劉劉阿伯理財教室

工商時報 記者魏喬怡／台北報導

2000年以來，全球股市歷經2000年科技泡沫、2008年金融海嘯，近期歐美債信風暴再度肆虐，原本因紓困案通過而振奮的市場信心，在希臘提出公投後再度被澆熄。投資專家曾指出，資產配置占據投資失敗與否的91％，在投資風險增加下，回歸資產配置再度成為投資人關注焦點。

事實上，境內外基金均有以資產配置為訴求的產品，且長期績效表現不俗，顯示追求穩定，未必要犧牲報酬，只要選對基金，資產仍可以穩健增長。

德盛安聯東方入息產品經理林炳魁指出，基金要具有資產配置概念，同時具有債券與股票是最基本的要求，部分基金則會配置商品或是貨幣，使布局更完整。

另外，部分基金布局多國股票或是原物料類股，雖然未直接持有貨幣或商品，但可能因為布局美元、歐元、日圓或亞幣等貨幣，而具有匯率分散的概念；原物料類股則包含鋼鐵、黃金、石化等，相關公司的表現可能隨著商品價格而走揚，也具有避險概念。

國內核備的資產配置概念基金多元，名稱也不同，雖然未必直接在名稱點明配置的概念，都有類似的布局主軸。林炳魁提醒，在挑選類似基金時，除了基金名稱外，也要多留意基金實際布局的內容。例如美元雖然近期走強，但龐大債務的壓力，使得美元長期走空的機率較高，宜觀察是否配置足夠的非美元資產。

相較之下，若基金持有較高比例具升值潛力的亞洲貨幣，或具有避險概念的日圓，則在長期多空中較具有優勢。

今年以來，身為風暴重心的美國股市反倒率先翻正，表現相對優異，林炳魁認為，長期而言，亞股價位已相當便宜，投資價值浮現；債券部份，專注於體質健全的亞洲政府債、成長性強的投資等級公司債，都可望創造較歐美債市更佳的效益。2012年全球經濟展望遭下修，但新興亞洲的成長狀況，仍然遠高於歐美，亞洲成為未來全球投資市場焦點已毋庸置疑，因此建議選擇集中在亞洲資產配置的基金，長期績效勝出機會可望高於布局成熟國家。

  

2011-11-03

工商時報