劉劉阿伯理財教室

去年全球經濟放緩時，投資人至少還能指望企業獲利維持強勁是可使股市續漲的理由，但今年在預期企業獲利不比去年的情況下，分析師認為，市場展望可能端賴金融股與科技股獲利成長幅度、以及股息增長。

即使美國2011年經濟成長率自前年的3%減緩至1.7%，但估計標普500成分企業獲利將成長15.8%，營收也將成長10%。但在投資人迎接新一年來臨時，對獲利展望的信心開始下滑。研究機構Capital IQ估計，預期企業獲利上半年獲利僅成長約4%，全年成長8%，較前估的13%還低。FactSet資深分析師巴特表示：「展望2012年，預期金融業與科技業是兩個帶動成長的產業。」

巴特說，如果預測標普指數2012年將溫和成長，得指望金融業今年淨利成長約25%。銀行、經紀商與保險業者去年獲利僅成長6%。此外，還需指望科技業今年獲利能成長約10% 。

巴特說：「但問題在於，人們是否仍對金融業表現充滿信心？」此外，他指出科技巨擘甲骨文公司（Oracle）最近財報的營收成長不如預期，可能預示科技業與整體經濟面臨重重挑戰。

【2012/01/02 經濟日報】