精品基金 績效褪色

【經濟日報╱記者徐慧君/台北報導】

全球股市大修正,修的投資人心煩意亂。除了在投資風險偏好度大幅降低外,荷包縮水,也讓消費力道也跟著打折。今年一度引發熱門話題的精品基金,也跟著遭殃。根據理柏資訊(Lipper)統計,截至上周五(14日)止,國內投信所發行的精品基金,半年來僅一檔還有正報酬。

目前國內投信發行的精品相關基金共有四檔,分別為大華主流品牌基金、華南永昌全球精品基金、ING環球品牌投資基金,以及華頓全球時尚精品基金。

以1998年成立的ING環球品牌投資基金成立最久,其次則為去年10月成立的華南永昌全球精品基金。大華主流品牌基金與華頓全球時尚精品基金則都於今年成立。

下半年全球股市在美國次級房貸籠罩下,多次全球同步拉回,最主要修正的股市落在美國與歐洲。

由於精品基金持股,多在歐美的精品、奢侈品業者,加上逐步出現放緩的美國消費力道,精品基金績效出現大幅波動。據Lipper統計,截至上周五為止,國內投信所發行的精品基金中,半年來僅有ING環球品牌投資基金獲得正報酬。從三個月基金績效來看,發行較久的ING環球品牌投資基金與華南永昌全球精品基金都獲得正報酬。

華南永昌全球精品基金經理人馬治雲表示,美國經濟可望在本季落底,明年第一季後,美國經濟將可望復甦,近年來持續弱勢的美元有效協助美國企業出口擴張,最新統計資料顯示,貿易赤字已降至近三年來新低,對於跨國性企業海外獲利亦可反應匯兌利益。

馬治雲認為,歐洲地區主要精品服飾及配件產業近來頻將工廠移至人工便宜的新興市場,製造成本有效降低,加上業者積極拓展通路下,過去五年稅前息前(EBIT)獲利大幅上升50%。

製造成本的降低將可望促使業者調降產品售價,更有利於刺激消費意願的提升。展望未來,相關精品廠商將可持續受惠新興國家可支配所得的提升及美國經濟復甦,預期未來一年股價將可領先其他產業上漲。

華頓全球時尚精品基金經理人何佩儒則指出,美國今年聖誕季節前的網路銷售成長率較去年同期下滑,來到18%,並預估11月及12月網路銷售額僅有20%的成長,相較於去年同期的26%成長率下跌達三成,使得多數零售商為促進網路購物而採取最高50%的折扣優惠及免費寄送到府的服務,以求刺激消費。

儘管富裕層的消費信心多少也受到經濟前景不明朗的影響,但是何佩儒指出,多數精品業者仍看好未來一年精品業的消費市場,並表示今年耶誕節前銷售不受景氣影響。有分析師認為,富裕層的資產配置較為多元分散,在美次貸中的損失只是整體投資組合的一部份,其他部位仍有可觀獲利,因此消費支出較不受到影響。

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