工商時報 記者藍鈞達/台北報導

大陸將公布7月CPI數據,Bloomberg率先將預估值從2.2%降到1.7%,投信業者認為,CPI數據回落將有利政策持續偏向積極,對陸股底部形成更具信心,尤其經驗顯示,大陸CPI年增率若能降到2%以下,陸股後一年平均有7成以上漲幅。

 

根據統計,自2005年以來,大陸CPI數字低於2%(不含2%)總共有35次,統計其後1個月、3個月、6個月、1年的股市正報酬機率都超過7成,近一步分析股市平均表現也都是正報酬,依序為4.51%、13.32%、28.38%、71.78%。

 

JF中國基金經理人黃淑敏表示,通膨下滑速度高過降息速度,實質利率仍為正的背景下,人行仍有很高的降息籌碼與空間,未來若中長期貸款比重有順勢增加的跡象,反應企業投資意願回升,如有更強的政策推出,股市便有機會向上。

 

群益華夏盛世基金經理人葉書弘分析,從各項指標來看,目前陸股嚴重超賣,大盤指數位於近3年低點,在市場氣氛低迷下,只要稍有政策或經濟上的利多,都有可能帶動短期盤勢出現反彈,建議投資人現階段對盤勢不宜過度悲觀。

 

日盛中國內需動力基金經理人葉岦陞表示,7月大陸企業公布財報營利不佳的利空出盡,加上各項經濟數據不如預期,法人普遍認為底部訊號愈見清晰,CPI持續下行將讓大陸官方在貨幣政策上有更大寬鬆空間,8月可望有跌深反彈的契機。

 

元大華夏中小基金經理人林我彥表示,以目前陸股本益比僅8.5倍來看,下檔空間應該不大,包含原物料、工業、循環消費、汽車等,跟前一波反彈上漲以防禦型類股不同,且這些都是今年以來跌幅相對深族群,隨下半年消費旺季與工業旺季來臨,預期相關消費與工業類股將有跌深反彈機會。

 

2012-08-08 工商時報

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