【編譯簡國帆／綜合外電】
愈來愈多美國債券投資人尋找避開利率飆漲風險的新方法，例如加碼投資槓桿貸款共同基金、浮動利率債券及做空高收益債ETF等，以準備因應美國經濟成長加速、聯準會（Fed）開始結束其刺激政策的狀況。
市場預期Fed 20日將維持債券收購步調，繼續壓低利率，但部分投資人正投資某些ETF和槓桿貸款；這些ETF和槓桿貸款能幫助投資人在利率飆漲時獲利。
根據理柏公司（Lipper），今年頭十周共124億美元資金流入槓桿貸款共同基金，金額比去年全年的119億美元還高。西方資產管理公司（Western）資深經理人艾希施泰德說，他現在偏好銀行貸款甚於高收益債，因短期利率已低迷很久，使銀行貸款的收益率相對較高。
部分投資人也尋求投資浮動利率債券。奇異公司（GE）本月稍早發行5億美元的10年期浮動利率債券，為今年來首批浮動利率債券。根據Dealogic，企業2008年來僅發行約50億美元的浮動利率債券。
放空兩大高收益債ETF的交易量也已創新高。iShares iBoxx 高收益公司債ETF所謂的短期利息，過去一個月來已漲50%。
投機客也借入2,634萬股SPDR巴克萊資本高收益債ETF的股票，數量創歷來新高，相當於4.85個交易日的交易量。投資人放空這種證券時，會賣出借入的股票，希望稍後以更低的價格買入相同數量股票，從中賺取差價。
蘇格蘭皇家銀行（RBS）總體信用策略部門主管馬里南說，用放空ETF來押注利率上漲，不僅成本較低，所需時間也較短，畢竟建立債券投資組合要花很多時間。
Halyard資產管理公司主管卡斯納說，若經濟數據優於預期，美國公債殖利率似乎易受衝擊，交易員和投資人都想降低其投資組合的利率風險，包括投資浮動利率票據和短天期債券。
【2013/03/21 經濟日報】
全站熱搜
留言列表
(A)教室-基礎理財及觀念 (3)
