【經濟日報╱記者陳慧芳/台北報導】

 

自12月以來,全球三大穀物價格齊揚,小麥大漲逾20%,玉米及黃豆分別上漲14.91%、6.9%。投信法人預期,受到氣候異常、供需吃緊及通膨升溫因素,農金多頭行情2011年將可持續。

 

根據Bloomberg統計三大穀物小麥、玉米、黃豆今年以來累積漲幅分別為44.69%、46.92%、30.05%。德盛安聯全球農金趨勢基金經理人林孟洼表示,因供需缺口短期無法回補,預期穀物價格將維持高檔,也吸引農夫在下一農作期擴大種植面積,並且增加使用原物料的意願,帶動肥料、種子、農業機械的需求,也有利於投資標鎖定在農金上游廠商的農金基金後市表現。

 

至於通膨蠢動,主要導因於飆漲的食品價格,再加上供需基本面及資金面推升,2011年第一季農金多頭行情可期。以德盛安聯全球農金趨勢基金的配置來看,偏重股價長期獲利成長性較佳的上游農化肥料、農業機械和農產品產業。

 

元大全球農業商基金經理人蔡佩芬表示,今年下半年以來,小麥受俄羅斯火災影響供給面消息而大漲,帶動整個穀物價格下半年輪漲,包含玉米、黃豆,到棕櫚油、橡膠等漲勢相當強勁。就庫存基本面來看,預期到明年第一季,玉米以及黃豆價格上揚趨勢不變,後勢可期。中國若持續從美洲進口玉米,將使供需吃緊,價格將會再度被推升。

 

不過,也有機構法人預測,明年農產品價格會因增產而下滑,如摩根大通及摩根士丹利證券就預估明年小麥價格將從目前的785美元下滑至600美元,農金類股近期股價波動度也極高。

 

摩根富林明環球天然資源基金經理人伊恩‧亨德森(Ian Henderson)指出,以美國近期公布的企業財報來看,一些代表性的農金公司獲利面不如預期,主要是因為一般農金類股多為肥料、基因改作種子公司,與糧價連動度有限,反倒與油價連動度高,根據過去經驗,多半在油價末升段表現較好。

 

投信業者表示,與氣候異常相關的投資標的種類相當多樣化,且波動風險較大,建議投資人採用定期定額方式,或選擇天然資源基金,取代單一資源基金,分散市場波動風險。

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【2010/12/24 經濟日報】

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