劉劉阿伯理財教室

工商時報  記者陳慧芳／台北報導

定期定額投資積極、波動風險相對較大的股票型基金，是國人常用的投資方式，但實際上，定期定額投資於債券型基金，也能創造可觀報酬！

若以每月定期定額投入3000元來驗算各類債券收益，無論是近1、5、10年等短中長年期，均以全球新興市場債券基金績效最好，10年下來的投報率甚至接近6成。

根據Lipper統計至今年7月底，定期定額超過1年以上的各類型債券基金，其投資報酬率均會出現正值，其中，全球新興市場債券基金報酬率為6.69％，其次為美元高收益債、亞太高收益債基金，也都有6％以上收益。

若拉長時間到10年，全球新興市場債券基金的報酬率，甚至高達57.22％，歐洲高收益債券基金和全球高收益債券也有5成左右的獲利，表現居前3名。

ING新興高收益債組合基金經理人黃若愷表示，整體來說，債券基金的中長期表現穩健，較大風險來自於匯率波動，歐元自去年底杜拜事件起到今年年初歐洲主權債務疑慮等事件而持續走低，使定期投資於歐債基金1年的報酬率為負，但若拉長時間到2年或2年以上，定期定額投資於債券基金都可獲得穩定報酬。

看好高收益債、新興市場債後市，富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人肯特．伯恩斯認為，主要因企業盈餘轉佳、流動性資金充裕與企業融資條件改善等趨勢，下半年高收益債違約率下降速度將加快，有機會降至長期平均水準之下，而目前高收益債的價格尚未充分反映該項預期，利差可望持續收斂。

富蘭克林證券投顧認為，9月份風險性資產波動度仍相對偏高，債券部位不可偏廢，尤其經濟成長趨緩擔憂對債市影響偏向良性，可望吸引資金持續簇擁至高收益債市及新興債市，建議依照個人風險承受度，加碼全球政府債、高收益公司債及新興國家債券型基金，或透過精選收益型基金掌握多元債券類別的獲利契機。

黃若愷指出，現階段歐美景氣復甦遲緩，但新興國家仍有強勁表現，債券型基金可鎖定以新興市場債券為主，再適量搭配高收益債券，在股市不佳時期可平衡投資風險。

工商時報2010-08-27