定期定額 力抗熊熊危機
【記者李娟萍/台北報導】

各項跡象顯示,全球經濟景氣正在下滑,美國次貸問題造成的信用危機,至少要還需要一段時間處理,值此漲少跌多的熊市,對很多投資人來說,現在的問題,已從「我如何賺取利潤」,變成「我要如何生存」。

最近一年股市下跌原因,常打破以往的投資邏輯,以油價漲跌與股市起伏的關係為例來看,根據美林證券研究部門的統計,去年11月21日 ,亞洲股市大幅下跌,當時因美元走貶,推升原油達到每桶幾乎是100美元。

今年3月27日 ,原油價格上升到每桶107美元,亞洲股市又創下單周新低。如以這兩次亞洲股市下跌分析,油價上漲,對於原油多依賴進口的亞洲,似乎是一大利空;但這個投資邏輯,到了今年9月3日 卻被打破了,亞洲股市跌到兩年來的低點,卻是發生在原油價格大幅挫低的時刻。

投資股市慘敗,即使改為手持現金,也一樣會財富縮水。在幾周前,大部分的投資專家多認定亞洲貨幣會升值,但美元一夕走強,亞洲貨幣均走貶,現在到底該不該投資,成為投資人一大頭痛問題。

投資大師華倫.巴菲特在8月底接受媒體訪問時表示:「美股現在遠比一年前更具吸引力。」這位享譽全球的大師在瀰漫著「熊熊」烈火的市場中,發表多頭言論,正好呼應另一位投資大師約翰.坦伯頓爵士的說法:「行情總在絕望中誕生」。

富蘭克林證券投顧建議,投資人面對渾沌不明的市場,最好運用「SAFETY」投資策略,亦即Saving(定期定額)、Allocation(資產配置)、Fixed Income(固定收益)、Equity(股票投資)、Time(時間是關鍵)以及Yield(高息題材),將投資期間拉長,度過漫長熊市。

富蘭克林證券投顧認為,以全球股票型基金及全球政府債券型基金共組的核心資產組合,並透過定期定額、長期投資、以及新興債市高殖利率題材等方法,在消息面紛擾的股市中,達到防範下檔風險的效果,並藉由持續建立股票部位,靜待下一次股市曙光的到來。

富蘭克林證券投顧分析,在跌跌不休的股市,千萬不能停止定期扣款,在2000年大空頭時,如果投資MSCI世界指數,而在2001年4月即停扣並贖回,將虧損15%以上,但若能堅持定期定額投資,2000-2007年將獲得近60%的報酬率,若在空頭時加碼攤平,報酬率更超過65%。

豐中華投信則認為,此時最好的投資方式,就是將投資行為低調,以免遭熊吻。該公司投資顧問部協理朱挺豪表示,簡單說就是以定期定額投資,取代單筆投資,畢竟在市場還未看到落底訊號前,股價都不脫震盪,此時以定期定額方式投資,不僅可有效達到分散平均成本的效果,待未來市場反彈時,也不致錯失股價上漲契機。

除了投資時間最好分散,朱挺豪提醒,投資區域或標的,也最好分散,尤其是屬於穩健型的投資人,宜透過投資標的分散的作法,有助降低整體投資部位的波動。

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