劉劉阿伯理財教室

能源基金不敵股市利空 倒賠
【魏喬怡台北報導】

油價今年以來漲幅一成多，但能源基金平均卻跌近一成，看來油價飆升利多仍敵不過全球股市利空！法人認為，油價短線回檔機率升高，建議逢高可先進行部份獲利出場，但在長多趨勢下，拉回仍可伺機逢低佈局。

今年以來油價續創新高，一度逼近每桶一一○美元的天價，漲幅達十二．九四％。然而，能源基金的表現卻不如預期，據理柏資訊統計，今年以來國內十五檔能源基金平均跌八．五九％。

不過，如果觀察近一個月以來的表現，有些能源基金已有回升跡象，歸納起來多半是重壓「綜合性能源類股」的基金表現較為出色。保德信全球資源基金經理人翁啟森表示，二月以來就拉高綜合性能源類股的比重到五成，若再細分的話，較為看好能源設備服務商，並且有提高煤、天然氣股的比重，貴金屬則有五到六％的比重，而替代性能源比重則幾乎降到○％。

寶源投顧也指出，由於受到美股震盪影響，能源類股近期反而無法受惠到油價飆升，未來能源類股是否能反彈還是要看企業獲利。以寶源環球能源基金來說，可同時布局新能源與舊能源，但目前還是以傳統的綜合性大型石油公司為主，因為較具規模及獲利能利，在景氣趨緩下應比靠題材面撐腰的新能源類股表現好。

天達投顧則表示，由於油價與糧食價格雙雙持續飆漲，所帶動的通膨壓力，短期將難以改善，使得能源與黃金等高物價概念股長期持續看好，只是目前由於原油期貨多頭部位大幅增加，加上市場需求淡季來臨，油價短線已面臨回檔壓力。加上國際能源署昨日再度下修今年全球石油需求，市場開始出現獲利了結聲浪。

不過，天達投顧認為，能源產業大漲小回格局成型，長期趨勢向上，加上近期市場波動風險加大，相當適合定期定額投資，一方面可以掌握高通膨環境下主流趨勢的獲利機會，一方面又可兼顧投資風險。