名人理財》尚瑞強忘設停損 買連動債慘賠
【經濟日報╱呂郁青】

前陣子次貸風暴,連動債慘兮兮,中信金控個金執行長、中信銀個金總經理尚瑞強,幾乎檔檔中信銀推出的連動債都買,當然也跟著慘賠,他苦笑說:「要談理財不如說大破財!」

尚瑞強人事行政出身,是金融業最有活力又創新的行政長,由於個性活潑、開創性高,被中信金董事長辜濂松相中,在95年4月將尚瑞強由後勤支援系統推到前台,擔任個金執行長。

學習理財 投資自家商品

尚瑞強私下其實不太會理財,為了更加快速熟悉產品,他說,「最快的方式就是去買」,從保險、基金到連動債,兩年多下來,尚瑞強手上全數都是中信金的商品。

「剛開始還不賴,獲利很快,檔檔幾乎都提前被call回,」尚瑞強說,「買了連動債後,我還常常上彭博資訊看連動債連結個股的狀況,大概有七、八檔獲利都是兩位數,因為被提前贖回,到手的現金就再加碼買進連動債。」

美國次級房貸風暴剛引爆的時候,原先尚瑞強覺得還好,後來愈跌愈快,「沒想到竟然一去不復返」,像是歐洲高股息跌到40%,還有其他檔到期時淨值也都只剩下四成至六成,每一檔投入金額約在50萬元到100萬元,幾乎可說通通折半。

工作太忙 忽略理專建議

尚瑞強手上現在還有約六檔連動債,今年初,理專原先建議他先停損出場,但尚瑞強是一個工作狂,對工作的興趣比對理財還高,他一忙就忘了,等他回過神來,淨值又向下跌了不少,尚瑞強說,「都跌成這樣了,也沒必要出場了,而且,就算拿回現金,現在也看不到什麼再投資的好標的。」

尚瑞強說,明年股市看來還是有些希望,而且,重點是當他上任個金執行長後,常聽取部門同仁的報告,還有理專耳提面命,提醒他資產配置的重要性,雖然連動債大虧,加計先前獲利的部位,以及其他基金等投資,剛好打平,不至於需要「脫褲子典當」。

早年尚瑞強剛出社會的時候,曾經當過「菜藍族」,民國79年台股上萬點,他剛從國外研究所畢業回國,聽到一樣從美國回來的同學「報明牌」,買了檔航運股,一開始這檔股票真的拚了命的漲。

出脫股票 錯過收盤時間

同學說,漲完了要賣了,尚瑞強心想把手上工作忙完再說,忙完抬起頭來已經11時30分了,他打電話給營業員要掛單賣出,營業員說,「尚先生,你不知道11點就收盤了嗎?」

尚瑞強當初買進這檔航運股一股是150元,最低的時候跌到只剩1元,而且,這快20年間不斷減資,又幾乎從不配股配息,尚瑞強當初買兩張也就是2,000股,「我看現在只剩下幾十股吧。」尚瑞強說,「我已經把這筆投資列入呆帳,不管他了。」

尚瑞強學到最大教訓是,「千萬不要買不熟悉的東西、不道聽塗說、不當菜藍族,要注意資產配置。」尚瑞強一口氣說了一長串感想,緊接著再說,一定要了解投資的內容、工具才能投資,像他連台股什麼時候收盤都不清楚,不賠怎麼可能?

所以,自從他到個金事業群擔任最高主管後,就開始努力學習各式理財資產,尚瑞強認為,上到最重要的一課就是了解自己的投資風險屬性,再進行資產配置,就不致於受到全球景氣影響,投資商品淨值下挫,立即影響到生活品質。

資產配置 不再買進台股

尚瑞強還投資七檔基金,包括俄羅斯、韓國、日本、美國金融、東歐、能源以及印度,每一檔各約投資30萬元到50萬元,加上海外美元部位,是放在保本、保息,每年配息2.5%,若連結標的上漲,還有機會參與更高配息獲利。

尚瑞強認為自己的個性是較為保守型,雖然買的基金與連動債看似都是高風險,他會控制投資部位在可動用現金的三成之內,就算在淨值上下波動,也不致於讓他的心臟受不了。

去年尚瑞強還搶在無上限醫療險停賣前,買了一張保單,以及6年期的分紅保單,不過,什麼商品都買,尚瑞強今年起卻幾乎不再進場買台股。

尚瑞強在中信金工作18年半,員工配股他幾乎都沒賣掉,已累積數千張,加上他「只買熟悉產業」的原則,也就是金融股,他又是買了就放著的個性,尚瑞強覺得手上金融股的部位已太高,在資產配置的概念下,他決定不再買進台股。

買屋自住 意外賺了一筆

不過,不太會理財的尚瑞強,去年為了買棟更大的房子讓家人住,意外地賺了400多萬元,尚瑞強說,「我也不是神準地知道房價高低點,只是本來想買給家人住,結果拖了半年,老人家就是不想搬,只好賣掉,就剛好賣在高點。」

尚瑞強的父母都是職業軍人,退休後有終身俸,加上尚瑞強還是單身,收入也不錯,家裏沒有什麼經濟壓力,尚瑞強卻還是住在1.5坪大的房間,只有他辦公室大小的一半,臥房裏擺著單人床、媽媽不用的化妝台、書桌以及用了30年的鐵櫃,連椅子都沒地方擺,每次帶公事回家,都是坐在床上靠著桌子簽公文。

尚瑞強說,認清自己的個性其實非常重要,他沒有很強的財富累積企圖心,理財目標只想打敗通膨,因此,投資理財的部位不宜過大,標的不宜太過積極,免得屆時影響工作,本末倒置。

連動債 讓不少客戶流眼淚
【呂郁青】

連動債的表現前兩年讓客戶笑哈哈,去年底到今年卻讓不少客戶流眼淚,各銀行財富管理九個月內就接到23.5億元的連動債相關客訴案,成為去年下半年至今,最受爭議的商品。

金管會統計,去年國內共賣出2,800億元的不保本連動債,以目前跌幅平均約七成來計算,連動債投資人虧損金額可能高達1,800多億元。

國內銀行賣連動債的風潮從民國94年開始,前兩年連動債都很賺錢,中信金個金執行長尚瑞強跟一般民眾一樣,把提前出場獲利的錢再投進連動債。

統計各銀行網站上公布的連動債資料,賠最多的連動債曾經一度由淨值百元跌到剩下不到7元,跌掉93%,比玩股票還可怕。

過去,許多投資人對於連動債的觀點,是「債券」、「保本」、「保守」、「長天期」,沒有想到連動債的淨值也會像股票一樣,波動這麼大,在半年到一年間,淨值跌了九成,就像溜滑梯一般,嚇壞上萬名投資人。

去年與前年是連動債的黃金時期,許多投資人買了連動債,遇上景氣好,原先預期要投資三、五年,沒想到才半年、一年,就被投資銀行call回(提前出場)。

尚瑞強說,連動債不是不好的商品,只有適不適合買的問題,過去行情好的時候,他自己手上連動債也都有兩位數獲利,對全球股市而言,沒有一個人是神,可以神準到預測每一次的走勢。

這次股災造成各種金融商品都下跌,尚瑞強說,這是誰也預測不到的,有些分析師都是事後諸葛,他認為,很多都是社會科學的經驗累積,累計數值分析較可能的走勢,經過這波風暴,但尚瑞強的結論是,「不是每天在金融業工作的人,就會買什麼都賺。」

尚瑞強:做好工作再理財
【記者呂郁青】

剛出社會的年輕人,最好先花精神想如何找好工作、做好工作,有多的金錢與時間再來理財。如果只想理財,而擔誤了工作或是打混,往往會兩頭空,努力工作是最好的理財工具。

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