劉劉阿伯理財教室

財經網站CNBC依據「道瓊狗股」（Dogs of the Dow）選股策略，挑出今年道瓊工業指數成分股中的10大配息股。然而2011年的道瓊狗股漲幅雖遠勝大盤，今年這個價值投資策略仍會奏效嗎？

根據道瓊狗股選股策略的操作方式，投資人應在每年新年伊始買進道瓊工業指數30檔成分股中股利收益率最高的10檔股票，且將資金平均投資於這些股票，儘管因股價不同會產生投資比例上的差異。

其他可供參考的操作原則還建議，應捨棄道瓊狗股中股價最低但股利收益率最高的股票，因為價格低落、報酬率卻特別高昂，背後可能有其他理由。

去年的道瓊狗股平均上漲近13%，優於道瓊指數共5.5%的漲幅，證實這個投資策略奏效。不過，CNBC財經節目Fast Money訪問的專家墨菲（Mike Murphy）說，就算依據這個策略，投資人也不應不加思考地全數投資這一籃子股票，而是應該從中揀選幾檔。

在今年的道瓊狗股中，墨菲表示不準備買進股利收益率高居首位的AT&T，他已對該公司管理階層失去信心。另外，杜邦（Dupont）今年可望持續邁向復甦，而威瑞森（Verizon）則仍是優良投資標的。交易員納賈里安（Pete Najarian）則推薦默沙東（Merck）、嬌生（J&J）和輝瑞（Pfizer）這三家製藥業者，表明這些公司是安全的投資標的，在亞洲市場的多元事業與版圖正日漸擴張。

此外，墨菲和納賈里安都極推薦蘋果。墨菲說，蘋果明年可能推出蘋果電視及新一代iPhone與iPad，而蘋果電視將成為新的搶市利器。且蘋果的筆電價格為同業競爭產品的兩倍，所以有利可圖。

納賈里安預期蘋果股價今年將繼續走揚，以該公司14倍的本益比來看，股價「實在太便宜」。他認為，蘋果或許會在明年第一季後發放股利。

【2012/01/02 經濟日報】