劉劉阿伯理財教室

怪怪！台灣人把基金當股票炒
【經濟日報╱記者陳芝艷、李淑慧／台北報導】

全球股市劇烈波動，國人的基金投資也陷入追高殺低窘境。金管會昨（13）日指出，11月初至上周，不論是境外基金或本國投信發行的境內基金，整體維持淨申購。但此期間境外基金申購金額884億元、贖回827億元；國內的股票型基金申購金額1,251億元、贖回954億元，都拉高了基金的周轉率。

投信業者指出，這一段時間內投資人大量申購、贖回，不僅可能殺在最低點，還損失不少手續費。業者分析，10月台股有一波大行情，集中市場周轉率降為14.8%，但國內股票型基金周轉率已超過10%，近來的市場震盪，基金周轉率一定又會升高。

業者說，應該採用長期投資策略的基金市場周轉率，竟然跟股市相去不遠，部分股票型基金在9月的周轉率甚至超過100%，都凸顯國內投資人把基金當股票操作的怪異現象。

投顧表示，其實國人這種瘋狂申購、申贖，把基金當成股票進出的狀況在國外屬於「非常態」，國外普遍把基金當成累積退休金或子女教育金長期投資的工具，不會跟隨市場的震盪買進賣出。

金管會統計，11月1日至9日，國人贖回各類型境外基金827億元，同期間申購金額約884元，總計淨申購金額57億元，國人持有淨外基金的金額持續增加，仍以股票型基金為主。

股票型境外基金申購金額733億元，贖回653億元，淨申購80億元，其餘申購債券型基金的金額約151億元。

投顧指出，以新興市場拉丁美洲型基金為例，8月底大盤從波段低點反彈至今，基金已有約三、四成左右的獲利，對積極型的投資人來說，若已達獲利滿足點，現在贖回也很正常，不過面對未來全球市場漲、跌更加劇烈的情況，投資人應該做好整體資產配置，降低積極型商品的比重到五成以下，避免再因股災重傷。

台股近來重挫幅度更甚國際股市，投資人贖回的金額較境外基金多。金管會統計11月1日至9日，國人投資本國投信發行的境內基金，申購金額1,251億元，贖回954億元，總計淨申購297億元，但基金整體規模已下降到2.15兆元，較9月底的2.21兆元減少近500億元。

前陣子投信狂發「愛台灣」基金，終究抵不過市場現實，投資人面對股市連番慘跌也只能先跑再說。