劉劉阿伯理財教室

通膨野火燎原 亞洲狂滅火
【編譯廖玉玲／綜合四日電】

通貨膨脹大火在亞洲愈燒愈旺！最新資料顯示，菲律賓和印度的通膨率均飆到十餘年高點，亞洲開發銀行（ADB）總裁黑田東彥直指，打擊通膨現下已成各國最大挑戰。

最新數據顯示，菲律賓6月通膨率比去年同期上揚11.4%，成為14年來新高，超過市場和菲國央行預期。此外，印度在6月21日當周的通膨年率，也停留在13年高點，從前周的11.42%增加到11.63%。連早已習慣通貨緊縮的日本消費者，對通膨的預期也創歷來最高。

日本央行在5月15日到6月10日進行的調查顯示，88.9%的消費者預期今年物價會上漲，比率為該行1997年起開始進行消費者通膨心理的訪調來最高。

ADB總裁黑田東彥4日在日本的外國記者協會演說後表示，由於新興亞洲經濟體相當依賴進口石油，加上能源使用的效率低落，因此油價飆漲對他們的衝擊更大。他同時警告，油價對此區的國內消費和經濟成長的衝擊，今、明兩年就會開始浮現。

從菲律賓到印度，多國央行都已暗示會升息以壓制通膨，但黑田東彥也點出，這些央行其實左右為難，希望透過升息以壓抑通膨，但又能避免扼殺經濟成長。

黑田還說，目前美國和日本的利率都在低點，如果新興亞洲國家不斷升息，結果就是拉大和美日的利差，如此一來只怕會吸引更多資金湧入，進一步推高資產價值，經濟硬著陸的風險隨之提高。

亞洲許多國家的經濟發展，都以出口為導向，其匯率當然也就無可避免地直接或間接和美元連動。法國銀行（央行）總裁、同時也是歐洲央行（ECB）理事諾耶形容，這麼做等於無形中「進口」美國的匯率政策。既然是美國的政策，當然不適合本國的經濟情勢。如此一來將導致通膨壓力更難以控制，最後就是向全球輸出通膨。

不過黑田東彥也說，亞洲各國這十年來累積的外匯存底，應足以讓其貨幣維持穩定，1990年代末期的亞洲金融風暴不至於捲土重來。

他還說，亞洲各國央行控制通膨的貨幣緊縮政策實施得宜，預料還會繼續實施一段時間。各經濟體依然「相當強勁且健壯」，此時正值歐美各國經濟逐漸減緩之際，亞太地區將是世界「穩定的力量」。