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工商時報【記者鍾志恒／綜合外電報導】

華爾街日報報導，太平洋投資管理公司（PIMCO）創辦人葛洛斯（Bill Gross），去年因錯估美債行情而英名掃地，但轉進抵押債券讓他過去3個月績效打敗大多數債券基金。

葛氏掌管2,520億美元的總報酬基金（Total Return Fund），1月到3月的報酬率達2.88％，優於債市的總體表現。衡量債市表現的巴克萊資本綜合債券指數同期上升2.58％。研究機構晨星指出，總報酬基金在同期所有債券共同基金績效位居前11％。

葛氏說：「第一季表現超過許多人預期。若能再持續3季有此表現，我會樂翻天。」

葛氏績效，是重押房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）發行的抵押貸款證券（MBS）而來。

PIMCO指出，葛氏2月底把總報酬基金持有MBS比例，從去年9月38％調升至52％。

市場預期聯準會今年新一輪買債行動，將鎖定MBS來提振房市與刺激經濟，帶動MBS價格大漲。

理柏（Lipper）資深分析師托奈霍伊（Jeff Tjornehoj）認為，若聯準會沒有市場預期的行動，或迫於經濟強勁成長而提前升息，將不利MBS後勢而影響葛氏績效。

PIMCO切入股票型指數基金（ETF）市場一段時間，但總報酬基金在3月初才發行總報酬基金ETF。隨著葛氏績效大好，讓總報酬基金ETF規模逾2,700億美元，為市場第6大主動式管理ETF。

葛氏向CNN表示對此滿意，希望總報酬基金ETF未來能成為資產最大的債券ETF。為吸引更多人的興趣與注意，PIMCO本周把這ETF交易代號，從TRXT改為BOND。

他提醒投資人，股市與債市的美好時光已經過去，未來幾年將面對低回報的投資環境，預期債券平均報酬率在3％到4％，股票在5％到6％。

2012-04-03 工商時報