劉劉阿伯理財教室

【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】

金融海嘯以來，市場多空周期似有縮短跡象，投資難度也提高不少。但包括環球資產配置、東方入息、理財通、全球資產配置、環球均衡、傳家等九檔資產配置概念基金，過去五年平均每年替投資人賺6%以上，在市場動盪之際表現相對穩健。

值得注意的是，上述以資產配置為訴求的產品，其基金名稱不僅沒有冠上「平衡」字眼，甚至未點明配置的概念，但廣泛的布局標的同樣收到穩固資產之效，布局主軸相當類似。

過去投資人總以為追求穩健，就要犧牲報酬率。但從這九檔基金表現來看，不只空頭時期跌得沒那麼慘，金融海嘯之後，幾乎都拉出一至二成報酬，另外，2009年投資氣氛好轉時，數檔基金全年績效甚至逼近四成，賺錢工夫也是不落人後。

德盛安聯東方入息產品經理林炳魁指出，基金要具有資產配置概念，同時具有債券與股票是最基本的要求，部分基金則會配置商品或是貨幣，使得布局更為完整。換句話說，投資人在亂世中挑選資金投入標的時，不只可適度參考過去績效，更要搞清楚基金的「內容物」為何。摩根富林明全球平衡基金經理人陳敏智表示，就海外平衡基金而言，除了股、債配置外，多半會納入外幣避險操作，在市場震盪的時候，較可兼顧投資組合下檔風險與上檔獲利契機，因此在市場多空走勢難以預測時，具有資產配置概念的平衡基金報酬表現相對亮眼。

尤其現階段投資者擔憂情緒尚未消除，避險的重要性提高，永豐全球平衡組合基金經理人廖俊強認為，歐美雖然相繼提出強化經濟的救市方案，但基於避險和相對收益投資價值考量，選擇基金時，建議留意分散產業、標的之相關基金，提高在大幅震盪市場中獲取穩定投資收益的機會。

【2011/10/13 經濟日報】