劉劉阿伯理財教室

【經濟日報╱記者陳慧芳／台北報導】

提出「金磚四國」一詞的高盛證券分析師Jim O'Neill近日預言，未來15年內，消費耐久財（汽車）、奢侈品及觀光等三大產業最受惠。顯示消費內需概念股將是未來投資主流，尤其是中國為首的新興市場。

根據Lipper統計，各類型基金今年來平均績效，循環性消費基金漲逾兩成，僅次於貴金屬基金；而國內七檔以內需消費為主題的基金，今年來平均報酬也超過一成，其中聚焦在亞洲區域的，績效名列前茅，例如永豐亞洲民生消費基金今年來漲逾兩成，摩根富林明JF東方內需機會基金也有14.39%的報酬率。

此波「消費」熱潮也延續到明年，已有兩檔新基金送件申請中，即富蘭克林華美中國消費基金及兆豐國際民生動力基金。摩根富林明JF東方內需基金經理人何銘銓表示，金融海嘯後，世界經濟勢力逐漸轉移新興市場的態勢鮮明，就連全球消費主力也逐步由西向東移，在基礎建設及消費商機的激勵下，內需啟動新興市場長多格局，

何銘銓進一步指出，從MSCI指數編列變化亦可嗅出亞洲消費題材抬頭的趨勢，過去三年MSCI亞太（不含日本）指數產業權重變化中，與內需相關的金融、消費品、公用事業等指數權重由54%增至56.6%。

永豐亞洲民生消費基金經理人張家維認為，屆臨年底，投資人心態多傾向穩中求健，配置上也偏好於穩定類行業，從今年第四季到明年第一季，預期消費產業將是相對強勢的主流。富蘭克林坦伯頓亞洲成長暨大中華基金經理人馬克．墨比爾斯認為，中國人均所得高速成長，且政府大力鼓吹內需消費，因此看好中國消費類股未來12個月表現。

保誠投信則表示，從相對價值來看，即便都是注重在「精品休閒」跟「衣食住行」等消費產業，但是在成熟國家掛牌的股票，價格上幾乎都比在新興市場掛牌的股票要便宜；因此西方跨國企業，是投資人絕對不可忽視的標的之一。

全球零售業龍頭沃爾瑪（Wal-Mart）出價40多億美元併購南非最大的食品及日用品批發商Massmart控股公司，可見西方的跨國企業，同樣也能分食新興市場消費商機的大餅。

【經濟日報╱記者陳慧芳／台北報導】

全球消費潛力明顯由西向東移，尤其是中國明年將實施的十二五計畫，把擴大消費需求作為擴大內需的戰略重點，市場預期，消費性內需股有機會成為明日之星。

投信業者表示，看好以中國為首的消費內需題材的投資人，在選擇基金時，別只盯著冠上「消費」外衣的基金名稱，不少中國、亞洲（不含日本）類型的基金，持股也都高度重押消費內需股，包括群益東方盛世基金、滙豐全球新富基金、德信中國精選成長基金等。

香港南方東英資產管理公司執行董事潘宇明8日表示，中國CPI在11月應該已經見頂，本月起通膨預期將有所下滑。而中國政府今年起將擴大內需列為調結構的首要任務，消費首次被排在「經濟三駕馬車」的第一位，不只薪資水平上調，也從過去傳統產能過剩行業，轉向扶植消費服務產業。德信中國精選成長基金經理人溫瑞文表示，食品等內需產業當中的子行業，是未來消費板塊中的新明星。

【2010/12/09 經濟日報】