【經濟日報╱記者李娟萍/台北報導】

 

美國聯準會(Fed)量化寬鬆政策(QE)可能提前退場,對於非美元貨幣,尤其是商品貨幣,貶值幅度顯著,即使是AAA評級的澳幣與加幣,也難以擺脫市場沈重的拋售壓力。

 

 

根據統計,六大商品貨幣在過去一個月內都面臨修正,高息貨幣定存與債券等基金的投資人,在這段期間,雖然賺了利差,但也損失了匯差。

 

 

瀚亞投資建議,商品貨幣大跌,短線上,外資將撤離股債市,但就資產類別來說,對股票的衝擊,將大於享有孳息優勢的債券與定存;建議投資人勿殺低贖回,先享有較高的孳息報酬,再靜待匯率反彈。

 

 

根據Bloomberg統計,受到美元轉強影響,全球非美元貨幣兌美元匯率,幾乎都走貶;由於原物料以美元計價,加上波動較高的關係,使得六大原物料貨幣兌美元匯率的跌幅紛紛擴大。

 

 

其中,AAA等級的澳幣與加幣兌美元匯率,近一個月雙雙貶值6.66%;新興市場的原物料貨幣方面,巴西里爾下跌6.43%,俄羅斯盧布下跌2.67%,南非蘭德下跌13.10%。

 

 

瀚亞投資指出,雖然商品貨幣兌美元匯率走貶,但商品貨幣兌美元通常享有較高的利差,無論是商品貨幣計價的定存,還是債券基金,享有的孳息也明顯較高。

 

 

投資人對商品貨幣的大跌,並不必過度擔心,因為無論是定存還是債券,重點在於利差所帶來的孳息效益,匯率對該資產的總報酬影響,長期來看,甚至不到10%。

 

 

瀚亞非洲基金經理人林宜正表示,受中國製造下滑、美國準備退出量化寬鬆,國際金價大幅下跌影響,今年以來南非幣兌美元已貶值19.12%,南非幣對美元匯價是近四年來的最低點,且全球經濟狀況卻優於2008年金融海嘯時間,南非幣已利空出盡。



【2013/06/04 經濟日報】

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