劉劉阿伯理財教室

惠譽降評 希臘債信下探垃圾級
【編譯陳家齊／綜合外電】

隨著希臘債信危機急速惡化，信評公司惠譽（Fitch）9日再度調降希臘債信，並可能繼續調降至垃圾債等級。知情人士表示歐盟已經敲定對希臘提供低利紓困貸款的方案。分析師認為國際貨幣基金（IMF）周末可能就將被迫介入。

惠譽9日宣布，基於希臘的發債成本大幅飆升，經濟展望惡化，使政府更難達成財政目標，因此把希臘主權債信評等從BBB+降兩級至BBB-，成為投資等級的最低一級。債信展望維持為負向。

路透報導說，歐元區各國副財長以及央行官員已經敲定對希臘的紓困案，貸款利率將比照IMF的紓困條件，是IMF特別提款權（SDR）基準利率加碼3.5個百分點。

瑞士銀行分析師德歐（Stephane Deo）與其團隊9日發表報告說：「最近的市場波動顯示，外來紓困勢不可免。而由於當前局勢難以維持下去，干預行動應會很快出現，本周末行動的可能性很高。」IMF人員7日已進駐希臘。

即將啟動紓困案的可能性暫時煞住希臘公債的跌勢，殖利率回跌。希臘10年期公債殖利率在歐洲9日盤中一度下降26個基點（0.26 個百分點）至7.09%。歐元兌美元匯價9日一度大漲0.84%至1.3473美元。但惠譽降級的消息又使部分漲勢吐回。歐元本周來對美元下挫逾1%。

投資人憂慮希臘終將倒債，本周使希臘公債殖利率竄升到空前水位，希臘發債、償債更加困難。希臘10年期公債與德國公債的殖利率利差急速拉大至空前水準，8日一度暴增至442個基點（4.42個百分點）。

瑞士銀行的分析報告指出，希臘政府可能兩周內就會耗盡現金，而5月底前要還出逾200億歐元的到期債務。但希臘政府目前仍短缺116億歐元資金。希臘9日宣布將在12日發售12億歐元的1年期以內短期債券。

歐洲股市9日多已恢復上漲，但雅典股市繼續下挫，本周來已跌掉8.5%。希臘銀行業的股價指數今年來跌掉25%。

根據上月敲定的協議，歐盟將在「必要時刻」與IMF聯手「支持」希臘，但歐盟對希臘紓困案恐遭遇德國的阻力。德國5月9日舉行地方選舉，民調顯示德國人普遍反對金援希臘，梅克爾政府在這波希臘債信危機中也一直保持強硬姿態。

因此，瑞士銀行分析報告說，一旦國際紓困案在本周末啟動，IMF恐怕必須獨挑大樑。

其他主要銀行也已開始準備迎接希臘危機的結果。法國興業銀行說：「如果希臘債的利差無法在未來幾天內壓下來，希臘危機毫無疑問地將邁向最後終局。」