劉劉阿伯理財教室

美國債市重挫，連帶打擊最近加碼美債的「債券天王」葛洛斯，他掌管的太平洋投資管理公司（PIMCO）總回報基金5月出現虧損，績效落後大部分同類基金。

彭博資料顯示，截至5月30日止，全球最大共同基金、規模2,930億美元的總回報基金虧損1.9%，是2008年9月來最大單月損失，績效落後94%同類基金。

美銀美林指數顯示，隨著美國公債5月挫跌1.8%、逼近三年來最大單月跌幅，最近加碼美債的總回報基金也因此遭到打擊。

葛洛斯4月將總回報基金的美債部位提高至39%，高於3月的33%，是2010年7月來最高。不過受創的不止葛洛斯，相較下，巴克萊美國綜合債券指數同期虧損1.62%，所有中期債券基金平均也虧1.5%。

理柏美國研究部主管托奈霍伊說：「這是個令葛洛斯心痛的5月。」他表示，總回報基金陷入虧損意味葛洛斯並未減持美債，但可能削減賣壓沉重的長期債券部位。

葛洛斯31日在推特發文表示，PIMCO仍看好5至10年期的美國公債，顯示這波賣壓並未使他改變心意。他還指出，美國經濟成長腳步溫和，意味聯準會不會立即縮減購債規模，預料利率長期將維持在接近零的水準，有助壓低公債殖利率。

總回報基金比同業蒙受更大虧損，是因為握有大量美債和房貸抵押證券，PIMCO網站顯示，迄4月止，這兩種債券占總回報基金的73%。