劉劉阿伯理財教室

長線重策略 短線重紀律
【柯建維】

最近國際股市忽而大漲忽而大跌，有時美股大跌，陸股卻大漲，身邊朋友們共同的抱怨之一就是「股票難做錢難賺」，於是我搬出我9月27日在本專欄所說的「愛拚不一定會贏」的道理來勸他們：「不好做就不要做呀！觀望也是一種策略。」

但大多數人都回說：「台股走長多，手中怎麼可以沒有股票。」我說：「既然看多就抱著吧！手中有股票、心中無股價！」朋友說：「少說風涼話了！跌停板的時候看你心中有沒有股價！」

我終於知道問題的癥結了，那就是投資人把長中短期的標的、策略全部混在一塊了。

明明是因為長線的基本面題材看好而打算長線投資，卻因為短線股價的波動而害怕甚至殺出持股，但其實基本面一點也沒變。

又或者是因為短線的技術面、消息面判斷會漲而投機一下，當事與願違、不漲反跌，技術面轉空形成套牢時，卻安慰自己說這支股票基本面不錯，作長期投資好了，甚至還去加碼攤平，結果愈賠愈多。

在進場買股票前，一定要先問自己：我為什麼買這支股票？準備長期投資？中波段操作？還是短線投機？

如果是長期投資，就要先決定自己的進場策略，是採用定期定額分批低接？金字塔操作法？還是蛛網操作法？一旦決定了，在當初看好的原因沒有消失前，就應該照既定策略布局，不必管大盤漲跌。

若是因突發利空造成台股全面暴跌，這支股票也受牽累而跌停板，更應視為壓低平均進貨成本的好機會，除非大戰略改變，如決定全面退出台股，那就另當別論了。

像今年以來，我持續看好的中國通路股（如潤泰全）以及汽車股（如裕隆汽車），如果不依此方式長期持有，早就在風吹草動中被洗光光，根本不可能賺到數倍的大利潤。

不過，要想放長線賺大錢，一定要下工夫深入研究，對產業、個股的現況與前景充分了解才行。若是只因消息面、當前熱門題材或技術面走多而買進，那就是短線投機！必須設好停利停損機制。

一旦技術面走空或跌破停損點，就應斷然出場，不可存有鴕鳥心態，更不可迷信小道消息而愈陷愈深，形成長期套牢！

換句話說，長線投資首重進場策略；短線投機首重出場紀律！

以目前的台股而言，長線已確認走多，但中期自7,811點進入回檔整理，短期守住季線有可能是A波回檔滿足，進入B波反彈，第一道大壓在7,533-7,577點。

在面對如此複雜的大盤狀態時，各位可以用三到五成資金布局在長線持續看好的族群，例如：中概通路、汽車族群、金融證券等，但不可一次投入，而應分批承接；至於短線則多空皆可，只要不作划不來的賠本生意即可。

舉例而言，你想短打作多甲股，只打算賺5%就跑，但合理的停損點卻在7%，這就不划算，代表此股不是合宜的短線標的。

總之，在股市要進退有據，優游自得，長中短期投資就必須清楚認定、嚴格執行！當你因長線基本面看好某一個股而投資，在該因素未改變前，就不必因中短線的下跌而殺出；當你因短線消息面、題材面或技術面走多而投機某一個股，便絕不可因套牢而轉為長期投資。

（作者是理財周刊投研部總經理，證券分析投資經驗逾20年）