劉劉阿伯理財教室

工商時報【藍鈞達】

台灣人向來有「一窩蜂」的特性，熱衷某項事務，但最後卻如煙花般短暫就歸於平靜，人民幣業務在「千呼萬喚」下，終於展開，不僅銀行磨刀霍霍，推出各種專案搶商機，民眾也對高利的人民幣存款趨之若鶩，但要注意的是，人民幣終究是「管制貨幣」，過度美化人民幣的理財優勢，恐怕會讓人民幣變成下一個「蛋塔泡沫」，不可不慎。

人民幣所以受到民眾歡迎，關鍵就在利率、匯率看來都有「利」可圖，但日前中國銀行代表楊士華也說過，這幾年人民幣升幅「確實不小」；明白人都懂，當中含意卻是，未來幾年能否複製還是未知數，一旦大陸經濟出現疑慮，難保不會引導人民幣走貶，這時「管制貨幣」的風險就可能出現。

再看利率，現在銀行為了打響第一砲，並積極擴張資金池，採用高利吸金的作法可以理解，但銀行不可能總作賠本生意，換言之，除非找到高利潤的去化管道，否則高利不會常態出現；至於銀行專案，一方面不是人人都享受得到，會有存入資金門檻限制，且同樣有促銷期，不是天天都有。

人民幣存款利率的關鍵，在目前銀行最重要的資金去化管道是回流中銀台北，但對方開出來的利率僅0.648％，以此為基礎，將來若銀行資金充足後，對於人民幣需求降低，自然不會再開出高利率。且人民幣在兌換上仍有每日2萬元的上限，雖然不能說嚴苛，不免也會影響民眾投資策略和意願。

不同於民眾熟悉的美元、日圓，人民幣的利、匯率受人為管控的影響較大，無法用一般的市場邏輯評估，加上兌換上限規定，因此就算目前看來有利可圖，下手前仍要小心評估，且最好看清楚銀行的「優惠」究竟是短期還是長期，以免存完三個月、利率走低時，又面臨匯兌風險，得不償失。

2013-02-07 工商時報