全球股票型基金 鎖定趨勢投資
【魏喬怡/台北報導】

全球股票基金升級!投信業者指出,第一代的全球股票型基金都緊盯著大盤;第二代則是轉向計量模型以追求絕對報酬為主;第三代全球股票型基金則鎖定全球趨勢主題,試圖擺脫全球股票基金的牛皮特性,讓分散風險之餘仍有爆發力。

摩根富林明全球發現基金經理人田克杰指出,第一代屬於傳統全球股票型基金,採取緊盯MSCI世界指數布局的策略,會面臨一些投資限制,例如MSCI世界指數的成分股只有二千支,投資機會相對有限,且持股容易集中在權值股,忽略中小型股的投資潛力,在波動屬性上是屬於較為穩健的產品。

第二代的全球股票型基金,則是轉向「計量模型」的方式選股,目的是在管理市場風險外,更積極追求超額報酬。簡單說,就是不緊貼大盤走勢,更重要的是可避免人為因素的誤判。

事實證明,運用此操作策略的「動態基金」確實也繳出不錯的成績單。這類全球股票型基金以追求超額報酬為主,比第一代的略為積極,但仍是適合作為長期的核心資產配置。

第三代的全球股票型基金則是以主題式投資緊抓全球趨勢,像新興消費股、綠能趨勢、人口趨勢、基礎建設等。

採取升級技術的全球型股票基金,確實追求超額報酬的機會較大,今年以來表現前十名中,前三名都是這類型的基金,但由於是抓單一趨勢,所以波動也會較大。

今年以來新募的全球股票型基金包括匯豐全球新富基金、第一富蘭克林新世界股票基金也都走第三代基金的路線,而且鎖定新興市場消費概念股。

匯豐全球新富基金經理人蕭若梅表示,新興國家由於這幾年經濟高度成長,政府、企業與人民收入增加後,提振這些國家內需消費市場,未來發展潛力大。

第一富蘭克林新世界股票基金核心基金經理人陳培文則指出,掌握新興市場商機不見得只能侷限新興重要經濟體為投資區域,而是可將受惠於新世界商機之個股,納入投資組合中,像成熟國家裡的企業也有許多獲利是來自新興市場,因此全球布局不僅風險分散,也不會錯失任何機會!

《新聞分析》風險相對高 抓錯趨勢就糟了
(魏喬怡)

三個世代的全球股票型基金,型態各異,第一代追求穩健獲利,第二代追求絕對報酬,被謂之「雞肋」,食之無味、棄之可惜,第三代追求相對高報酬率,但是,波動風險相對大,最怕抓錯趨勢。

近年來,國內投信發行的全球股票型基金,投資技術愈來愈提升,完全擺脫雞肋的命運,不只開始運用各種模組操作由下而上來尋找有利基的個股,到了第三代的主題式投資法,更是掀起一陣風潮。

最令人印象深刻的就是「德盛安聯綠能基金」帶動國內綠色投資風潮,屢募屢滿。

主題式的全球型股票基金,確實有追求超額報酬的機會,但由於現今的全球資金輪動快速,趨勢很容易就改變,再者,如果抓錯趨勢那可就糟了,也會使得這類主題式基金的波動較大。

因此,投資人在投資全球股票型基金時,已不能再用過去「全球股票型基金是穩健的」觀念來看待。

由於這種第三代全球股票型基金操作較為積極,口味愈來愈重,最好是對投資稍有概念,或者真的了解基金抓的是什麼趨勢的投資人,再進場投資。

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