工商時報 記者陳欣文/台北報導

歐洲央行提出新購債計畫,加上市場對美國聯準會推出QE3(量化寬鬆)抱持期待,帶動金價站上每盎司1,700美元大關,金礦股漲勢則更猛烈,根據彭博統計至9月7日,近一個月匯豐環球黃金指數上漲12.3%,超越金價7.7%的漲幅。

 

天達投顧指出,就技術面而言,匯豐環球黃金指數突破前波高點壓力,直逼年線,中期走勢偏多,一旦美國聯準會FOMC會議再釋出偏多訊息,今年金礦股旺季槓桿效應可更樂觀期待。

 

針對掌握金價翻多契機,天達指出,投資人應把握2大原則,一是現在布局金礦股將更勝黃金現貨,以掌握更良好的槓桿效應契機。

 

二是金礦股動輒出現3~5%的單日波動,在長多格局下,投資人以分批布局為宜,較可降低波動風險。

 

包括JP Morgan、高盛近期分別上調國際金價預測至每盎司1,800美元,以及1,840美元,巴克萊銀行也預測金價有機會達到1,800美元,原因在強勢美元雖然壓抑金價第2季走勢,但自第3季下旬開始,美元指數受量化寬鬆預期升高影響,近期走勢由強轉弱,激勵沈寂一段時間的金價突破上檔壓力。

 

天達指出,金價站上年線後,技術面多頭站上風,因而激勵國際主要券商紛紛調高今年底黃金目標價。

 

彭博統計,黃金期貨淨多頭部位已連續3周增加,由8月14日的11.4萬口,至9月4日增加至17萬口。

 

天達指出,美國經濟數據未明顯好轉,尤其就業市場持續疲弱,讓市場高度期望美國聯準會可望再祭出新一輪寬鬆政策。

 

回顧過去兩次聯準會執行量化寬鬆政策期間,金價都出現2成以上漲勢,當市場重新燃起QE3期待,多方買盤陸續湧入黃金市場,有助啟動金價新一波漲勢。

 

天達強調,金價中期轉趨偏多,預期金礦股漲勢可望更勝一籌,主要是因為高金價環境有助黃金生產商獲利持續轉強,價值表現更勝黃金現貨,且金礦股股價/淨資產價值比自2003年7月來平均約1.4倍,但現在僅約0.85倍,遠低於1個標準差,反應金礦股股價較歷史水準相對便宜。

 

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2012-09-12 工商時報

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