儲蓄。

 

 

滙豐財富管理部門主管威廉斯說:「人類壽命延長、經濟則每下愈況,但人們對退休生活水準的期待卻沒有改變,因此全球數百萬人在積蓄用盡後將面臨數年的苦日子。」

 

 

 

以全球各地的平均值來說,受訪者預期退休後餘命為18年,但預料將在10年後用罄積蓄,意味有44%的退休生活無錢可用。

 

 

這項調查訪調15國共1.5萬名受訪者,詢問受訪者預期退休後餘命,並預估退休儲蓄。依照個人的定義,那可能指的是退休後的整體收入,或不含政府和職業退休金的存款。

 

 

表示還沒為退休而存錢的受訪者中,44%的人歸咎於生活花費過高。但大多數受訪者表示,重大事件如失業、生病、買房和支付孩子學費等,是嚴重影響其儲蓄能力的主因。

 

 

這項報告顯示,不同國家和地區的退休儲蓄習慣大不相同。英國人對退休後的財務狀態最悲觀,預計退休後餘命19年、但7年就將花光積蓄,意味有63%的退休生活無錢可用,使其難以支付醫療和長期照護等多餘支出。

 

 

美國的受訪者較樂觀,預期退休後餘命為21年、儲蓄可以撐14年,僅33%的退休生活無錢可用,與印度相同;印度受訪者認為退休餘命只有15年。

 

 

研究發現,西方國家的受訪者較偏好度假等短期儲蓄目標,亞洲受訪者則較專注於長期的退休規劃。

 

 

近三分之一的受訪者認為,退休後主要收入來源將依賴政府,但隨著各國政府縮減支出,加上人口老化,大部分人恐怕只能延後退休或努力存錢。



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【2013/02/21 經濟日報】


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工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

退休養老問題不只是台灣面臨的議題也是全球各國均要面對的問題,學者認為,未來年金改革無論怎麼改,一定會「繳的比以前多,領的會比以前少」,民營體系從業人員若要有舒適的退休生活,一定要及早儲蓄投資。

台大財金系系教授邱顯比表示,目前年金是繳得少、領得多,未來扶養老人則要全要靠年輕人,所以未來年金給付應進一步刪減,否則未來年輕人無法負擔,但無論年金制度如何改革,一定會是「繳的比以前多,領的會比以前少」。

中國信託人壽保險公司總經理凌 寶指出,現今軍、公、教、勞、農保退休金制度已面臨財務缺口擴大的壓力,如退撫基金監理委員會101年第4季監理概況報告指出,除了軍職退撫收支比偏高並持續惡化,公務人員、教育人員支出也快速成長,收支比都以近10個百分點的比重逐年上升。

而且,從2011年開始,全世界都面臨日本化(Japanization)危機,凌 寶說,2010年底各國老化指數,全球老化指數近30,日本為176,台灣是69,南韓是64、大陸為44。

凌 寶說,預料2015年全球各主要國家勞動人口比例會開始下滑,過去日本少子高齡化遭遇過的問題,可能是全世界各國要面臨的危機,因為嬰兒潮世代目前年齡都來到48~66歲,若這嬰兒潮世代的人都屆齡65歲退休年齡,高齡化問題會愈來愈嚴重。

他指出,目前美英及瑞士等國家都以民營方式解決老年生活問題,這些資產總額已達到國內生產總值的100~150%。

金融研訓院董事長許嘉棟表示,除了退休後生活問題,更要重視老年後醫療問題,他曾經聽聞過一個數據,在最後離開人世前三個月所花的錢,是退休金的1/3甚至更多,因此人人都得重新檢視老本,除了靠政府力量,應要再增加儲蓄,以因應退休後的老年生活。

2013-02-19 工商時報

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工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

全球低利率、通貨膨脹及現代人愈活愈長,讓退休理財面臨嚴峻考驗。法人表示,投資人正面臨5大考驗,若沒有好好面對或者做好理財規畫,退休後可能會面臨退休資金不足或長壽風險。

根據內政部人口統計,目前55~59歲的準退休人口達125萬人,預估未來25年內,將面臨退休的人口會增加至850萬人,占台灣人口的近1/4,存多少退休金依每個人想過的退休生活不同而互異,但在勞保年金給付縮水的情況下,趁年輕多存錢絕對有必要。

德盛安聯風險實驗室執行長萊侯.哈夫納(Dr. Reinhold Hafne)表示,在現今環境下,退休理財已出現5大風險,分別是金融市場風險,即大環境修正導致投資組合價值縮水;通貨膨脹風險,即通膨壓力升高導致實質購買力下降;長壽風險,指預期壽命拉長,帶來退休金準備不足的短缺風險;退休金轉換風險,以及收入減少風險。

德盛安聯全球債券基金經理人徐朝貞認為,對準退休族或退休族而言,債券部位不可偏廢,但是慎選債券是關鍵。對於轉積極的投資人可以用多元債券做為核心資產;保守型投資人,則可挑選以新興市場偏亞洲的投資級短債為主軸,並彈性布局在全球債券。

碁石智庫總經理陳蘭會表示,台灣人民壽命為79歲,台灣女性壽命達83歲,男性壽命76歲,相較全球平均69歲都長壽;加上台灣生育率極低,少子化及長壽,使台灣人口老化問題相較其他國家嚴重,且隨著平均壽命拉長,退休後仍有約15~30年左右的黃金歲月。

針對因應低利率時代的投資策略,陳蘭會認為,很多年輕人甚至到40多歲都還是在當「月光族」,買名牌、開名車,頻頻出國旅遊,但名下沒有資產、沒有積蓄,未來最好要強迫自己儲蓄。

不過,現在利息收入低,即使儲蓄,也不要把錢全部存在銀行,若沒興趣或沒時間研究個股,最好做投資型保單或基金投資做完整布局,也可善用定時定額強迫儲蓄。至於風險承受度較高者可選擇投資一些相對低檔或具潛力的股票基金如大陸、印尼及新興市場。

未來在年齡增長或風險承受度降低後,再增加較保守的固定配息的債券基金。

2013-02-19 工商時報

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工商時報【記者彭禎伶╱台北報導】

 

四大壽險公司已正式開賣人民幣投資型保單,業者表示,保戶現在投保人民幣投資型保單,是先取得投資平台,未來更多人民幣計價基金,包括配息型、成長型都會逐步加入,供保戶選擇。

 

四家壽險公司都是推出人民幣變額年金,核保快、前置費用率也較低,國壽的金還鑽、中壽的中國強、中信人壽的飛揚中國都是連結「易方達中證100A股ETF」、「嘉實MSCI中國A股ETF」、「華夏滬深300 ETF」、「南方富時中國A50 ETF」,富邦人壽的優越則是連結華夏滬深及南方富時,四家都是主打小額投資人就可投資香港人民幣基金,且這些基金偏股票型基金,有希望享受到大陸股市上漲的成果。

 

首波人民幣投資型保單中,國壽主打申購手續費(亦稱基金交易費用)二階段收取,有別其他家一次收1%,國壽的保戶買入基金時收0.5%,基金賣出時再收0.5%,強調讓保戶可有更多資金投入投資;首次投資門檻是人民幣2萬元,之後保戶要再增加投資金額,則每次人民幣500元以上,6日首日開賣就賣出21張保單、保費人民幣60萬元。

 

富邦人壽則是主打首次投入門檻只要人民幣500元,超過人民幣420萬元則公司收取的前置費用率從3%降到2%,210~420萬元則是收2.5%,基金申購費率1%,富邦人壽強調其精選的二檔ETF基金,都是交易量較大者,未來同樣還會繼續增加連結標的。

 

中壽則是打出前置費用最低1%,只要投保逾人民幣500萬元,就享此最低費用率,是四張保單中最低者,若是100~500萬者則是2.5%,小額者收3%,基金申購費率僅0.95%,每次投資門檻則為人民幣2萬元,之後單筆4,000元起跳,中壽強調,未來會透過大陸合作夥伴如建設銀行,再增加更多申購價更低、更好的投資標的。

 

中信人壽則是打出投資人民幣600萬元,前置費用只收1.5%,最高也是收到3%,且首年不收每月人民幣20元的保單管理費,首次投入門檻也是人民幣2萬元,之後每筆投入2,000元起跳。

 

2013-02-17 工商時報

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【經濟日報╱記者夏淑賢、陳怡慈/台北報導】

銀行搶人民幣存款,央行昨(7)日首度公布國內外匯指定銀行 (DBU)首日開辦成果,整體餘額13億元(約新台幣62億元),換算後平均每家銀行3,939萬元,估約6.5萬人開戶。

 

銀行業者建議,民眾若想要賺取高利,最好趁剛開放的熱潮,鎖住高利,否則日後若是銀行的利息回歸合理化,恐怕利息走低,至於想要趁機進入大陸市場套利,則要留意人民幣匯率走勢,以及本金或利益匯出必須申請獲准的風險。

 

目前兩岸三地牌告存款利率,大陸最高、香港最低、台灣居中,過去香港民眾也熱中在香港取得人民幣,再設法進入大陸存高利,來套取利差,台灣民眾理論上也可比照。

 

但銀行業者提醒,關鍵在於人民幣資金雖可匯進大陸、也可存到陸銀賺利息,但日後想把資金匯回時,卻不一定有保障。

 

大型銀行財務主管指出,一般個人若想在兩岸間套利,比較可行的是匯進人民幣進行投資理財,包括高利金融商品的投資,以及二線城市的房地產投資,然後賺取資產與人民幣升值的雙重增值利益。

 

但要獲利,必須是資產增值與人民幣升值均無虞,萬一人民幣走貶,就有可能賠了匯差、吃掉獲利空間。

 

【2013/02/08 經濟日報】



 

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工商時報【記者藍鈞達、朱漢崙╱台北報導】

人民幣業務開辦首日,銀行高利率吸金驚動中央銀行,據了解,昨(6)日一早央行就火速通知各國銀,將牌告利率和優惠完整版本送交央行,並要求銀行具體說明吸收的人民幣資金用途,杜絕高利競爭行為。

銀行業者透露,雖然央行之前「提醒」銀行不要胡亂祭出高利率,但為打響第一砲,不少國銀「利率先掛再說」,就算還沒找到資金去化管道,也寧願先作賠本生意,搶進人民幣資金。

行庫主管形容,「戰爭難免有損失」,如果要等到糧草備齊再出征,「早就被打趴」。

目前銀行祭出的人民幣專案利率,甚至有超過6%的方案,據悉,各大行庫在上午10點就收到央行通知,除了將方案送交,也要隨時準備赴央行報告資金去化管道和時間規劃等,透露央行隨時準備出手「降溫」,避免流血競爭過烈。

對此,央行外匯局行務委員宋秋來說,多數專案利率「還算合理」,他認為,各銀行都諜對諜,不希望自己成本比較高,也不希望業務被別家搶走,所以利率應會趨於接近。

但有官員私下透露,雖然利率自由化,近期如果銀行開出高利專案,央行仍會了解是否有適當的資金去化管道,也希望銀行不要做賠本生意。

銀行主管表示,就算銀行初期賠本,也是為了擴大資金存量,才能加速各種投資商品出現,對中長期來說是好事,且銀行也要對股東交代,所以不會長久以高利競爭。

央行昨天同時公布國際金融業務分行(OBU)人民幣存款,去年底OBU人民幣存款達240.38億元,再創新高,單月增加金額達人民幣25.46億元。至於OBU人民幣授信餘額為123.83億元,資產總額為575.49億美元,跨境貿易額為70.82億美元。

工商時報 2013-02-07

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工商時報【藍鈞達】

 

台灣人向來有「一窩蜂」的特性,熱衷某項事務,但最後卻如煙花般短暫就歸於平靜,人民幣業務在「千呼萬喚」下,終於展開,不僅銀行磨刀霍霍,推出各種專案搶商機,民眾也對高利的人民幣存款趨之若鶩,但要注意的是,人民幣終究是「管制貨幣」,過度美化人民幣的理財優勢,恐怕會讓人民幣變成下一個「蛋塔泡沫」,不可不慎。

人民幣所以受到民眾歡迎,關鍵就在利率、匯率看來都有「利」可圖,但日前中國銀行代表楊士華也說過,這幾年人民幣升幅「確實不小」;明白人都懂,當中含意卻是,未來幾年能否複製還是未知數,一旦大陸經濟出現疑慮,難保不會引導人民幣走貶,這時「管制貨幣」的風險就可能出現。

 

再看利率,現在銀行為了打響第一砲,並積極擴張資金池,採用高利吸金的作法可以理解,但銀行不可能總作賠本生意,換言之,除非找到高利潤的去化管道,否則高利不會常態出現;至於銀行專案,一方面不是人人都享受得到,會有存入資金門檻限制,且同樣有促銷期,不是天天都有。

 

人民幣存款利率的關鍵,在目前銀行最重要的資金去化管道是回流中銀台北,但對方開出來的利率僅0.648%,以此為基礎,將來若銀行資金充足後,對於人民幣需求降低,自然不會再開出高利率。且人民幣在兌換上仍有每日2萬元的上限,雖然不能說嚴苛,不免也會影響民眾投資策略和意願。

 

不同於民眾熟悉的美元、日圓,人民幣的利、匯率受人為管控的影響較大,無法用一般的市場邏輯評估,加上兌換上限規定,因此就算目前看來有利可圖,下手前仍要小心評估,且最好看清楚銀行的「優惠」究竟是短期還是長期,以免存完三個月、利率走低時,又面臨匯兌風險,得不償失。

 

2013-02-07 工商時報

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鉅亨網新聞中心 (來源:聯合報系/udndata.com)

人民幣存款昨(6)日開跑,銀行展現超強吸金能力,光是本國銀行人民幣存款規模超過10億元(約新台幣47億元)。昨天吸金冠軍首推第一銀行,單日收受人民幣存款達3.7億元,約當其他大行庫的三、四倍之多。

 

一銀昨天人民幣存款量傲視群雄,關鍵在於一銀的利率定價策略。該行昨天「兵分二路」,對小額的個人或企業,及大額企業法人分別祭出高利率措施。針對一般民眾的牌告利率,定存1個月期利率1.68%、3個月1.88%,9個月直接跳上2.08%,1年期更高達2.38%,績優企業客戶還可加碼,是所有銀行中最大方者。

 

企業戶部分,單筆達到人民幣1,000萬元以上者,3個月定存利率依序為第1個月0.88%、第2個月0.98%、第3個月6.68%,超過永豐銀推出的3個月定存第3個月6.66%,別苗頭意味濃。

 

不過,一銀的高利牌告打算「只掛3天」,就是到農曆年前,農曆年後要看這3天累計吸金情況如何,以及觀看市場動向,再決定後續的訂價。

 

華銀及彰銀昨天各吸收1億元的存款;外匯龍頭兆豐銀行昨天人民幣存款則約8,000多萬元,和同業比起來,這個成績與其外幣存款市占率13%並不相當,兆豐銀內部認為是該行的牌告利率「較沒有競爭力」。不過,兆豐銀董事長蔡友才對此成績表示滿意,因為人民幣業務不是只看一天,要走的長長久久。

 

國銀最大台灣銀行昨天人民幣存款量5,000 多萬元,合庫銀也有近人民幣4,000萬元的存款量;不動產專業銀行土銀,昨天承作人民幣近500萬元的存款。國泰世華銀則公布該行收到人民幣存款3,000多萬元,另銷售理財商品點心債的績效不錯,昨天已出現投資金額逾人民幣100萬元的大咖投資者。 (記者呂淑美、陳美君、邱煜婷、夏淑賢)

 

2013-02-07

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工商時報【金融理財中心╱台北報導】

銀行人民幣存款爭奪戰今(6)日開打,其中元大銀祭出定存三個月利率3.5%、澳盛銀定存9個月利率最高2.88%最吸晴。永豐銀三個月定存的第三個月利率為6.66%,換算下來三個月平均利率2.72%,也優於市場水準。

銀行提供高利之餘,也限制單筆存款門檻和期間。以元大銀為例,必須單筆存入人民幣1萬元以上才可適用優惠利率,台銀、台企銀和合庫等,則是單筆人民幣2萬元以上才以優惠利率計息。

多數銀行人民幣1年期定存利率約2%。以台銀為例,掛出的各天期人民幣牌告利率,1個月期為0.7%,6~9個月為1%,1年為1.1%,但存款人民幣2萬元以上可依牌告利率加0.5個百分點計息,單筆10萬人民幣更可享依牌告加1個百分點計息,1年期定存利率最高可達2.1%。

彰化銀行1年期定存最高2.3%,門檻則是人民幣5萬元,此外也推出人民幣現鈔兌換免收手續費、人民幣匯出至大陸免收手續費、人民幣匯入匯款免收手續費、人民幣信用狀押匯利息減免。

華南銀行則主打人民幣存款3萬元起可議價;臺灣企銀則是人民幣存款逾2萬元即適用利率加碼優惠,人民幣30萬元以上可議價。臺企銀客戶利用網路銀行交易,除匯率優惠,人民幣2萬元以下定存也依牌告利率加0.05個百分點。

一銀董事長蔡慶年指出,針對人民幣業務,一銀會提供足夠誘因;一銀今起也將推出10檔人民幣計價點心債的理財商品,其中三檔最低投資金額為人民幣1萬元,ETF(交易所買賣基金)商品則將於年後上架。

此外,澳盛銀6日起至22日,限時推出9個月期年息2.88%的人民幣定存專案,不論新舊客戶,只要以新資金承作9個月天期定存,且承作金額達人民幣10萬元以上,即可適用;活動期間匯入外幣承作該專案,匯入款項可減免手續費新台幣200元。

澳盛消金負責人潘柏迪表示,澳盛銀行將緊盯政府法令開放時序及範圍,提供人民幣計價的投資商品,包含人民幣計價基金、債券、雙元貨幣、組合式產品及保險等,讓民眾資產配置更完整。

星展銀行(台灣)消費金融處長唐正峰指出,預估人民幣兌美元仍有升值機會,且人民幣占全球清算交易不及2%,相較大陸經濟規模占全球已達1成,中長期人民幣走勢值得期待,建議投資人逢低分批布局。

工商時報 2013-02-06

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