劉劉阿伯理財教室

【經濟日報╱編譯林文彬／彭博資訊二十日電】

投資人正積極買進歐洲高債務和高赤字國家的長期公債，無視這些債券已觸及2010年來最昂貴的價位，也不擔心歐洲衰退加深可能阻礙減赤計畫。

歐洲央行（ECB）承諾建立安全機制，加上美國聯準會（Fed）和日本央行持續購債，穩固市場對較高收益資產的需求。希臘、西班牙、葡萄牙、義大利和愛爾蘭的10年期以上公債，本季的表現傲視全球。這波漲勢讓義大利和西班牙等國政府有信心發售到期日更長債券。

在法國巴黎投資合夥公司（BNP Paribas Investment Partners）協助管理6,570億美元資產的策略師范林德斯（Joost van Leenders ）說：「目前貨幣政策的威力和投資人對高收益的追求，凌駕經濟成長的隱憂。我們不確定市場有多少耐心。歐洲成長前景確實是問題，為政府財政帶來風險，因此我們不認為這對市場而言是正面消息。這波漲勢有點過頭。」

全球央行對金融市場注入資金，並降息刺激成長，避開通縮風險，西班牙、義大利和葡萄牙所有到期日公債的價格持續上漲，殖利率則反向下跌。目前這三國30年期公債的殖利率都比年初時低。

另外，由於義大利3月工業訂單增幅大於經濟學家預測，促使投資人追求收益較高的公債。

【2013/05/21 經濟日報】