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工商時報【記者李書良／綜合報導】

當前兩岸股市表現頗為近似，俱受量價齊跌之苦。由於投資者觀望氣氛濃厚，上海股市昨（12）日震盪走低，終場跌破2,300點的「鐵底」關卡，創下自2009年3月以來的32個月新低；同時，滬深兩市成交量極度萎縮，昨日成交704億元人民幣（下同），同樣再創新低。

昨天為中共中央經濟工作會議舉行的首日，但股市表現並不捧場。上證指數收盤報2,291.55點，跌23.73點，跌幅1.02％，成交量365億元；深圳成指報9,376.28點，跌103.99點，跌幅1.10％，成交量339億元。受到陸股拖累，原本昨天開盤大漲200多點的香港股市，最後反倒以小跌作收，恆生指數來到18,575.66點，跌幅0.06％。

事實上，根據近年歷史經驗，年底中共中央經濟工作會議舉行後，股市表現並不佳。

特別是今年會議前夕，大陸官方領導層才宣告不會對房地產政策鬆手，市場預期的明年寬鬆政策訊息並未出現，加上本週大陸新股發行意外加速，以及解禁股帶來的壓力，導致市場人氣進一步渙散。

例如，2009年中共中央經濟工作會議舉辦期間（12月5日至7日），上海股市還有3,317點，到該月20日已跌到3,113點，之後大盤一路震盪下挫，2010年7月初更跌到2,382的低點，指數跌去3成，投資人受創慘重；2010年會議期間（12月10日至12日），上海股市為2,841點，之後到今年的1月23日，大盤指數跌到2,715點。

不過，現在陸股投資人擔憂的是大陸股市愈來愈走「自己的路」，即使上週五有美股收紅作為護身，依舊難挽昨日市場頹勢。盤面上，昨天房地產類股弱勢調整，跌幅居各類股之首；水泥類股開低走低，跌幅居前；服裝、傳媒類股同樣表現低迷；保險、紡織、機械類股則是表現較佳類股。

市場分析人士表示，當前A股這種只跌不漲的極弱走勢，加上成交量的極度萎縮，說明市場已經形成了一致性的看空氣氛，投資人寧可觀望也不願進場，導致A股短期內恐難有所做為，也不排除指數有繼續下探的空間。

華訊財經認為，上海股市當前日均線系統空頭排列，調整壓力依然較大，量價、MACD等指標背離，如無量能以及消息面的配合，大盤的超跌反彈的時機只能延後。

2011-12-13 工商時報