劉劉阿伯理財教室

【經濟日報╱記者陳慧芳／台北報導】

上證指數從今年高點3,159點，昨日已跌回至2,800點左右，有不少投信法人就預期，年底前陸股由消息面主導，震盪將加劇；如此一來，也提供投資人定期定額投資布局的良好時機，建議挑選以中小型股為布局重心的基金，掌握明年陸股反彈行情。

根據Lipper統計，MSCI中國指數歷史高點出現在2007年10月31日，收盤在145點附近，若當時以單筆進行投資，則迄今三年仍為負報酬。

反之，若當時用定期定額投資，於第21個月即轉為正報酬，持續扣款兩年累積報酬率為13.37%，持續扣款三年累積報酬率為22.02%，若扣款到今年11月19日的話，累積報酬率達26.01%。顯示定期定額的投資收益，確實較無懼於短線的大起大落。

台新大中華基金經理人翁智信表示，陸股受消息面干擾順勢漲多拉回，惟短線整理有利長線攻勢；而定期定額為平均分攤成本概念，最適合波動度大的市場，大中華基金即符合此特色。

復華大中華策略中小基金經理人余文耀則說，陸股中小型股，具有會漲、會賺，但不太會跌的特性。2002至2009年香港及大陸中小型股，其獲利成長率大多高於經濟成長率；即便是在空頭時期，也有中小型股照樣上漲，以2008年為例，就有中小型股最大漲幅高達414.1%。

摩根富林明新興市場小型企業基金經理人葛雷格‧馬德高（Greg Mattiko）指出，目前MSCI新興市場指數主要國家中，沒有一個市場像中國，大型股與小型股的權值差距這樣大的。

【2010/11/24 經濟日報】