劉劉阿伯理財教室

美國地方政府債券正處於違約風險、美元匯價走低，現在連美國政府都面臨債信評等遭調降的威脅，投資人能到何處避險？投資專家提出十項最佳防禦性投資建議。

1.高股利股

美國著名財經新聞網站24/7華爾街指出，美國最大電信業者AT&T的股利收益率為5.7%，而且不會不履行分發股利的義務。

奇異電子（GE）的收益率也有3.1%。而麥當勞不僅發出高股利，過去五年還以數十億美元買回自家股票，強力提升股價。

這些公司有哪些共同特色？有大量現金在手、獲利強勁、分發股利時不會違約或延後發出。

2.黃金

由於黃金供給量有限，如果愈多投資人和機構把黃金視為資金避風港而買進，金價將會攀升。

這意味金價可能從目前的歷史新高價繼續上漲。不過黃金投資也是兩面刃，如果歐美債務危機有解、全球經濟成長減緩改善，金價將會遽跌。

3.國庫券

 美國政府未來肯定不會讓國庫券違約。國庫券的殖利率接近零，但這種短天期政府債券有些的到期天數僅短短四周。金融圈知道持有國庫券的風險很低，因此幾乎確定不會以較低價將國庫券出售。

4.AAA級公司債

除了股票外，投資人想投資擁有強勁資產負債表美國企業的另一種方式，是投資公司債。

目前維持擁有AAA級投資評等的最後四家美國企業為：埃克森美孚、嬌生公司、微軟與ADP雇主服務公司。

5.白銀

投資白銀的理由和黃金大致相同，且白銀的工業用途較黃金更廣。

目前銀價約每英兩40美元，遠比每英兩1,600美元的金價平易近人，是較多人能夠負擔的投資標的。此外，在某些極端的情況下，當美元貶值時，華爾街認同白銀也具備貨幣功能。

6.黃金與白銀ETF

比起實體黃金與白銀，許多人更傾向可在交易所買賣的基金與商品，因實體貴金屬要回到流通系統須再次經過認證，經紀商會從中提取報酬，而且經濟崩盤時，交割實體黃金近乎不可能。SPDR Gold Trust和 iShares黃金信託基金交易最活絡，iShares Silver Trust則為全球最大的白銀ETF（指數股票型基金）。

7.瑞士法郎

瑞士的資產負債表是全球最穩健的。今年已有數億美元的資金湧入投資瑞士法郎，促使瑞郎今年匯率從1瑞郎兌0.95美元升值至1.24美元。不過和黃金一樣，如果債務危機有解，瑞郎的價值可能會回跌。

8.新加坡基金

星國擁有全球最高的投資評級，雖然在前波經濟衰退中未能免疫、未來也可能受全球不景氣影響，但國內生產毛額（GDP）的回升幅度幾乎優於所有已開發國家。對於想避開美債問題的投資人來說，這可能是最安全的外國投資地。

iShares MSCI新加坡指數基金目前已從近來的高點下滑近3%。

9.加拿大基金

加國經濟仰賴礦業、石油及農業等事業，皆為實體資產，價值會隨商品價格上揚而增長。

 而且該國也是美國首要的貿易夥伴。一般民眾可透過Currencyshares加元信託基金，投資加拿大。

10.國際債券基金

24/7華爾街推薦普信國際債券基金（T. Rowe Price International Bond Fund），平均五到十年到期，組合中逾56%為德國、日本、英國、法國等國國債，是美債以外較為安全的選擇。