碧桂園發債 利息飆到11.75%
記者何蕙安/綜合報導

曾經培育出中國大陸首富的廣東房地產商「碧桂園」,繼今年2月在新加坡發行港幣38.99億(約新台幣163.6億元)可轉換債後,日前再公告發行利息高達11.75%的3億美元(約新台幣111億元)債券,震驚各界。

華夏時報報導,根據碧桂園發布的融資計畫,3億美元將先償還一筆中信嘉華銀行3,500萬美元(約新台幣11.4億元)的貸款,其餘則投資新物業專案。

房地產融資潮從今年銷售火爆後一直絡繹不絕,包括華潤置地、保利地產、金地等多家大型房產企業早就投入融資行列,碧桂園的融資舉動並不稀奇,怪的是高達11.75%的利息。

據瞭解,大陸最新的銀行貸款五年以上利率也只有5.95%。

「公司信譽低,但又急需用錢,只能用高息來吸引投資者。」一位不願具名的私募投資者表示,高息融資無異於飲鴆止渴,雖然解決眼前的問題,但若到期無法償還,將面臨資產清算、破產等風險。

碧桂園今年2月發行可轉換債時,也為了吸引消費者,拿出港幣19.5億元(約新台幣81.8億元)作為抵押,跟美林協議,將碧桂園股票交易價鎖定在港幣6.85元(約新台幣28.7元),換股價為港幣9.05元(約新台幣37.9元)。只要碧桂園股價低於6.85元,碧桂園就得自掏腰包,幫換股的債券持有人付差額。

風光一時的碧桂園,近來接連的危險舉動給人「氣數已盡」之感。碧桂園股價2007年曾達到港幣14.18元(約新台幣59.5 元)的最高位,但上周收盤價只剩3.19元(約新台幣13.3元)。

隨著公司股價大跌,曾在2007、2008年蟬聯大陸首富的執行董事楊惠妍,身價已縮水超過人民幣1,000億元(約新台幣4,800億元);雖然楊惠妍兩度增持碧桂園股票總計8,894.6萬股,以提振股價,但市場仍不為所動。

2008年時,碧桂園設定的營收目標是人民幣320億元(約新台幣1,354億元),但最終僅達175億元(約新台幣740億元);今年上半年的銷售成績人民幣87.9億元(約新台幣372億元),連前十名都擠不進去,已經落為二線房產商。

去年8月,碧桂園主席楊國強在油價高漲時,砸下人民幣130億元(約新台幣550億元)投資煤製油,但隨著國際油價走跌,和煤製油技術不成熟等因素,今年6月傳出楊國強黯然轉投資LED,百億資金一去不復返,使碧桂園資金更加緊張。

楊惠妍 兩年內從雲端跌落
記者/何蕙安

很多人28歲還沒賺到人生第一桶金,但碧桂園執行董事楊惠妍已經當過中國大陸首富,也親身體驗身價蒸發人民幣1,000億元(約新台幣4,800億元)的感覺。

2007年4月20日,碧桂園在香港掛牌的那一天,碧桂園主席楊國強送給二女兒楊惠妍一份史上最大的禮物:碧桂園70%股份,楊惠妍當天就以港幣692.1億元(約新台幣2,904億元)的身價,躍為大陸女首富。

當時,楊惠妍才25歲,新婚一年,原本的夢想是當老師。楊惠妍到底有多富有,很多人很難想像,美國的《國際先驅論壇報》曾經給了一個頗為具象的描述:楊惠妍的個人財富已經超過美國投資大師索羅斯、蘋果的執行長喬布斯,還有傳媒大亨默多克。

很多人問楊國強原因,楊國強回答得直爽,「就算等到我100歲,(股票)也是要給她們,自己人才信得過。」

不過,緊接而來的金融危機,2008年大陸房市成交量普遍降兩成,碧桂園的總負債暴增六成,累積到人民幣307億元(約新台幣1,299億元)。

今年初碧桂園為了急迫的資金需求,發行可轉換債,為取信於投資人,楊惠妍決定放手與美林對賭,下場卻是付出人民幣12.42億元(約新台幣52.5億元)的代價,讓碧桂園陷入更深的經營困境。

因股市瞬間崛起的楊惠妍,隨著碧桂園股價直直滑落,也迅速墜入身價暴跌的窘境,去年還是大陸首富,今年5月卻坐上財富蒸發榜的榜首,且虧損持續擴大。

曾經夢想當老師的楊惠妍,兩年前一肩挑起這個身不由己的家族重擔,對於千億元資產的倏忽即逝,個性低調的她不曾透露過任何心情。

很多人認為,有個富爸爸雖然令人羨慕,但現實的經營環境殘酷,讓一個28歲的女孩得在兩年內體驗人生起落,這種不可承受之重是常人難以想像。

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