劉劉阿伯理財教室

美國股市逼近歷史高點，投資人紛紛尋求保護獲利，使波動性指數期貨的交易日趨熱絡，交易量創下歷來最高紀錄，且交易熱潮已擴展到亞洲。

據彭博資訊的數據，芝加哥選擇權交易所（CBOE）波動指數（VIX）期貨的交易在9月13日超過19萬口，是該合約從2004年開始交易以來的最高紀錄。上周的VIX期貨日交易量接近15.2萬口，也是歷來最高紀錄。今年迄19日，VIX滑落41%，跌至5年來最低水準。

標準普爾500指數今年來上漲16%，距1,565.15點的歷史高點只差7.1%。CBOE本月稍早說，準備從2013年起延長VIX期貨的交易時間，從每日8小時到1天24小時、每周5日。

香港巴克萊資本亞洲股票衍生性商品部主管馬卡耶希說：「VIX本身已變成一大金融產品。即使不是專門操作波動性的投資人，也會把它納入投資組合。我們預期這種趨勢會持續和加強，且擴大到其他地區。」

亞洲的交易所今年稍早開始交易波動性指數期貨，希望複製美國市場的成功經驗。香港交易及結算公司（HKE&C）今年2 月20日成為第1個提供波動性指數合約的亞洲交易所，大阪證交所1周後跟進，推出日經波動性指數期貨。

CBOE期貨交易公司總經理陸賓說：「波動性作為1種資產類別才開始成熟，我們對需求很有信心。」