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張金鶚：房市還要下修2-4年
于國欽／台北報導

內政部昨（30）日公布房市景氣動向指出，第二季房市景氣續亮「黃藍燈」，景氣領先指標大幅下滑2.96％，估計明年第一季之後房市浮現衰退的機率升高。而依8月最新調查，房市業者看壞今年第四季景氣的比率已驟升至66.1％的近5年新高，更有高達66.2％業者認為國內房市深受次貸風暴負面影響。

內政部建築研究所所長何明錦表示，在領先指標大幅下滑，廠商對未來預期也明顯保守下，房地產市場可能開始出現較明顯的「下修調整」，建議市場相關參與者更審慎因應。

這份報告以第二季國內素地交易、建造執照面積、建築貸款餘額變動量等指標編製景氣燈號、領先指標及同時指標，結果顯示第二季亮出連續第五季的「黃藍燈」，代表房市景氣持續趨緩，而領先指標更大幅下跌2.96％。

負責指標編製的政大教授張金鶚表示，依歷年的經驗，領先指標約領先實際景氣有3季之久，第二季領先指標大幅下滑，意味著如果這段期間政府沒有提出有效的政策，明年第一季以後，國內房市浮現衰退（recession）的機率將大增。

張金鶚表示，除了總體指標所編製的景氣燈號、領先指標呈現這個下滑的走勢外，依據今年8月中旬對建設公司、營造廠及金融機構的調查結果也顯示，看壞下一季的廠商比率已由今年5月調查時的27.1％大幅升高至66.1％，看好的比率更由上回的48.1％驟降至5.4％。

廠商對房市前景的看法何以出現這麼大的變化？張金鶚表示，今年3月下旬總統選後，市場過度預期，因此呈現的信心升高，但隨著國際景氣重挫，本次調查已出現明顯下修。

本次調查同時也詢問業者對美國次貸風暴的看法，認為對國內房市產生顯著負面影響者的比率高達66.2％，認為沒有影響的只有2.2％。張金鶚表示，房市的景氣循環總是要經過量縮價跌、廠商倒閉，然後才重新擴張，這個收縮期約有3至5年，台灣自去年第三季已進入收縮期，因此未來估計還得歷經2年至4年的下修期，景氣收縮的前期僅是「趨緩」，後期才會出現「衰退」，目前看來明年第一季以後出現衰退的機率是高的，面對房市的不景氣，國人恐怕還得忍耐一段期間。