劉劉阿伯理財教室

工商時報 【記者高佳菁／台北報導】

美國國債與金價在今年相繼續創歷史新高，觀察近10年美國國債與金價年增幅關係，發現金價與國債走勢呈現完全正相關，雖國際金價在破1,300美元後，金價出現回跌，但仍維持在1,290美元之上，法人表示，美國國債已經突破13兆美元大關，各國央行不再出售黃金，及礦商不再做黃金價格避險等利多消息，黃金後市續創新高勢在必得。

根據即時追蹤美國收支狀況的網站「美國債務時鐘」（USDebtClock.org）顯示，美國國債已經突破13兆美元大關，而美國國債，指美國聯邦政府欠美國國庫券持有者的金額。

法人指出，自2003年財政年度，計算預算和非預算支出，美國國債以每年5,000億美元的速度增加，10年前，美國國債是5.7兆美元，2005年增至7.7兆美元，2008年9月30日，美國國債首次超過10兆美元，今年6月，美國國債突破13兆，短短2年多就增加了3兆。

金價部份也在今年持續創新高，24日來到每盎司1,298美元歷史新高價位，盤中還曾站上每盎司1,300美元大關。群益投信海外投資長葉書弘表示，隨著美國債務變得越龐大，美國政府利息累積的速度也就越快，如此一來，弱勢美元與高價黃金趨勢將有可能持續。

另寶來投信總經理劉宗聖亦指出，目前除澳洲外的成熟市場國家Debt/GDP比接近90％大關，未來皆有經濟減緩、通膨再起的隱憂；已開發國家若不加緊縮減赤字，到了2014年，主要已開發國家債務占GDP比重將達120％以上，大規模債務與赤字將造成已開發國家貨幣購買力持續貶值，金價將獲得進一步暴衝之動能。

此外，在各國央行對黃金惜售態度轉變，對金價更有推波助瀾效果，永豐環球趨勢資源基金經理人賴學緯指出，截至9月26日的CBGA（央行售金協定）年度里，各簽約方總共出售了6.2噸黃金，較去年同期比下降96％，創該協定於1999年簽訂以來最低的年售金總量。

賴學緯進一步指出，2011年金價波動性更甚今年，主要有4點可以觀察：第一、新礦產黃金僅維持3％成長，第二、礦商不再做黃金價格避險，第三、各國央行也不再賣出黃金，第四、截至2010年第2季，黃金投資需求占黃金總需求的比重從26％上升至51％，投資黃金的開始主導金價走勢。

2010-09-29 工商時報