劉劉阿伯理財教室

【經濟日報╱編譯吳柏賢／綜合外電】

美國官方公布新的墨西哥灣漏油估計數據，比原先預估高出一倍，可能使英國石油公司（BP ）面臨超過40億美元罰金，而英國石油也考慮向美方強大壓力低頭，暫緩發放股利 。

美國政府10日公布的預估數字指出，英國石油6月初使用油蓋帽圍堵漏油前，每日漏油量介於2.5萬桶至3萬桶間，可能高達4萬桶。

這意味著目前累積漏油量為100萬至200萬桶，較原先估計的多出一倍。

坎伯蘭顧問公司（Cumberland Advisors）的柯多克表示，若證明是人為疏失，每桶漏油的罰款可能高達4,300美元。按照最新的漏油與成本估計，英國石油面臨的罰款介於43億至86億美元間。

歐巴馬政府官員已放話要提高英國石油的漏油罰款。美國國會議員也向英國石油施壓暫緩發放股利，以確保英國石油擁有足夠現金支付油汙清理費用。

民主黨眾議院議長裴洛西11日表示，英國石油應不設上限概括承擔清理費用，且應在發放股利前償付所有損失。

倫敦泰晤士報報導，英國石油為減輕政治壓力，正準備將預計達17億美元的第二季股利放入託管帳戶；報導並指出，英國石油董事會正討論暫緩發放股利；英國石油發言人則表示，該公司正考慮各種選項，但尚未做出決定。英國石油原定7月27日發放股利。

英國國家廣播公司（BBC）報導，英國石油主管將於14日開會討論股利發放事宜，但在16日歐巴馬總統與英國石油公司高層會面前將不會做出決定。

美國政府對英國石油大肆抨擊，被英國媒體視為中傷英國，引發英國商界、政界領袖與媒體齊力向首相卡麥隆（David Cameron）施壓，要求力挺英國石油抵抗歐巴馬政府。首相卡麥隆定於12日致電歐巴馬總統，討論英國石油的危機處理事宜。

卡麥隆與財相奧斯朋（George Osborne）11日強調，英國石油對美英兩國的經濟都至關重要。政府出聲力挺激勵英國石油股價反彈。英國石油股價11日在倫敦證交所大漲7.2%，擺脫10 日盤中創下的14年來最低價，連續兩日收紅，在紐約證交所也中止連四跌，上漲3.63%；英美兩國的英國石油股東數各占約40%。

美國海岸防衛隊司令艾倫上將（Thad Allen）表示，英國石油計畫7月時安裝新的油蓋帽，將漏油收集量提高近一倍，由目前的每日2.8萬桶增加至每日4萬至5萬桶。

不過，在減壓井鑿通前，並無徹底解決漏油的方案。

總賠償金 牽動股價

編譯／余曉惠

英國石油（BP）漏油事件愈演愈烈，迄今股價已狂洩逾40%。目前市場看法分歧，有人認為股價已跌深，可逢低買進；有人覺得災難還沒結束，BP股票仍是燙手山芋，不宜貿然撿便宜。分析師則認為，BP的賠償責任和第二季股利政策，將是決定股價後市的兩大關鍵。

自4月20日墨西哥灣油井漏油事件爆發以來，BP市值已蒸發840億美元，股價也從每股60美元跌到34美元以下，期間甚至一度摔落14年谷底。近日因英國政府情義相挺股價出現止跌回穩跡象，11日在倫敦股市上漲逾7%，為第二個交易日收紅；BP的美國存託憑證（ADR ）價格也漲逾3%。

儘管如此，隨著漏油問題遲遲無法有令人滿意的解決，投資人難以判斷，BP將聲請破產保護，還是能絕處逢生？未來是否會遭他人併購，還是將以孱弱形式繼續存活？PTFDX基金經理人阿諾德，管理資金中有3.8%投資於BP，他說：「情況被過度放大，市場的反應太情緒化。」

不過，一直在研究BP股價和信用違約交換（CDS）的分析師克藍主張目前不是買點，因為「不確定因素太多了」。TEAM金融資產管理公司投資長戴利十分謹慎。他說，BP股價的確浮現短線良機，但他仍避免買進BP股票，改以選擇權買權（call options）交易。

FMIHX基金經理人英格里希分析，BP真正的難關在後頭，也就是堵住漏油後的總賠償金額。對此NCPI分析師藍尼表示，不管賠償數字有多高，現金部位強健的BP都能度過難關，無須改變發放股利的政策。

藍尼表示，漏油的主要成本將在未來五至十年間攤提，今年的部份可能需要40億至50億美元，BP需負擔65%，也就是26 億至33億美元，低於目前持有的60億至70億美元現金部位。BP每年都能產生50億至60億美元的自由現金流量。

但他也說，如果BP決定凍結或延發股利，將有助於改善與美國歐巴馬政府間的緊張關係，也能增加其現金緩衝部位，甚至可能降低罰款。（綜合外電）