劉劉阿伯理財教室

黃豆黃豆油期貨 飆新高價
【編譯謝璦竹／彭博資訊十五日電】

中國大陸暴風雪影響油菜籽收成，推升黃豆與黃豆油期貨再飆新高。芝加哥期貨交易所（CBOT）黃豆5月期貨15日早盤逼近14美元，黃豆油5月期貨也升抵59.35美分的歷史紀錄。

中國大陸是全球最大的黃豆與蔬菜油進口國，但最近的大風雪毀掉油菜籽近半的收成。油菜籽跟黃豆都可以作為畜牧飼料及食用油原料。

東京商品經紀商岡地公司分析師重本貴樹說：「中國大風雪導致油菜籽收成損失是期貨市場升溫的一個關鍵因素。」雨量過多使巴西收成延後也是重要原因。

芝加哥期貨交易所5月黃豆期貨15日早盤前上漲13.5美分，每英斗報13.99美元。黃豆油5月期貨也上漲0.49美分，每磅報59.35美分。

由於農民紛紛改種玉米，使去年美國玉米栽種面積達到1944年以來最大，而黃豆種植面積則降到12年來最小。此外，春季小麥價格再創新高，可能鼓勵美國農民種植更多小麥，而使黃豆種植面積繼續縮小。

由於進口商搶購，芝加哥軟紅冬麥期貨連續兩天上漲；在明尼亞波里斯春麥指數期貨價則改寫新高。

交易量最大的芝加哥小麥5月期貨15日早盤上漲17美分，報每英斗10.58美元，漲幅1.6%。小麥3月期貨11日盤中最高漲到11.53美元，是交易最活絡的小麥期貨的歷史價格。

南韓15日表示要進口2.33萬公噸美國小麥，伊拉克也說可能收購至少5萬公噸，日本14日宣布收購19萬公噸小麥，其中11.5萬公噸產自美國；埃及也收購23.5萬公噸，其中11.5萬公噸產自美國。這些消息都刺激小麥價格飆高。

明尼阿波利斯穀類交易所（MGE）的小麥5月指數期貨更大漲4%，創下每英斗15.8575美元歷史天價。交易較不活絡的3月指期更飆到每英斗19.83美元，是所有期貨合約的空前高峰。

芝加哥玉米3月期貨上漲3.5美分，報每英斗5.1450美元；玉米在6日寫下歷史高峰5.2875美元。過去一年玉米已上漲22%。

糧荒 一顆黃豆恐整垮世界
【編譯 陳家齊】

國際油價飆上100美元、金融信用緊縮可能都還不算是嚴重的問題，與即將來臨的糧食短缺危機相比，前兩者對世界的衝擊可能只是小巫見大巫。

在高盛公司召開的分析師會議中，分析師柯瑞（Jeff Curie）表示，目前的商品漲勢是全面性的，從原油、玉米到小麥都在上漲，「未來12到18個月，我們認為許多類別的商品都將陷入（短缺）危機。而農產品將是風暴的核心。」

這種情況和1970年代的石油危機不同。油價飆漲對已開發國家消費者的衝擊，可能只是少開點車、節衣縮食。而糧價飆漲的影響範圍卻更全面，對飢餓邊緣的貧民構成致命危機。

從一項指標可以看出，糧價已漲到令人不安的程度，起碼已讓對政情敏感的官員寢食難安，決定出手管制。根據聯合國世界糧食計畫署（WFP）統計，目前全球有三分之一的人口活在糧價管制中。

然而柯瑞認為，糧價飆漲只是全球資源錯置的冰山一角。依照經濟分工的常理，嚴重缺乏可耕地的沙烏地阿拉伯，應該把賣油所得積極購買美國威斯康辛州的玉米田；而相對地，需要原油的美國應該收購沙國的油田。

然而政治上的互不信任，使這種資源分配不可能實現，甚至造成資源錯置更變本加厲。美國為了「能源自足」，以昂貴的成本把玉米提煉成燃料；而沙烏地阿拉伯則不惜血本地淡化海水，在沙漠裡栽種農作物。

政治因素造成的資源錯置很難在短時間內解決，也因此高盛強力看好農產品的多頭行情。但對仰賴糧食救濟的難民來說，這波商品大多頭等於是他們的斷頭臺。

聯合國糧食署官員表示，由於糧價飆漲太快，他們現在的預算只夠填滿非洲難民糧食配給杯的三分之二。從美國次級房貸風暴引發的信用緊縮危機，促使國際資金轉進原油、黃金等商品市場，而最後，卻可能是最不起眼的黃豆，將重創這個世界。

（取材自英國金融時報）