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【新聞摘要】

開放式QE3來了 美股、商品勁揚

美國聯邦準備理事會（Fed）13日維持基準利率於零至0.25%不變，並延長維持超低利率承諾到至少2015年中，同時宣布推出開放式（open-ended）的第3輪量化寬鬆（QE3），每月購買400億美元的抵押擔保證券（MBS），以提振復甦步履蹣跚的經濟。

由於Fed推出的措施符合市場預期，美股3大指數13日早盤小漲0.4%至0.6%，道瓊工業指數漲80點至13,413點；受中東緊張局勢升高和Fed政策影響，國際油價漲至4個月高點，美元兌日圓也跌到7個月低點。

紐約金價期貨漲破每英兩1,750美元。自Fed 6月明確指出將視就業市場健全度來決定是否推出刺激措施以來，標普500已漲近6%，許多經濟學家認為，8月就業報告令人失望，已讓柏南克取得推出QE3的許可。

2012/09/14【經濟日報／編譯簡國帆／綜合外電】

【新聞導讀】

量化寬鬆（QE）貨幣政策被稱為「非傳統型貨幣政策工具」，與央行常用的貨幣政策工具差異，主要是QE將在中央銀行的資產負債表，額外增加市場上的貨幣供給量。

美國聯準會先前已施行2次QE貨幣政策，此次美國聯準會再推QE政策的理由為何，將對經濟體、資本市場帶來什麼影響，是否達成原先的預期效果，都是可以思考重點。

美國聯準會此時推出QE3，主要考量是促進最大就業以及物價穩定。美國8月消費者物價指數（CPI）年增率為1.7%，在預期短、中期通貨膨脹可望處於或低於2%的目標區的情況下，給予聯準會較大的政策施行空間。為刺激經濟以較強勁方式成長，聯準會一如市場預期，再度推出屬於非典型貨幣政策的量化寬鬆政策。

而過去2次QE政策以鄰為壑，引發資金競相追逐原物料，造成世界各國出現通膨現象，是否會再度死灰復燃、就業市場能否符合聯準會之預期，持續獲得改善、經濟成長能否持續復甦等議題，將是未來評論此波政策成敗的重要觀察指標。

【重要名詞解釋】

量化寬鬆：量化寬鬆（Quantitative Easing）比較口語的說法是「印鈔票」，也就是增加貨幣供給，將造成聯準會的資產負債表擴大，但這不表示央行真的加印鈔票，而是提供資金給商業銀行，銀行再提供資金給企業和家庭。央行利用「公開市場操作」買下商業銀行的資產，如政府公債、公司債和商業銀行發行的債券。2008年次貸風暴後，美國聯準會連續施行兩次QE政策，即為量化寬鬆貨幣政策，透過購買公債等方式直接注資市場。不過，熱錢大舉流入市場競相追逐商品的結果，也造成通貨膨脹大幅飆升的惡果。

例題：美國聯準會於2012年9月13日推出第3輪量化寬鬆（QE3）貨幣政策，若依據前兩次QE政策造成的影響，試判斷下列對於QE3可能造成的影響敘述何者正確？

A.股票市場走揚

B.美元指數走弱

C.通膨情勢升溫

D.以上皆是

答案：D

【2012-09-22/經濟日報/T11版/新證照熱區】