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債券組合基金 近十年平均報酬6.4％
徐晨縈／台北報導

隨著全球股市反彈，到底現階段可以搶進股票部位嗎？已成為投資 人關心話題。德盛安聯投信表示，在全球景氣尚未落底前，風險性資 產仍面臨大幅波動的風險，投資時還是要先做好資產配置，而在資產 配置中，全球債券組合基金是一個可做為核心配置的好選擇。

根據彭博資料，巴克萊綜合債券指數過去10年資料顯示，無論景氣 多空，綜合布局債券，平均一年可創造6.4％的報酬率，如果再把時 間拉長，過從1990年至2009年2月，無論在任何時點進場買進巴克萊 綜合債券指數，只持有一年時間，可以創造7.13％的報酬，持有一年 以上為正報酬的機率達95％。

德盛安聯四季回報債券組合基金經理人王銘祥表示，債券之所以有 如此好的穩定表現，主要原因在於債券投資可以因景氣好壞，而有不 同債券可以投資。像是在景氣好時，新興市場債與高收益債就是很好 的攻擊標的，但是像目前景氣處於寒冬，失業率升高，企業面臨裁員 的階段時，高評等公司債、受政府保護的債券如金融債等都成了資產 防守好標的。

王銘祥表示，對於今年景氣看法仍然保守，以目前經濟數據來看， 景氣情勢仍然未見好轉，因此近期的投資策略仍將偏向安全性較高的 券種，除了政府公債為佈局重點外，投資等級金融債、機構債與MBS 也是不錯標的，因政府政策以搶救金融產業為優先，無異為金融產業 撐起保護傘，債券布局跟著政府走，成了投資主流。

不同時期都有適合的債券可投資，此時最適合全球債券組合基金布 局，王銘祥認為，由於債券組合基金具靈活調整特性，在景氣多空變 化時做最適當的布局，以參與景氣輪動帶來的投資機會。