劉劉阿伯理財教室

原文發表時間：2009/2/10

很多投資朋友都有在銀行或透過投資型保單做定時定額投資，當市場大跌時，無論是大腦或是理專、業務員，都會告訴自己說：沒關係，我是定時定額投資，下跌可以買更多單位數，上漲後賺更多，這是一種平均成本的概念，所以大跌沒有關係。

這些字眼熟不熟析，這麼正確的觀念，誰敢說它不對就跟誰翻臉；更何況很多所謂的財經專家在電視節目或說上也都是這麼說。

liuliuy8 不敢跟所謂的專家及名嘴唱反調，用一個實例您自己做判斷：

以下圖中，各階段投資初期為月初，投資末期為月底：
第1階段投資時間為 1995/1~2000/3--上漲
第2階段投資時間為 1995/1~2003/3--上漲又下跌
第3階段投資時間為 1995/1~2007/10--上漲又下跌又上漲
第4階段投資時間為 1995/1~2008/8--上漲--下跌--上漲--下跌

長期投資了13年多，經歷了景氣循環、上漲下跌，第2、3、4階段相對於第1階段的報酬，到底單筆投資與定時定額比較後，誰賺的多，誰虧的多，分析如下表：

數據顯示：單筆的上漲幅度超越定時定額，定時定額的虧損幅度超越單筆。

liuliuy8 如果算錯了，記得通知我；若沒算錯，那誰錯呢？

2009/3/5/ 更新

1.至2000/3厎：定時定額的年複利>單筆年複利，IRR ：定時定額勝
2.至2003/3厎：定時定額的年複利<單筆年複利，IRR：單筆勝
3.至2007/10厎：定時定額的年複利<單筆年複利，IRR：單筆勝
4.至2008/8厎：定時定額的年複利<單筆年複利，IRR：單筆勝

再重申一遍：
定時定額的波動並沒有比單筆來的低，甚至波動更大，如果你擔心每一筆單筆投資的波動，那你更應該要關心定時定額的波動