CRB商品指數大跌 52年來最慘
【編譯陳家齊/綜合二十一日電】

面對美國股匯市反彈與經濟可能衰退,商品市場本周大幅回檔,CRB商品指數寫下至少半個世紀的最深跌幅;原油、黃金、農產品期貨普遍重挫近10%,小麥期貨更是暴跌17%。

追蹤19檔主要商品期貨的CRB商品指數20日下挫1.7%至381.74點,累計本周重挫8.3%,是1956年以來僅見。該指數17日單日重挫4.6%,亦創歷史記錄。金價在本周創歷史新高後,每英兩最多回落129美元;油價最多每桶重挫13美元。

分析師表示,投資人憂慮經濟衰退將造成原物料需求下滑,對商品價格構成壓力。商品市場分析師蒙德說:「全球經濟衰退的憂慮造成全面性賣壓,市場現在更注意必需品。」

本周之前,商品市場走的是火熱的大多頭行情。截至14日,CRB商品指數今年來累計漲幅達16%,西德州輕原油上漲15%,金價大漲20%,各種商品迭創歷史新高價。

本周商品市場的凶猛跌勢,信用市場動盪造成的流動性枯竭可能也要負起部分責任。T&K期貨選擇權公司總裁史密斯說,投資人現在需要繳納更高額的保證金,卻在信用市場借不到錢,因此大舉拋售原物料換取現金。

黃金現貨從上周的每英兩1,002.7美元跌至21日的915.2美元,跌幅8.32%。西德州輕原油期貨從110.2美元跌至101.8 美元,跌幅7.6%。

農產品跌勢最為慘重。芝加哥商品交易所(CBOT)小麥期貨繼19日崩跌7.7%,20日又再跌8.1%,,本周收盤以每英斗9.87美元作收,遠低於上周的12美元。黃豆一周重挫10.1%,玉米一周重挫9.3%,可可豆從13日創下的高點崩跌逾20%。

分析師表示,股市大跌與美元重挫,是吸引熱錢今年來持續湧進商品市場的原因。但本周情勢逆轉,美元匯價回穩,標準普爾500指數本周上漲3.2%,交出今年來的次佳成績。

金融穩定後 商品將重返多頭
【編譯 陳家齊】

經濟衰退的隱憂,加上信用市場動盪迫使投機性買盤出貨求現,今年來商品這波猛烈漲勢在本周暫時打住。短期內,金融市場亂象可能使商品價格巨幅震盪,但等金融市場穩定後,商品多頭仍可能捲土重來。

大宗商品本周全面大跌,能源、金屬與農產品價格均從先前創下的高點大幅回落。國際貨幣基金(IMF)指出,商品市場今年來漲勢凶猛,很大程度是熱錢炒作。甚至有分析師認為,商品市場是個正在破掉的泡沫。

但商品價格的波動本來就比較大,在這波熱錢獲利了結後,基本面的供需問題仍使價格難以長期壓低。

恐慌與謠言籠罩金融市場,交易商遭資金斷頭的耳語不絕於耳,投機資金可能在保證金壓力下被迫大舉出貨求現。全球最大的商品期貨交易業者MF Global公司股價,17日一度崩跌80%,足見市場傳言的威力。

美國第五大投資銀行貝爾斯登公司的倒台,具體而微地說明資金市場的緊張局勢。信用緊縮問題讓金融業者更難借到現金,對於借貸操作槓桿極高的期貨交易人,更形成窒息性的壓力。

MF Global資深分析師兼董事費特斯說:「我們深陷在金融市場的混亂之中。隨著信用市場緊縮,投資人非常擔心會有另一家大型金融業者倒下。」投資人規避風險,減少槓桿操作商品期貨的部位,原先投入商品市場的熱錢因而退潮。

但長期而言,原物料的多頭態勢仍完好無缺。在美國聯邦準備理事會(Fed)的降息循環結束之前,美元依舊走弱,以美元計價的商品就面對上漲壓力。儘管美國經濟不振,以中國大陸為首的新興市場仍對原物料毫不饜足。無論小麥、牛肉還是原油,都很難跟著新興市場的胃口大幅增產。(綜合外電)

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