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華碩分割 股價面臨2波考驗
【楊玟欣／台北報導】

華碩（2357）昨日宣布將75％和碩股權釋股給全體股東，並將減資85％，1張華碩將變成150股華碩，外加404股和碩，但每股淨值達150.5元躍升為國內第一「百元淨值」的公司；但是法人指出，和碩是二線筆電代工廠，在規模經濟壓力下，對其明年展望保守，且仍未上市，財務透明度較低，流動性不佳，華碩股價將面臨短空考驗，對下周股市反應保守看待。

法人指出，華碩股價將面臨兩波考驗，一是下周市場對釋股案的失望性賣壓，由於並未如預期引進重量級股東，例如鴻海，而是讓股東強迫中獎，考量到投資人的觀感，下週華碩股價恐面臨較大的壓力。

法人指出，第二波賣壓則是明年7月前，因減資的緣故，華碩將會停止交易長達1個月，7月底恢復交易，通常投資機構基於風險以及資金流動性的考量，恐會在停止交易前先行賣出。

法人也表示，儘管和碩計畫明年第3季至第4季掛牌上市，但時間點仍充滿不確定因素，在華碩減資重新掛牌後，和碩若仍未上市，將導致投資人帳上持有未上市公司的股票，除了和碩財務透明度不高，恐引起投資人疑慮之外，投信以及外資法人因規定不能持有未上市公司股票，這是會引起法人股東賣壓，值得留意。

華碩財務長張偉明對此回應，華碩目前100％持有和碩，因此華碩的股東本來就持有和碩股票，且市場有買賣機制，不願意換股的股東，可透過賣出股票不參與釋股，因此釋股75％給全體股東，並不能說是強迫中獎。

其他影響尚包括稅負考量，華碩指出，此次分割規劃預估將沖減約81億保留盈餘，每持有1,000股的股東，將產生1,904元的課稅所得淨額，華碩可扣抵稅額約18％，換言之，適用21％稅率的投資人，大約會產生120元稅負。華碩指出，將適度提高明年度現金股利比率，增加股東現金股利所得，抵銷稅負影響。

根據華碩去年年報，華碩前10大股東分別為花旗投資專戶、和碩副董徐世昌、華碩創辦人之一謝偉琦、華碩董座施崇棠、和碩董事長童子賢、中華郵政、公務員退撫基金、一銀專戶等。