工商時報 記者吳慧珍/綜合外電報導  

美債上周賣壓湧現,創8個月來最大周跌幅,引發熊市降臨的疑慮,然此臆測並非杞人憂天。華爾街日報周一報導,數家銀行券商基於聯準會(Fed)買債有縮手跡象,轉而看空美債後市,甚至警告長達數十年的債券牛市恐將告終。

 

為了壓低利率支撐經濟,聯準會過去幾年推行收購公債的量化寬鬆措施,由於美國經濟未見明顯起色,故投資人預期Fed還會有擴大購債的行動。

 

但Fed上周決策聲明樂觀看待景氣前景,給期待Fed實施第三度量化寬鬆(QE3)的投資人澆了冷水,債市隨即風雲變色。10年期美債殖利率上周五飆升至2.3%,係4個多月來新高﹔30年期長債繼上周四盤中攀至去年10月來最高點3.48%後,上周五收高在3.41%。

 

瑞士銀行、瑞士信貸、德意志銀行、野村證券和法國興業銀行等金融機構,紛紛轉而看空今年年底前的美債走勢,理由是Fed加碼增購債券的機率愈來愈小,反倒是引爆出脫賣壓的可能性愈來愈大。

 

然高盛經濟學家在上周四發布的報告卻認為,Fed可能於第2季宣布推出QE3。

 

鑑於經濟依然脆弱,利率走高不利復甦,大多數分析師預測Fed不會任由殖利率走高。即便如此瑞銀經濟學家仍預言,1980年代初啟動的債券牛市即將畫下句點。

 

瑞銀首席經濟師海瑟威在報告提到,「上周殖利率衝高,顯然債市面臨轉折點,我們相信長期熊市將揭開序幕。」瑞銀把今年底10年期美債殖利率預測,從2.4%升至2.7%。

 

興業銀行將第4季10年期美債殖利率目標值,由2%上調到2.25%﹔瑞士信貸自2.25%上修到2.5%﹔野村證券從2.5%調升到2.75%﹔德意志銀行則由2.35%調高到2.5%。

 

2012-03-20 工商時報

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