劉劉阿伯理財教室

在西班牙發債成功，以及市場對全球經濟陷入二次衰退的憂慮降低 下，歐元近日連連反彈，站上1.21美元。知名市場大戶羅傑斯甚至表 示，目前可能已到買進歐元的時機。

周四歐元達到1.213美元，而周五儘管美國零售指標不佳，對歐元 形成下壓，但是歐元仍能維持在1.21美元的關卡之上。

西班牙周四發行3年期指標公債，共籌得資金39億歐元，在其原先 既定目標區間30到40億歐元的上檔。巴克萊資本公司的分析師華辛頓 表示，儘管西班牙此一3年期公債的殖利率比4月時高出0.15個百分點 ，不過仍是在歐洲主權債信評等維持在3A級的主權債券中，相對便宜 的。儘管惠譽在5月底時已將西班牙的主權債信評等調降一級至AA＋ ，但另一家債信評等業者穆迪，仍是西班牙的主權債信評等維持在最 高的3A級。

分析師同時表示，由此看來，市場對西班牙的財政情況仍有信心。

近幾天來，市場一度傳言西班牙已向歐盟請求紓困，不過後來此一消 息已遭到西班牙政府與歐盟當局的否認。

專家指出，西班牙周四發債成功，也預示其7月要展延162億歐元債 務的工作可能不會遭到太大阻力。

羅傑斯周四則是在接受CNBC訪問時表示，近來幾乎是每人都看壞歐 元，而這也代表歐元可能已至谷底，現在正是買進歐元的時機。

羅傑斯表示，基本上，他是看空股市，而對商品長期看多，至於歐 元，現在則是在考慮是否應該買進。他表示，現在大家都看壞歐元， 而這通常都是反彈的時機。

不只是羅傑斯，還有一些市場大戶目前也在考慮買進歐元。布朗兄 弟哈瑞曼公司的匯率策略師弗里曼在寫給客戶一封建議信中表示，歐 元目前對任何利多消息都毫無反應，不論是來自政治還是經濟面的利 多，這也代表目前市場對歐元全面看空，不過這可能意味著，向上修 正的時機已經來到。

歐債危機 才剛開始

記者劉純佑／綜合外電報導

有「新末日博士」之稱的美國紐約大學經濟系教授盧比尼，和1990年代因成功狙擊英鎊而聲名大噪的億萬富豪索羅斯，都認為由歐洲主權債務問題所引發的危機方興未艾。

　

盧比尼日前接受訪問時建議，歐洲央行應將基準利率降為零，並擴大政府公債購買規模，以抵銷歐元區財政精簡計畫對經濟產生的負面效果。

　

盧比尼說：「一方面既要緊縮財政，但另一方面要採行更寬鬆的貨幣和弱勢歐元政策，確保市場資金充裕。」他認為：「單單將利率降至零還不夠，為了支持無法正常運作的市場，必須擴大量化寬鬆政策，並明確釋出歐元緩步走軟是有利無害的訊息。」

　

歐洲央行周四召開決策會議，宣布繼續維持1％的基準利率，幾乎為美國聯準會利率的4倍。

　

此外，盧比尼認為，上個月歐盟為對抗主權債務危機而設立的7,500億歐元紓困基金並不足夠。他說：「此一金額能讓希臘、西班牙和葡萄牙脫離市場3年，並藉由公部門進行再融資，但如果義大利也淪陷，7,500億就不夠用了。」

　

義大利為歐盟第3大經濟體，2009年的財政赤字創下有史以來最高記錄，為其國內生產毛額（GDP）的115.8％。

　

歐洲主權債務危機可能擴散的疑慮，已使全球股市今年來蒸發逾4兆美元。據美國銀行（BOA）資料，債台高築的歐盟國家，未來3年內至少需籌得近2兆歐元（2.4兆美元）進行再融資。

　

同時，索羅斯也指出，歐洲債務危機「正進入第2階段」，政府被迫削減赤字可能將全球經濟推回衰退之中。他表示：「當金融市場開始對政府公債失去信心後，希臘和歐元將首當其衝，衝擊並會遍及全世界。」

　

索羅斯認為，用來保護債券持有人免受違約風險的信用違約交換（CDS），是一項非常危險的工具，形同一張「殺人執照」。