劉劉阿伯理財教室

【經濟日報╱記者張瀞文、李淑慧／台北報導】

金管會嚴管銀行銷售的理財商品，銀行理財專員轉而推銷具有固定配息的高收益債券基金。聯博全球高收益債這檔基金在台狂銷，累計基金規模激增到逾新台幣3,000億元，引起金管會關切。

據了解，證期局本周三（11日）邀請多家銷售海外基金的銀行業座談，瞭解銀行揭露海外基金佣金作法，也要求銀行推銷基金必須先對投資人分級。官員會中表示，銷售基金的「KYC」（瞭解客戶）與「KYI」（瞭解投資標的）都很重要，並非每檔基金都可以賣給所有客戶。

針對聯博全球高收益債基金狂賣，證期局官員說，尊重投資人的選擇，但高收益債不見得會固定配息，如果債息降低，理專在銷售時又沒說清楚，客戶可能有受騙的感覺，進而產生糾紛。

金管會對銀行財富管理商品愈管愈嚴，包括連動債、雙元貨幣等都限定專業投資人才能購買；又要求定存商品不能綁基金、不能綁保險等，一般投資人可以購買的高收益商品愈來愈少。

銀行理專因此轉而推銷高收益的債券基金，其中採取固定配息的商品最受投資人青睞。基金業者表示，聯博全球高收益債很早就引進台灣，過去四年每年固定配息8%，讓投資人瘋狂搶購，這檔基金在台銷售金額估計超過3,000億元，約占所有境外債券基金的三分之一。

金融海嘯前，聯博高收益債券基金在全球的規模最高約70億美元（新台幣2,240億元），但受到2008年9月雷曼兄弟倒閉影響，絕大部分的金融資產價格暴跌，造成基金淨值狂瀉，投資人資金轉出，基金規模最低縮水到20多億美元（約新台幣640億元）。

去年風險資產價格大翻身，聯博全高收基金的淨值急漲，投資人資金再度回籠，今年6月底該基金規模已衝到130多億美元（新台幣4,160億元），其中台灣人持有部位就達新台幣3,000億元，聯博全高收基金成為台灣最賣座的債券型基金。

２０１０－０８－１４