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工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】

投信統計，過去10年間，新興亞洲債券以5年60％、10年210％的績效勝過亞股，也顯示亞洲新興市場債優質的表現，投資人可用亞債跟亞股均衡配置。

群益亞洲新興市場債券基金經理人張俊逸指出，相對股市的波動，亞債具有利息收益與穩健報酬特性，近10年累積報酬達210％，領先新興亞股的156％，且新興亞債近10年僅2008年出現負報酬，相對下，新興亞股出現3年負報酬，可見亞債的投資穩健度。

張俊逸指出，從資金面來看，今年來資金流入風險性資產的趨勢持續，象徵保守型資金的貨幣基金出現連續流出，新興市場債券基金則是持續吸金，其中新興亞債規模持續壯大，也顯示受資金青睞的程度。

亞洲基本面方面，今年新興亞洲企業獲利成長率達17.7％，高於拉丁美洲的11.9％，稱霸各區域市場，也意味亞洲企業有強勁獲利能力，可望持續貢獻國家稅收，更是壓低企業債券違約率的最重要憑藉，投資價值浮現。

寶來全球國富債券基金經理人陳姿瑾表示，觀察整體亞債市場體質良好，加上需求帶動發債呈現正向循環，使亞債後市持續看俏。

從亞洲貨幣的角度來看，近日亞幣強勢升值，亞債投資人可望參與匯率升值獲益，但要注意近期亞幣市場漲幅已大，短線在歐債事件仍餘波盪漾，避險資金仍有回補美元的空間，將對亞債市場造成短期衝擊，若出現回檔，投資人可分批進場承接。

ING亞太複合高收益債基金經理人劉蓓珊表示，部分亞洲國家率先降息以降低全球經濟惡化對國家的衝擊，較佳的信評展望及寬鬆貨幣有利亞洲當地貨幣債市表現。

受惠國際資金回流，亞洲貨幣今年以來升值走勢明顯，美元計價債券利差持續收斂，在美歐數據好轉及官方寬鬆態度下，亞洲資產持續成為國際資金加碼對象，預期亞洲當地貨幣計價債券走勢將優於美元計價債券。

2012-02-16 工商時報