劉劉阿伯理財教室

翁振國：我很認同不要追逐高風險產品的看法，熱賣的產品一來風險高，二來是別人推薦的，不一定符合自己的需求。其實投資很像是買鞋子，真的要經過親身體驗，找到適合自己風險承受能力的才行。如果聽到大家流行的主題或區域就去追，要非常小心。

每一陣子流行的單一主題基金都不一樣，像十年前是流行科技基金，最近流行原物料、黃金基金等等。不過，我們鼓勵多元主題勝過單一主題，投資人要做到多元化投資，不論是投資的區域、主題、產業型等，最好都能分散。除了股票以外，債券最好也要做到多元配置，有公債、有高收益債券、有新興市場債券等，投資人就不必想何時進何時出的問題。

就績效來說，單一主題或地區基金較高，比較容易受到媒體的關注。但就多元程度來看，全球新興市場比單一的巴西基金更多元，也較能分散風險，不會受到單一市場的情況所影響。

很多時候，投資人很難做到冷靜客觀，一般都會隨著市場的洪流進進出出。相對於單筆，定期定額是很值得推薦的方式。

另一方面，我們認為投資人應該重視整體投資組合的績效，而不是去太在意個別投資報酬的漲跌，這樣才可安心投資。由於金融市場都各有表現機會，並非所有的投資內容都會在同一時期獲利。能以整體的角度分析投資績效，就可以避免過多的情緒化操作。同時，投資人在緊守投資計畫之際，應該有紀律地進行重新平衡，賣掉獲利的投資標的且買進低價的投資標的，避免落入受短期市場波動影響長期的投資成果。

如何選擇理專呢？就是要找到關心你多於關心產品的理專。投資人可以觀察理專對你的興趣何在，對你的了解是否足夠，是否只關心賣產品等等。

專業的理財服務也很重要。專業的服務可以讓投資享有較完整的投資計劃，專業人員的協助更可讓投資計劃確實執行，而良好的計劃與有紀律的執行，就是維護與創造財富的關鍵。我們從美國等地投資人的經驗發現，理財顧問可以為投資人提供的服務包括制定理財計劃，幫助投資人達成理財目標、建議合適的資產配置策略、檢視並選擇合適的投資工具、解釋投資工具可能隱含的風險，以及協助投資人做好資產配置的重新平衡等等，這些專業協助對長期投資來說都十分重要。

常常看到有些投資人會與三、四家銀行來往，但這些理專介紹的產品都差不多，不同的理專建議相似的產品，舉例來說，才會造成已經持有三檔拉丁美洲基金之後，又去買巴西基金。

不過，投資人與理專之間也要建立信賴感，不能只看到短期的績效，而是要看長期的績效。投資人可以找兩、三個理專來比較，找到信任的理專以後，可以進行更深入的討論，讓理專對你的財務狀況及需要了解更多，讓理專替你做長期的規劃。

投資基金要有長期規劃，不只是看過去三個月或一年的績效來決定，還要看基金最大的跌幅，也就是最糟的情況會跌到多少，然後看自己是否能承受，才能決定這是否是適合自己的基金。

2010/12/28 經濟日報